Zarada po dionici (EPS) u odnosu na razrijeđeni EPS

Zarada po dionici (EPS) i razrijeđeni EPS su mjere profitabilnosti koje se koriste u temeljnoj analizi poduzeća. EPS uzima u obzir samo zajedničke dionice tvrtke, dok razrijeđeni EPS uzima u obzir sve konvertibilne vrijednosne papire poput konvertibilnih obveznica ili konvertibilnih povlaštenih dionica, koji se mijenjaju u kapital ili uobičajene dionice.

Što je EPS?

EPS mjeri iznos dobiti tvrtke po osnovi dionice. Za razliku od razrijeđenog EPS-a, osnovni EPS ne uzima nikakve učinke razrjeđivanja koji konvertibilni vrijednosni papiri imaju na svoj EPS. Dilutivni učinci nastaju kada se povećava broj dionica, na primjer, novom emisijom. Ako tvrtka izda više dionica dioničarima i drugim investitorima, to povećava broj preostalih dionica i smanjuje zaradu tvrtke po dionici. U konačnici, to može smanjiti cijenu dionica.

Formula za izračunavanje osnovnog EPS-a tvrtke je njegov neto prihod umanjen za bilo koje povlaštene dividende podijeljen s ponderiranim prosječnim brojem redovnih dionica. Ponderirani prosjek mjerilo koje investitori koriste za praćenje osnovice troškova za dionice akumulirane u određenom razdoblju.

EPS = Neto prihod - Dividende na povlaštene dioniceSrednje neizmirene dioniceEPS = \ frac {\ text {Neto prihod} - \ tekst {Dividende na povlaštene dionice}} {\ tekst {Prosječne otvorene dionice}} EPS = Prosječne otvorene dioniceNetni prihodi - dividende na željena dionica

Pretpostavimo da je tvrtka ABCWXYZ ostvarila neto prihod od 50 milijuna USD tijekom prošle fiskalne godine, ali nije isplatila dividendu i da ima zajedničke dionice u iznosu od 15 milijuna.

Rezultat EPS-a tvrtke ABCWXYZ je

(50000000−0) 15000000 $ = 3, 33 USD po dionici \ frac {\ lijevo (\ 50 USD \ 000 000 \, 000 - 0 \ desno)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ 3, 33 $ \ text {per share} 15000000 USD (50000000−0) = 3, 33 USD po dionici

Razrijeđeni EPS

Po čemu se razrijeđeni EPS razlikuje od osnovnog EPS-a?

Suprotno tome, razrijeđeni EPS mjerni je podatak koji se koristi u temeljnoj analizi za procjenu kvalitete zarade tvrtke po dionici pod pretpostavkom da se koriste svi konvertibilni vrijednosni papiri. Zamjenjivi vrijednosni papiri uključuju sve nepodmirene konvertibilne povlaštene dionice, konvertibilni dug, vlasničke opcije (uglavnom opcije zasnovane na zaposlenicima) i potjernice.

Formula koja se koristi za izračun razrijeđenog EPS-a tvrtke neto je prihod tvrtke umanjen za povlaštene dividende podijeljen s ponderiranim prosječnim brojem preostalih dionica plus utjecaj zamijenjivih povlaštenih dionica i utjecajem opcija, jamstava i ostalih razrjeđujućih vrijednosnih papira.

Razrijeđeni EPS = Neto prihod - dividende na povlaštene dionice (prosječne otvorene dionice + razrijeđene dionice) razrijeđene ~ EPS = \ frac {\ text {Neto prihod} - \ tekst {dividende na preferirane dionice}} {\ lijevo (\ tekst {prosjek preostale dionice} + \ tekst {Razrijeđene dionice} \ desno)} Razrijeđeni EPS = (prosječne otvorene dionice + razrijeđene dionice) Neto prihod - dividende na povlaštene dionice

Na primjer, pretpostavimo da tvrtka ABCWXYZ ima opcije dionica za zaposlenike koje bi se mogle pretvoriti u milijun uobičajenih dionica i konvertibilne povlaštene dionice koje se mogu pretvoriti u 3 milijuna uobičajenih dionica.

Dobiveni razrijeđeni EPS za tvrtku ABCWXYZ je

($ 50000000−0) 15000000 $ + 1000000 $ + 3000000 = $ 2.63 po dionici \ frac {\ lijevo (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ desno)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2.63 $ \ text {per share} 15000000 + 1000000 USD + 3000000 (50000000−0) = 2.63 USD po dionici

Ako tvrtka ima konvertibilne vrijednosne papire, razrijeđeni EPS je manji od osnovnog EPS-a.