Definicija donjeg rizika

Što je negativan rizik?

Pad rizika je procjena potencijala vrijednosnog papira da će pretrpjeti pad vrijednosti ako se promijene tržišni uvjeti ili iznosa gubitka koji bi mogao biti pretrpljen uslijed pada. Ovisno o primijenjenoj mjeri, rizik od negativne pojave objašnjava najgori scenarij ulaganja ili ukazuje koliko investitor treba izgubiti.

Mjere zaostalog rizika smatraju se jednostranim testovima, jer se ne brinu za simetrični slučaj potencijalne nagore, već samo o potencijalnim gubicima.

01:17

Razumijevanje rizika i vremenskog horizonta

Ključni odvodi

• Pad rizika je opći pojam, posebno za rizik gubitka, nasuprot simetričnoj vjerojatnosti gubitka ili dobiti.
• Neke investicije imaju ograničen iznos negativnog rizika, dok neke imaju ograničeni rizik od negativnog utjecaja.
• Primjeri izračunavanja rizika od negativnih promjena uključuju poluodstupanje, vrijednost rizika (VaR) i Roy-ov omjer sigurnosti prvi.

Što vam znači negativan rizik?

Neke investicije imaju ograničen iznos od negativnog rizika, dok druge imaju beskonačan rizik. Na primjer, kupnja dionica ograničava rizik od štetne stope smanjenja nule; investitor može izgubiti cjelokupno ulaganje. Međutim, kratka pozicija na dionici, što se postiže kratkom prodajom, podrazumijeva neograničen negativni rizik jer cijena vrijednosnog papira može nastaviti rasti u nedogled.

Slično tome, dugotrajna opcija - bilo poziv ili put - ima negativnu stranu ograničenu na cijenu premije opcije, dok kratka pozicija opcije ima neograničen potencijalni nedostatak.

Ulagači, trgovci i analitičari koriste razne tehničke i temeljne metrike za procjenu vjerojatnosti da će vrijednost ulaganja opadati, uključujući povijesnu izvedbu i izračunavanje standardnih odstupanja. Općenito, mnoga ulaganja koja imaju veći potencijal za rizik smanjenja takoder imaju povećan potencijal za pozitivne nagrade.

Investitori često uspoređuju potencijalne rizike povezane s određenom investicijom s njihovim mogućim nagradama. Rizik dolje je u suprotnosti s potencijalom nagore, što je vjerojatnost da će vrijednost vrijednosnog papira porasti.

Primjer negativnog rizika: Polu-odstupanje

Kod investicija i portfelja vrlo česta mjera rizika je odstupanje od pada, koje je poznato i kao polu-odstupanje. Ovo je mjerenje varijacija standardnog odstupanja jer mjeri odstupanje samo loše hlapljivosti. On mjeri koliko je veliko odstupanje u gubicima. Budući da se odstupanje od koristi koristi i za izračunavanje standardnog odstupanja, investicijski menadžeri mogu biti kažnjeni zbog velikih promjena u zaradi. Downside odstupanje rješava ovaj problem samo fokusiranjem na negativne prinose.

Na primjer, pretpostavimo sljedećih 10 godišnjih povrata ulaganja: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

Standardna devijacija (σ), koja mjeri disperziju podataka od njenog prosjeka, izračunava se na sljedeći način:

σ = ∑i = 1N (xi μ) } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & x = \ tekst {Točka podataka ili opažanje} \\ & \ mu = \ tekst {Skup podataka prosječno} \\ & N = \ tekst {Broj podatkovnih točaka} \\ \ kraj {poravnano} σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 gdje je: x = Točka podataka ili opažanjeµ = Skup podataka prosječnaN = Broj podataka

Formula za odstupanje od dolje koristi tu istu formulu, ali umjesto da koristi prosjek, koristi se neki povratni prag. Često se koristi stopa bez rizika ili povrat ciljanih cilja. U gornjem primjeru, bilo koji povrat koji je bio manji od 0% korišten je u izračunu odstupanja od negativne strane.

Standardno odstupanje za ovaj skup podataka je 7, 69%. Odstupanje ovog skupa podataka je 3, 27%. Ispravljanje loše volatilnosti iz dobre volatilnosti pokazuje ulagačima bolju sliku. To pokazuje da oko 40% ukupne volatilnosti dolazi iz negativnih prinosa. To podrazumijeva da 60% volatilnosti dolazi iz pozitivnih prinosa. Na ovaj način, jasno je da je većina volatilnosti ove investicije „dobra“ volatilnost.

Ostale mjere negativnog rizika

Druga mjerenja nepovoljnog rizika zapošljavaju investitori i analitičari. Jedan od njih poznat je pod nazivom Roy-ov kriterij sigurnosti-prvi, ili SFRatio. Ovo mjerenje omogućuje ocjenjivanje portfelja na temelju vjerojatnosti da će njihovi prinosi pasti ispod ovog minimalnog željenog praga, gdje će optimalni portfelj biti onaj koji minimizira vjerojatnost da će povrat portfelja pasti ispod razine praga.

Na razini poduzeća, najčešća mjera rizika od pada je vjerojatno vrijednost rizičnog rizika (VaR). VaR procjenjuje koliko bi tvrtka i njezin portfelj ulaganja mogli izgubiti s danom vjerojatnošću, s obzirom na tipične tržišne uvjete, tijekom određenog vremenskog razdoblja, kao što su dan, tjedan ili godina.

VaR redovito koriste analitičari i tvrtke, kao i regulatori u financijskoj industriji kako bi procijenili ukupni iznos imovine potreban za pokrivanje potencijalnih gubitaka predviđenih s određenom vjerojatnošću - recimo da će se to vjerojatno dogoditi 5% vremena. Za dani portfelj, vremenski horizont i utvrđenu vjerojatnost p, p -VaR se može opisati kao maksimalni procijenjeni gubitak iznosa u dolarima tijekom razdoblja, ako izuzmemo lošije ishode čija je vjerojatnost manja od p .

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Korištenje varijance jednadžbe varijance je mjerenje razlike između brojeva u skupu podataka. Investitori koriste jednadžbu varijance za procjenu raspodjele portfelja. više Definicija standardnog odstupanja Standardno odstupanje je statistika koja mjeri disperziju skupa podataka u odnosu na njegovu sredinu i izračunava se kao kvadratni korijen varijance. Izračunava se kao kvadratni korijen varijance određivanjem varijacije između svake podatkovne točke u odnosu na srednju vrijednost. više Kako Semivariance mjeri Podaci Semivariance je mjerenje podataka pomoću kojih se može procijeniti potencijalni rizik od pada investicijskog portfelja. Polimivarancija se izračunava mjerenjem disperzije svih opažanja koja padaju ispod srednje ili ciljne vrijednosti skupa podataka. više Koje mjere za odstupanje Polu-odstupanje je metoda za procjenu ispodprosječnih fluktuacija u povratu ulaganja. Koristi se kao alternativa standardnom odstupanju. više Kako funkcionira analiza rizika Analiza rizika je postupak procjene vjerojatnosti da se štetni događaji pojave unutar korporativnog, državnog ili okružnog sektora. više Upravljanje rizikom u financijama Upravljanje rizikom je postupak identifikacije, analize i prihvaćanja ili ublažavanja nesigurnosti u investicijskim odlukama. Upravljanje rizikom događa se kad god ulagač ili upravitelj fonda analizira i pokuša kvantificirati potencijal za gubitke od investicije. više partnerskih veza