Besplatan ručak
Besplatan ručak odnosi se na situaciju u kojoj osoba koja prima robu ili uslugu nema troškova. Besplatni ručak u svijetu ulaganja obično se odnosi na ne rizičnu dobit, za koju se pokazalo da je nedostižna u bilo kojem produljenom vremenskom razdoblju.
Ključni odvodi
- Besplatan ručak odnosi se na situaciju u kojoj osoba koja prima robu ili uslugu ne košta troškove.
- Cijena besplatnog ručka je oportunitetna cijena.
- Besplatni ručak u svijetu ulaganja obično se odnosi na ne rizičnu dobit, za koju se pokazalo da je nedostižna u bilo kojem produljenom vremenskom razdoblju.
Razumijevanje slobodnog ručka
Jasno je intuitivno da besplatan ručak ne može postojati ili ako se dogodi, samo je pitanje vremena prije nego što će biti odrezan. Odnosi se na situaciju u kojoj se dobro ili usluga prima naizgled bez troškova jer se trošak prosljeđuje nekom drugom ili je zamazan. Saloni su u 1800-ima ponekad nudili besplatan ručak pokroviteljima koji su redovno naručivali piće kao način da dovedu još posla. To je dijelom i kako je izreka dospjela u zajedničko mišljenje.
Besplatan ručak za ulaganje ne može postojati zbog stalnih kompromisa koji investitori prave između rizika i nagrade. Što je veći rizik ulaganja, to je veća nagrada. Ovo je temeljni truizam. Suprotno tome, vrijednosni papiri s manje rizika uglavnom imaju razmjerno niže prinose. Dakle, pojam bezrizične nagrade u većini je slučajeva teoretski koncept koji daje stopu za akademsku raspravu. U rijetkim slučajevima kada se to dogodi, arbitrari koji brzo uklanjaju neučinkovitost koja je dovela do besplatnog ručka brzo će ih otjerati.
Možda je najkonzervativnije ulaganje američka blagajna, za koju mnogi smatraju da ima tako mali rizik neplaćanja da se smatra da ona gotovo ne postoji. Malo je onih koji očekuju da američka vlada ikad izađe na kraj sa trbuhom ili obnovi svoje dužničke obveze. Međutim, riznice se ne mogu smatrati rizičnim. Oni mogu značajno opadati ako potražnja opada ili ako se ponuda drastično poveća.
Štoviše, riznice obično daju prilicno prinose i često značajno rastu samo u razdobljima velike ekonomske nesigurnosti. Iz tog razloga postoji prilika za ulaganje u riznice. Odnosno, ulagači u Blagajne propuštaju potencijalno veće prinose rizičnijih ulaganja, kao što su kreditne vrijednosti ulaganja, roba, budućnosti i udjeli.
Obzirom da su riznice često sigurno utočište u doba nesigurnosti, oni imaju tendenciju porasta kad su dionice pod velikim pritiskom. Zbog toga ih mnogi investitori koriste kao zaštitnu zaštitu ili kao dio raznolikog portfelja. Ali to ne može u potpunosti ukloniti rizik portfelja, što, još jednom, potvrđuje argument protiv postojanja besplatnog ručka.
Kad besplatan ručak nije besplatan
Ulagači moraju ostati posebno oprezni pri naizgled besplatnom ručku kada se bave anuitetnim ulaganjima koja obećavaju niz prilično visokih, fiksnih plaćanja tijekom razdoblja od više godina. Mnoge od tih investicija ostaju opterećene naknadama, od kojih neke možda u potpunosti ne mogu razumjeti ulagači. Općenito, svaka investicija koja obećava zajamčeni povrat nije besplatan ručak. Također, za razliku od obveznica, anuiteti ostavljaju ulagačima bez glavnice na kraju roka.
Također napominjemo da su neki brokerski parovi na visokim tržištima hipotekarnih vrijednosnih papira naizgled besplatni ručak početkom 2000-ih. Ta su ulaganja opisana kao vrlo sigurna, AAA-ulaganja, podržana raznolikim bazenom hipoteka. Međutim, stambena kriza u SAD-u otkrila je pravi temeljni rizik tih ulaganja, kao i neispravan sustav ocjenjivanja koji je skupine zajmova klasificirao kao AAA, čak i kad su mnogi temeljni zajmovi imali vrlo značajan rizik neplaćanja.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.