Kako lisica 21. stoljeća zarađuje

Twenty-First Century Fox, Inc. (FOX) ubraja se među najnovije mamutske kompanije u Americi, nakon što je 2013. odstranjen od pokojnog multinacionalnog konglomerata News Corporation. Ta je tvrtka htjela razdvojiti posao zabave i izdavačke djelatnosti, što je i ostvarila premještanjem sve zabave u 21st Century Fox i rekonstituiranjem potonjeg.

Njegovo ime seže do imena legendarnog filmskog studija 20th Century Fox. Post 2000, 21st Century Fox djeluje u tri glavna segmenta poslovanja: programiranje kablovske mreže, televizija i snimljena zabava. Međutim, njegovo preuzimanje Disneya za koje se očekuje zatvaranje 2019. godine to će promijeniti. Početkom studenog 2017. pojavila su se izvješća da je 21st Century Fox vodio razgovore s Disneyjem kako bi raspravljao o potencijalnoj rasprodaji dijela Foxove imovine, uključujući njihov TV i snimljeni zabavni sadržaj, poput filmskih i televizijskih studija, vlasničkih udjela u britanskoj mreži Sky, i Foxov 30% udjela u streaming servisu Hulu, koji bi u kombinaciji s Disneyjevim 30% udjelom postao Disney većinskim dioničarima. Fox bi zadržao Fox News, njihovu televizijsku mrežu i sportski kanal FS1, između ostalog. U srpnju 2018. ugovor su odobrili dioničari i sada prelaze na regulatorno odobrenje širom svijeta. Disney će za tvrtku platiti više od 50 milijardi dolara, a dioničari Foxa moći će razmijeniti svoje dionice ili dobiti po 38 dolara. Evolucija akvizicije i kasnijeg spajanja je u tijeku s mnogim pokretnim dijelovima. Disney će steći Foxovu imovinu, ali određena imovina također će biti raspoređena u "New Fox" za koji se očekuje da će biti fokusiran na televiziju.

Profitni centar: vaš kauč

21CF posao s kabelskom mrežom barem je usko poznat bilo kojem Amerikancu s kablovskom ili satelitskom televizijom. Uključuju Fox News Channel - najpopularniju mrežu kablovskih vijesti poznatu po svom konzervativnom nagibu, Fox Business Network - analogiju tvrtke CNBC ili Bloomberg Televiziju i kablovsku mrežu FX, FXX i Fox Sports carstvo regionalnih i nacionalnih sportskih kanala. Twenty-First Century Fox također posjeduje National Geographic Channel, i američku i međunarodnu verziju. Tvrtka također ima veliku prisutnost u zapadnoj Europi, Latinskoj Americi, Oceaniji i Aziji, radeći razne filmske kanale i sportske kanale u navedenim dijelovima svijeta.

Za razliku od programiranja kabelske mreže, televizijski segment 21st Century Fox odnosi se na vlasništvo i rad televizijskih postaja. Tvrtka posjeduje 28 stanica u Sjedinjenim Državama, uključujući dvije jedinice u tri najveća grada u državi: New York, Los Angeles i Chicago.

Nekoliko desetaka televizijskih postaja moglo bi zvučati kao relativno skroman popis imovine. Napokon, što je stanica osim zgrade sa pregršt satelitskih antena za primanje mrežnih programa, plus lokalna vijest? Nije retoričko pitanje. Odgovor je: licenca za ispis novca. Televizijske stanice na glavnim tržištima mogu nadzirati cijene veće od 750 milijuna dolara.

Televizijski segment uključuje i samu Fox Broadcasting Company, koja je matična Fox Network, poznatija kao jedina nova nacionalna televizijska mreža Sjedinjenih Država osnovana u posljednjih 60 godina.

Vlastita utičnica, posjedovanje sadržaja

Što se tiče snimljene zabave, koja uključuje produkciju i distribuciju filmova, pod natpisom 20th Century Fox Film. Ovaj segment uključuje i druge filmske marke, među njima Fox Searchlight Pictures, koje distribuiraju filmove posebnog interesa i neovisne. Također, u sklopu snimljene zabave nalaze se televizijski programi, TV produkcija te udruživanje i distribucija. Pod nazivom Televizija 20th Century Fox ovo je odjel čiji su zadaci produciranje Empire, The Simpsons i Brooklyn-Nine-Nine, zajedno s ostalim emisijama koje se emitiraju na mreži Fox. Usput, ne postoji pravilo koje zabranjuje tvrtki koja je povezana s jednom mrežom da proizvodi emisije za drugu, a to je kako televizija 20. stoljeća Fox može stvarati uspješne emisije za ABC ( Modern Family, Fresh Off the Boat ) među ostalim mrežama. Također, sestrinska kompanija 20th Century Fox Television, 20. Televizija, licencira programe za udruživanje. Druga povezana tvrtka, Fox Television Studios, proizvodi još emisija za više mreža (USA Network, Independent Film Channel, itd.). Konačno, ova podjela posjeduje Shine Group, koja proizvodi i distribuira programe za gledatelje u Velikoj Britaniji, Njemačkoj i drugdje.

