Besplatno trgovanje dionicama, što je ulov?

Investitori sada mogu besplatno trgovati dionicama putem nekoliko mobilnih platformi usmjerenih na tisućljeće. Pitanje je kako se tim operacijama zarađuje ako se odreknu provizija? Duboki zaron u ove brokerske kuće otkriva razne poslovne aktivnosti koje stvaraju profit, ponekad na štetu njihove klijentele. Kao rezultat, potencijalni kupci trebali bi pažljivo ispitati sitne otiske prije financiranja računa bez provizija.

Loyal3

Posljednjih godina se pojavljuju i nestaju sustavi besplatne trgovine, što postavlja pitanja o održivosti strategije. Na primjer, Loyal3 zatvorio je svoja vrata u 2017. godini, prenoseći račune u FolioFirst, koji preostalim kupcima naplaćuje mjesečnu naknadu. Taj je revolucionarni posrednik naplaćivao javna poduzeća izravno za davanje dionica svojoj klijenti i stavljao na raspolaganje IPO-ove, zaobilazeći industrijske prakse koje sprječavaju male investitore da posjeduju dionice na datum izdavanja. Nažalost, posao nije uspio nakon što je osigurao vrlo kratak popis dionica, sa samo 66 tvrtki koje sudjeluju.

Robinhood Financial

Robinhood Financial postao je najbolji igrač u kategoriji, nudeći tako gotovinske, tako i marž račune. Brokerski zastupnik tvrdi da ostaje u pokretu zarađujući kamate na neinvestirani dio sredstava klijenta, dok dokumenti o objavljivanju otkrivaju druge profitne strategije, uključujući margin pozajmljivanje, mjesečne naknade za nadograđene usluge i rehidrokaciju, što omogućava kompaniji korištenje vrijednosnih papira klijenta kao osiguranje za ostale financijske aktivnosti.

Rehypothecation se događa na računu marže kada broker-trgovac koristi vrijednosne papire u ovom slučaju - kao kolateral za ispunjavanje svojih obveza ili interesa. Drugim riječima, oni mogu financirati vlastite tržišne oklade ili posuditi novac od banke, koristeći vaše zalihe kao zalog ako stvari ostanu košnice. Ova praksa može djelovati dobro u mirnim vremenima, ali može imati katastrofalne posljedice kada financijski sustav uđe u krizu, kao što je to činio 2008. godine.

Novi kupci zadani su za maržiranje računa, potencijalno ih izlažu ponovnoj reteksticiji, ali ih je moguće ručno smanjiti na gotovinske račune. Margin kamata se odbacuje na standardnom računu dok viši nivo Robinhood Gold naplaćuje mjesečnu naknadu, dodajući još jedan izvor dobiti. Imaju raspored naknada za sve usluge koje nisu izravno povezane s kupnjom ili prodajom zaliha. Prenos bankovnih prijenosa košta 25 dolara, dok preko noći domaća dostava čeka ček od 35 dolara. Platit ćete i papirnate izvode, prenoseći račun na drugo brokersko i telefonsko podržano.

Tržišni i granični nalozi

Tvrtka trguje putem Apex kliringa sa sjedištem u Dallasu, koji koristi plaćanje za postupke protoka narudžbi slične popularnim brokerima s popustima, uključujući E * Trade, ali nejasno je hoće li Robinhood financijski profitirati od te prakse. Klijentima poručuju da dobivaju najbolju dostupnu cijenu izvršenja, ali malo je detalja o tome kako su te narudžbe upakovane. S obzirom na nisku razinu tržišne vještine svoje tisućljetne klijentele, većina kupaca vjerojatno izdaje tržišne narudžbe za koje očekuje da će ih ispuniti po trenutnoj cijeni umjesto limitiranih naloga koji izvršavaju traženu cijenu ili još bolje.

Robinhood je vezan Uredbom SEC-a NMS koja zahtijeva da kupci dobiju „Nacionalnu najbolju ponudu i ponudu (NBBO).“ To je obećanje možda teže ispuniti nego što zvuči, s obzirom na uvjete i odredbe tvrtke, u kojima stoji: „bilo koje cjenovne ponude može se odgoditi 20 minuta ili duže. ”Čak i mala odlaganja u izvršavanju tržišnih naloga mogu stvoriti mogućnosti samoposluživanja da negativno utječu na kvalitetu i povećaju profit za brokerski posrednik.
Oni nude nekoliko briga i privlače česte pritužbe na usluge kupcima, koje se očekuju jer ultra tanke marže stvaraju prirodni sukob interesa između potreba kupaca i profitabilnosti tvrtke. Uprkos tome, oni su dodavali značajke redovito u posljednjih nekoliko godina i zadržali su svoju ogromnu popularnost. Mnoge od ovih značajki dolaze s cjenovnim oznakama koje povećavaju profitabilnost, uključujući i Robinhood Gold za koji mogu biti plaćeni mjesečni troškovi i do 200 dolara.

Glavna brokerska djela, uključujući Charles Schwab i E * Trade, nude besplatnu trgovinu sredstvima kojima se trguje na burzi (ETFs). Oba programa generiraju redovno ažurirane popise fondova koji mogu isključiti brojne popularne izbore, često na štetu likvidnosti. To se može pretvoriti u šire ponude / potražnje za namaze, s brokerima koji stvaraju tržišta i povećavaju razliku između kupovne i prodajne cijene. Nelikvidnost također može obeshrabriti učestalo izvršavanje trgovine, iako ETF-ovi mogu pružiti izvrsna sredstva za kratkoročni profit.

Donja linija

Posljednjih godina razvija se slobodno trgovanje dionicama, a rani poslovni modeli često završavaju u zatvorenim vratima. Robinhood sada dominira ovom tržišnom nišom, dodajući značajke temeljene na premiji i naknadama koje nadoknađuju ultra-niske marže njihovog poslovanja bez provizija. Imajte niska očekivanja kada koristite platforme za besplatno trgovanje, očekujući malo rukovanja ili korisničku uslugu. Pazite i na cijenu / kvalitetu izvršenja trgovine jer broker ima snažne poticaje za kupce da plaćaju više za dionice od cijena u stvarnom vremenu navedenih na nacionalnim burzama.