Izmjenjiva sigurnost

DEFINICIJA Zamjenjive sigurnosti

Zamjenjiva vrijednosnica je instrument ulaganja vezan uz kapital koji obično uključuje izdavanje vrijednosnog papira koji se može naknadno zamijeniti u uobičajene dionice ili novčani ekvivalent u nekim slučajevima. Ono što je također važno, daje svom vlasniku pravo da trguje za određeni broj dionica uobičajenih dionica društva koje nisu izdavatelj zamjenljivih vrijednosnih papira.

Promjenjive vrijednosne papire razlikuju se od konvertibilnih vrijednosnih papira u tom smislu, jer su zamijenjive za dionice drugačije tvrtke, dok su konvertibilni vrijednosni papiri otkupljivi za dionice društva koje je izdalo konvertibilno vrijednosno papir. Uz svaki izmjenjivi vrijednosni papir određuje se određeni datum ili završetak određenog događaja u nekom trenutku budućnosti koji pokreće razmjenu za uobičajene dionice. Mogu se strukturirati tako da se mogu otkupiti po izboru izdavatelja ili vlasnika vrijednosnog papira. Izmjenjiva vrijednosnica koja se automatski zamijeni za temeljne dionice i / ili gotovinu poznata je kao obvezna zamjenjiva vrijednosnica.

BREAKING DOWN Izmjenjiva sigurnost

Vlasnik zamjenjivog vrijednosnog papira prima fiksno plaćanje kupona od dužničkog instrumenta koji je obično znatno veći od isplate dividende na osnovnoj temeljnoj dionici za koju se može otkupiti. Zamjenjivi vrijednosni papiri koriste unaprijed određene formule za određivanje broja dionica u redovnom kapitalu ili novčanog ekvivalenta koje će nositelj dobiti nakon razmjene. U ovim formulama imatelj zamjenjivog vrijednosnog papira često je podložan svim negativnim stranama i izložen je većini, ali ne i čitavoj suprotnosti držanja predmetne dionice.

Na primjer, pretpostavimo da se može zamijeniti vrijednosna papira za dionice koje trenutno trguju na 100 USD. Formula isplate može biti napisana tako da ako se u vrijeme navedenog datuma dospijeća dionica trguje na manje od 50 USD, imatelj će dobiti jednu dionicu; ako trguje između 100 i 125 dolara, imatelj će dobiti dionice u vrijednosti od 100 dolara; a ako trguje većom od 125 USD, imatelj će dobiti 2/3 udjela u dionici. Zamjenjivi vrijednosni papiri mogu se smatrati dužničkim instrumentima s ugrađenom opcijom u odnosu na temeljne dionice.

Korisnost zamjenjivih vrijednosnih papira

Zamjenjive vrijednosne papire ponekad izdaju korporacije koje su uključene u preuzimanje. Tvrtka koja je preuzela tvrtku možda želi kupiti ciljno društvo, ali mogu biti potrebna sredstva za dovršavanje transakcije. U ovom slučaju tvrtka stjecatelj može prodati vrijednosni papir. Razmjenjiva vrijednosna papira dala bi svom vlasniku pravo na određeni broj dionica u ciljnom društvu nakon određenog datuma. Ako je akvizicija uspješna, zamjenjivim vrijednosnim papirima može se trgovati dionicama ciljanog poduzeća.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Kumulativna dionica preferencijalnog otkupa udjela (PERCS) Preferencija Preferencijalni otkupni kumulativni zbroj dionica (PERCS) je kapitalni derivat koji se automatski dospijeva u željene dionice na dospijeću. više Premium pretvorbena premija Premijska premija je iznos kojim cijena konvertibilnog vrijednosnog papira premašuje trenutnu tržišnu vrijednost uobičajenih dionica u koju se može pretvoriti. više Definicija i primjer konverzije bezgotovinskog novca Gotovinska konverzija izravna je konverzija vlasništva (iz jedne vrste vlasništva u drugu) predmetne imovine bez početnih novčanih troškova. više Razumijevanje omjera konverzije Koeficijent konverzije je broj uobičajenih dionica primljenih u vrijeme konverzije za svaku konvertibilnu vrijednosnu papir. više Strukturirani prinos proizvoda koji se može zamijeniti za dionice (STRIPI) Strukturirani prinos proizvoda koji se može zamijeniti za dionice (STRYPES) ​​je konvertibilna obveznica koja plaća novčani kupon tromjesečno i može se zamijeniti za zalihe. više Ugrađena opcija Ugrađena opcija poseban je uvjet vezan uz vrijednosni papir i, posebno, obveznicu, koji imatelju ili izdavatelju daje pravo da izvrši određenu radnju u nekom trenutku u budućnosti. više partnerskih veza