Motor dionica rasta Tech dionica suočava se s velikim usporavanjem

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Zalihe tehnologije mogle bi se zaustaviti tako da se rast zarade znatno povećava u 2019. godini, pokazuju podaci S&P Dow Jones indeksa. Usporavanje zarade moglo bi dovesti do pada zaliha u skupini jer će trebati višestruki prihodi za prilagodbu. Od srpnja 2016., koristeći Sektor za selekciju tehnologije SPDR ETF (XLK) kao proxy, brijanje dionica popelo se za više od 48% u odnosu na S&P 500 koji je porastao za 24%.

Uspješnost u skupini dovela je do porasta rasta rastom zarade u 2017. godini, pri čemu su zarade u sektoru informatičke tehnologije S&P 500 porasle za preko 33%. Dok se predviđa da će se procjene zarade u 2018. godini povećati za 24%, na 62, 84 USD. No izgledi za 2019. godinu postaju slabi, a očekuje se da će se rast usporiti na samo 9, 6%, što ga čini jednim od najsporije rastućih sektora u S&P 500, iza potrošačke diskrecije, industrije i financija. (Za više pogledajte, također: Velike tehničke zalihe spremne za rast u 2018. godini zbog zarade .)

^ SPX podaci YCharts

Izgledi za usporeni rast

Prema S&P Dow Jonesu, očekuje se da će zarada od tehnološkog sektora porasti za 9, 6% u 2019. godini na 68, 88 dolara, što će grupu koja trguje otprilike iznositi 16, 75 puta 2019. godine. No, očekuje se da će i S&P 500 rasti brže, od 10, 5%, dok se trgovanje u 15, 3 puta 2019. procjenjuje na 172, 49 USD. Sektor ostavlja ranjivim jer ulagači plaćaju višestruke tržišne udjele za ispod tržišni rast.

Druge mogućnosti

No, vidi se da su sektori poput diskrecijskog prava potrošača rast zarade od gotovo 13, 6% u 2019. godini, a trguje oko 17, 8 puta u 2019. godini, a procjena zarade iznosi 45, 69 USD. Dok se očekuje da Industrials poraste za 11, 9% u 2019., a trgovine oko 15, 4 puta 2019. procjenjuju na 40, 23 dolara. No, najjeftiniji sektor spomenutih je Financials, s očekivanjem da će zarada porasti za 11, 6%, dok se trgovanje na svega 11, 9 puta procijeni na 38, 57 USD.

Nije jeftino dosta

Povijesno gledano, tehnološke zalihe trenutno nisu jeftine, ali nisu ni pretjerano skupe, a to ih možda neće učiniti privlačnim za ulagače. S obzirom na izglede za rast, ulagači mogu odlučiti potražiti mogućnosti za druge sektore, poput financija, koji trguju povijesno jeftinim višestrukim zaradom tijekom posljednjih pet godina.

Tehnološki sektor imao je koristi od snažnog rasta zarade, pomažući povećati cijenu svojih dionica. Ali ako te zarade usporavaju onoliko koliko se trenutno predviđa, ulagači će se možda početi okretati drugdje kako bi pronašli mogućnosti rasta.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.