Distribucija zaliha
Zalihe distribucije odnose se na velike blokove vrijednosnih papira koji se pažljivo prodaju na tržište postupno u manjim blokovima kako bi se zasipalo tržište narudžbama za prodaju vrijednosnih papira i smanjila njihova cijena. Trgovci takvu dinamiku vrijednosnih papira prodaju na ovaj način i jednostavno "distribuciju".
Riječ distribucija sama po sebi ima mnogo drugih značenja na financijskim tržištima. Specifična upotreba koju je definirala odnosi se posebno na opći akt prodaje dionica iz različitih razloga.
Ključni odvodi
- Distribucija dionica odnosi se na prodaju dionica od strane većih institucija.
- Distribucija je važna dinamika koju institucionalni ulagači moraju upravljati kako bi izbjegli nagli pad cijena dionica.
- Institucionalni ulagači koriste algoritme trgovanja ili tamne bazene za postizanje velike prodaje dionica.
Kako djeluju distribucijske zalihe
Da biste dobili predstavu o tome kako funkcionira ovakva raspodjela dionica, korisno je usporediti ono što pojedinačni trgovac radi prilikom prodaje dionica s onim što veliki institucionalni ulagač mora učiniti da bi prodao svoje dionice. Na primjer, pojedinačni trgovac s manje od 1.000 dionica dionica u tvrtki Fortune 500 odluči zatvoriti ovu poziciju. To neće biti problem tom trgovcu. Oni mogu brzo i učinkovito prodati dionice u bilo kojem trenutku, jer toliko voljnih kupaca na tržištu čeka naloge za kupnju dionica. Jednostavnom narudžbom putem internetskog brokera transakcija je završena u sekundi i nije joj preostalo više razmišljanja.
Upravitelj portfelja investicijskog fonda ima drugačiji izazov ako odluče zatvoriti poziciju od 1, 2 milijuna dionica iste dionice u vlasništvu pojedinog trgovca. Upravitelj portfelja zna da će uklanjanje ove pozicije stavljanjem jedinstvene narudžbe na tržišta brzo apsorbirati sve trenutne narudžbe za kupnju po tržišnoj cijeni te će proizvođači na tržištu započeti prilagođavati tržišne cijene kako bi pronašli više kupaca. To znači da će se cijena smanjivati jer se traži više narudžbi putem algoritama za trgovanje. To bi moglo dovesti do katastrofalnog pada cijena, brisanja znatnog dijela profita koji se fond nadao. Upravitelj fonda zna da se to ne može dogoditi.
Ono što upravitelj fonda zna učiniti je da se veliki blok dionica mora ponuditi u manjim komadima tijekom dana, možda čak i nekoliko dana, prije nego se pozicija potpuno zatvori. Postoji velik izbor načina za postizanje ove distribucije, uključujući algoritamsku prodaju i trgovanje u tamnim bazenima. Trgovci na strani kupca ili realiziraju te prodaje putem brokera ili imaju vlastitu tehnologiju tvrtke za prijenos narudžbi elektroničkim putem u razmjenu. Namjera je distribucijsku zalihu likvidirati bez snižavanja cijena ili prekucanja drugih na prisutnost velikog prodavača na tržištu. Kao takav, upravitelj fondova ili njihovi trgovci koji kupuju strane mogu često tražiti trenutke kada cijene rastu kako bi pokrenuli kampanju distribucije dionica.
Dani raspodjele i Dani distribucije
Dani distribucije izraz je koji se odnosi na dioničku dionicu u smislu da se odvija velika institucionalna prodaja dionica. Dan distribucije, tehnički gledano, događa se kada glavni tržišni indeksi padnu 0, 2% ili više na volumenu koji je veći od prethodnog trgovačkog dana. Niz ovih dana zajedno naziva se danima distribucije i često je povezan s znakovima tržišnog vrha. Distribucijske zalihe mogu biti dio ovog razdoblja prodaje velikih količina na tržištu, iako prodavač velike pozicije možda neće moći u potpunosti iskrcati željeni iznos dionica.
Pokazatelj akumulacije / raspodjele
Jedna studija tehničke analize, pokazatelj akumulacije / distribucije (također poznat kao A / D linija) pokušava vizualno prikazati očite utjecaje tako velikih distribucijskih aktivnosti na tržišne cijene. Sljedeći primjer cijene cijena dionica dionica Applea oko rujna 2018. jasno pokazuje ovu dinamiku.
Na sredini ovog grafikona indikator pokazuje izvrstan primjer načela iza distribucijske zalihe. Appleovim dionicama se toliko trguje da je malo vjerovatno da bi se taj efekt dogodio zbog toga što je jedan jedini fond donio odluku strateške prodaje. Pokazatelj nema načina za identifikaciju pojedinih fondova, ali tehnički analitičari zaključuju iz ovog grafikona da se mora dogoditi dovoljno prodaja da je institucionalno sudjelovanje vjerovatno kandidat za objašnjenje.
U crnim okvirima označenim na sredini ljestvice, postaje jasno da, iako je cijena kretala bočno, ograničeno rasponom, broj prodajnih naloga izračunat pomoću pokazatelja akumulacije / distribucije (prikazan kao narančasta linija ispod karta cijena) prikazuje trend prema većoj prodaji. Takva aktivnost obično snižava cijenu, ali u ovom slučaju institucionalna uključenost birala je vrijeme za prodaju kada su kupci još uvijek zainteresirani za dionice. Vremenske prilike te prodaje pokazale su se učinkovitima jer se Apple nije vratio na veće cijene ostatak te godine i prvih šest mjeseci 2019. godine.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.