Izlazak u javnost
Ustupanje javnosti proces je prodaje dionica koje su prvi put privatno bile u vlasništvu novih ulagača. Inače poznat kao inicijalna javna ponuda (IPO).
BREAKING DOWN Going javnosti
Kad neko poduzeće izađe u javnost, javnost prvi put ima mogućnost kupovine dionica. Proces javnog istupanja predstavlja jedinstvene izazove i najbolje se provodi uz dobro iskusan tim na čelu. Važan član takvog tima je iskusni pravnik za vrijednosne papire. Međutim, svaki član tima ima važne odgovornosti u vođenju tvrtke kroz IPO postupak.
Proces stupanja u javnost
1. Odobrenje odbora . Izlazak u javnost započinje prijedlogom Upravnog odbora tvrtke od strane uprave tvrtke. Prijedlog uključuje detalje i raspravu o prošlom učinku tvrtke, ciljevima, poslovnom planu i financijskim projekcijama. Uprava tada preporučuje ulazak na javno tržište. Nakon pažljivog razmatranja, upravni odbor odlučuje hoće li krenuti naprijed.
2. Skupite tim . Nakon odobrenja, uprava započinje okupljanje IPO tima, koji obično započinje s odvjetnikom za vrijednosne papire i računovodstvenom tvrtkom.
3. Pregledajte i ponovno pokrenite financije . Nakon odobrenja, financijski izvještaji tvrtke za prethodnih pet godina pažljivo se preispituju i, ako je potrebno, ponovno postavljaju u skladu s općenito prihvaćenim računovodstvenim načelima (GAAP). Određene su transakcije koje su u redu za privatne tvrtke, poput nekih aranžmana o zakupu prodaje i zatim se financijski izvještaji u skladu s tim usklađuju. Računovodstvena tvrtka vodi vodeću ulogu u ovom koraku pregleda i prilagodbe.
4. Pismo namjere s investicijskom bankom . Sada je kada tvrtka odabere investicijsku banku i izda pismo namjere za formalizaciju odnosa i ocjenu naknada investicijske banke, nudeći veličinu, raspon cijena i druge parametre.
5. Nacrt prospekta . S potpisanim pismom namjere odvjetnici i računovođe za vrijednosne papire pripremaju prospekt. Prospekt je napisan kako bi se investitorima predstavio i kao prodajni dokument i kao zakoniti dokument o objavljivanju. Prospekt zahtijeva:
- Opis poslovanja
- Objašnjenje upravljačke strukture
- Objavljivanje naknade za upravljanje
- Objavljivanje transakcija između tvrtke i uprave
- Imena glavnih dioničara i njihova udjela u društvu
- Revidirana financijska izvješća
- Rasprava o poslovanju tvrtke i financijskom stanju
- Informacije o namjeravanoj upotrebi prihoda od prodaje
- Rasprava o učinku razrjeđivanja na postojeće dionice
- Raspad dividendne politike tvrtke
- Opis kapitalizacije poduzeća;
- Opis ugovora o preuzimanju ugovora.
6. Djelomičnost . Investicijska banka tvrtke i računovođe proučit će upravljanje, poslovanje, financijsko stanje, konkurentski položaj, uspješnost i poslovne ciljeve i plan tvrtke. Oni također pregledavaju radnu snagu tvrtke, dobavljače, kupce i industriju. Često će rezultati istrage potrebne provjere iziskivati promjene u prospektu.
7. Preliminarna prezentacija prospekta za SEC . DIP i relevantni regulatori burze moraju predstaviti preliminarni prospekt. Također se mogu zahtijevati odjave od državnih komisija za vrijednosne papire. DIP obično komentira prospekt, obično u obliku zahtjeva za dodatnim objavljivanjem ili objašnjenjem.
8. Sindikacija . Nakon podnošenja preliminarnog prospekta SEC-u, investicijska banka trebala bi osnovati „sindikat“ drugih investicijskih banaka koji će pokušati prodati dijelove ponude investitorima. Skupština sindikata često stvara korisne informacije koje pomažu sužavanju raspona cijena dionica.
9. Road show . Rukovodstvo tvrtke i investicijski bankar često održavaju niz sastanaka s potencijalnim investitorima i analitičarima. Ovaj cestovni sajam službena je prezentacija uprave o financijskom stanju, poslovanju, uspješnosti, tržištima i proizvodima ili uslugama tvrtke. Tada potencijalni investitori i analitičari postavljaju pitanja o tvrtki.
10. Dovršenje prospekta Prospekt se mora revidirati u skladu s komentarima DIP-a. Kad SEC proglasi registraciju učinkovitom, tvrtka može s „prospektom“ ići na ispis.
11. Odredite veličinu i cijenu ponude. Dan prije nego što registracija stupi na snagu i prodaja počne, ponuda se naplaćuje. Investicijski bankar preporučit će cijenu za odobrenje tvrtke, uzimajući u obzir performanse tvrtke, cijene konkurentne ponude, ishode izlaganja i opće tržišne i industrijske uvjete. Investicijski bankar također će dati preporuke o veličini ponude, s obzirom na potreban kapital, potražnju investitora i kontrolu nad korporacijom.
12. Ispis . Iskusni financijski pisač koji ima dovoljan kapacitet ispisa i upoznat je s SEC-ovim propisima koji se odnose na upotrebu grafike, dobiva završni prospekt za ubrzani ispis.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.