Tvrtka također posjeduje, ili barem posjeduje pravo na distribuciju, nekoliko tisuća filmova i televizijskih epizoda. Ako lokalna UHF poslovnica emitira Zvuk glazbe ili Ratovi zvijezda: Nova nada, Fox će doći do smanjenja. (Fox posjeduje prava na izvorne Ratove zvijezda "u vječnost", vjerojatno zato što je George Lucas bio toliko očajan da je snimio svoj film 1977. godine da nije ni pogledao sitne otiske. Svi ostali filmovi o Ratovima zvijezda u vlasništvu su Disney.) Isto vrijedi i za mnoge televizijske serije, uključujući i one vintage koje su desetljećima prije osnivanja tvrtke ( M * A * S * H, Show Mary Tyler Moore, itd.).

Što nas vodi do izravne satelitske televizije. U Sjedinjenim Državama postoje samo dva operatora za satelitsku televiziju s direktnim prijenosom od značaja: DirecTV (DTV) i Dish Network Corp. (DISH). U tom pogledu, 21. stoljeće Fox ima malu prisutnost u svojoj zemlji podrijetla. Umjesto toga, njezine operacije koncentrirane su u Italiji (Sky Italia), Njemačkoj i Austriji (Sky Deutschland). Ona također ima 39% udjela u Sky-u, glavnom TV servisu u Ujedinjenom Kraljevstvu - koji je sada ponuđen za Comcast.

To je najveći udjel u kapitalu 21st Century Foxa, ali nije njegov jedini. Nedaleko je trećina interesa tvrtke za Hulu, američku internetsku video uslugu koju dijeli s matičnim kompanijama ABC i NBC. FOX također ima veliko zanimanje za indijsku firmu za satelitsku TV (Tata Sky).

Sve to predstavlja carstvo zabave, ali odakle taj prihod? FOX navodi četiri glavna struje, od kojih su tri gotovo jednake u svojim doprinosima računu dobiti i gubitka: partnerske naknade, sadržaj i oglašavanje. Pretplate pretrpavaju nešto udaljeniju četvrtinu. (Više informacija potražite u: Hulu, Netflix i Amazon Instant Video usporedba .)

Prihod iz svakog kuta

Što se tiče partnerskih naknada, to je novac koji televizijske stanice plaćaju za privilegiju primanja programa 21st Century Fox. Ni KTTW Sioux Falls, ni KRIV Houston ne mogu besplatno emitirati emisije Fox svojim gledateljima. Svaka stanica povezana sa Foxom širom Sjedinjenih Država - a ima ih blizu 200 - počiva na značajnoj provjeri da bi mogla ispuniti svoj raspored s desecima tjednih sati mrežnih programa. Partnerske naknade donose značajan iznos novca u 21CF i vrlo su važne za tvrtku. Te naknade dolaze od pružatelja kablovskih ili satelitskih usluga koji plaćaju prikazivanje sadržaja 21st Century Fox, a oni zauzvrat naplaćuju te naknade od gledatelja.

Što više kanala 21st Century Fox stvori ili kupi, to će više prihoda ostvarivati ​​kroz partnerske naknade. U posljednjih nekoliko godina, 21st Century Fox kupio je kontrolni udio u mreži YES (kabelska mreža sa sjedištem u New Yorku, koja prikazuje New York Yankees i Brooklyn Nets igre, između ostalih sportskih programa) i stvorila Fox Sports Asia, nekada ESPN Star, Najveća azijska mreža sportskih kablova.

Sadržaj, na kojem prodaja prodaje sjeverno od 7 milijardi dolara, odnosi se na TV emisije i filmove koje stvaraju mnoge tvrtke 21st Century Fox. Što se tiče oglašavanja, to je prilično samorazumljivo. Prihodi od oglašavanja iznose oko 10 milijardi USD. Zanimljivo je da tvrtka pripisuje velik dio prihoda od oglašavanja pojedinačnim događajima poput Super Bowla u kojem komercijalni troškovi od 30 sekundi koštaju između 5 i 5, 5 milijuna dolara. Fox također ima svoja prava s Nacionalnom nogometnom ligom koja prikazuje Super Bowl svake treće godine.

Donja linija

Disney, 21CF i novi FOX u tijeku je rad s regulatornim odobrenjima kao posljednja prepreka spajanju i razdvajanju. Fox trenutno ima dvije dionice trgovanja dionicama na Nasdaq-u: FOXA i FOX. Jednogodišnji ukupni povrat za FOXA i FOX su 74% i 77%. Fox ima besplatni novčani tok od 3, 7 milijardi dolara i omjer FCF u prihodu od 10, 56%. Povrat imovine za probni rad u dvanaest mjeseci iznosi 8, 29%. Tvrtka ima znatan iznos duga s dugom do kapitalizacije od 71, 75. Disney će dobiti ono što mnogi nazivaju zaostalom imovinom tvrtke sveukupno, a samo će vrijeme reći kako će se financije raščlaniti između triju krajnjih tvrtki.