Odvojivi nalog
Otpustni nalog je derivat koji je priložen vrijednosnom papiru koji imatelju daje pravo da kupi predmetnu imovinu po određenoj cijeni u određenom vremenskom okviru. Vlasnik ih može često ukloniti, a često kombinirati s različitim oblicima duga, i izdvojiti naloge na sekundarnom tržištu. Tako investitor koji ima odvojive potjernice može ih prodati, zadržavajući temeljni vrijednosni papir, ili oni mogu prodati temeljne vrijednosne papire dok se drže naloga.
Ključni odvodi
- Otpustni nalog je derivat priložen vrijednosnom papiru koji imatelju daje pravo da kupi predmetnu imovinu po određenoj cijeni u određenom vremenu.
- Investitori koji imaju odvojive potjernice mogu ih prodati zadržavajući temeljni vrijednosni papir ili prodati temeljne vrijednosne papire dok se drže naloga.
- Budući da su priključeni na željene dionice, ulagači moraju prodati potjernice ako žele dobiti dividendu.
Kako rade odvojivi potjernice
Potjernica je vrijednosnica koja imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi određeni broj dionica u tvrtki izdavatelja po određenoj cijeni prije određenog vremena. Na ovaj način je nalog sličan opciji poziva. Nalozi se često vežu uz preferirane dionice ili novoizdane obveznice kako bi se potaknula potražnja za dužničkim vrijednosnim papirima.
Nalozi su često odvojivi. Odvojivim se nalogom može trgovati neovisno o paketu s kojim je ponuđen. Mnoge tvrtke koje su izdale odaberu odvojive potjernice prilikom izdavanja obveznica, jer to čini dugovanje privlačnijim i može biti isplativa metoda prikupljanja novog kapitala.
Izloženost pravima koja se mogu odvojiti nalogom često može privući pažnju investitora koji obično ne sudjeluju na tržištima s fiksnim dohotkom. Zapravo, izdavatelj obveznica u svoju prodaju dužničkih vrijednosnih papira uključuje odvojive potjernice kako bi postigao nižu kamatnu stopu i trošak zaduživanja nego što bi bilo moguće bez naloga, dok je kupac obveznice zainteresiran za dobit koju bi mogli ostvariti pretvaranje naloga u dionice ako cijena izdavatelja raste.
Budući da su priključene na preferirane dionice, ulagači možda neće moći primati dividendu sve dok drže potjernice. Ulagačima koji žele zaraditi dio prihoda od dividende može se smatrati razboritim odvojiti i prodati nalog te zadržati jamstvo kako bi započeli sakupljanjem dividende.
Ulagači moraju prodati svoje potjernice ako žele ostvariti prihod od dividendi iz povezanih vrijednosnih papira.
Posebna razmatranja
Investitor koji posjeduje obveznice s priloženim potjernicama mogu te garancije prodati odvojeno, zadržavajući stvarne obveznice. Isto tako, investitor je mogao prodati obveznice i zadržati naloge. Stoga se obje vrijednosnice tretiraju odvojeno iako se izdaju u jednom paketu. Ovo čini odvojive naloge za razliku od opcija poziva, koje nisu odvojive. Nositelj odvojivog naloga može ga na kraju iskoristiti i kupiti dionice subjekta ili mu dopustiti da istječe.
Na primjer, ulagač drži obveznicu u iznosu od 1.000 dolara s odvojivim nalogom da u narednih pet godina kupi 30 dionica u tvrtki koja je izdala po 25 dolara po dionici. Ako investitor ne misli da će cijena zajedničkih dionica dostići 25 dolara u roku od pet godina, on ili ona imaju mogućnost prodaje naloga na otvorenom tržištu, a pritom se još uvijek drže obveznice. Investitor također ne može ništa učiniti i pustiti da potjernice istječu nakon što prođe petogodišnje razdoblje. Nadalje, ulagač bi mogao prodati svoju obveznicu i zadržati nalog dok se ne izvrši ili ne istekne.
Odvojivi nasuprot nepodnošljivim potjernicama
Za razliku od odvojivih naloga, neotuđivi se ne mogu odvojiti od njihovih vrijednosnih papira. To znači da ulagači koji imaju ove vrste naloga moraju istovremeno prodati i potjernice i pripadajuću imovinu. Isto se primjenjuje ako odluče prodati temeljne vrijednosne papire - potjernice se moraju istodobno prodati. Dakle, jednom kada se jedna proda, druga se automatski prebacuje na kupca.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.