Kako izračunati premiju na kapitalni rizik u Excelu

Izračunavanje premije vlasničkog rizika za vrijednosnicu pomoću Microsoftovog Excela prilično je jednostavno. Prije nego što unesete bilo što u proračunsku tablicu, pronađite očekivanu stopu povrata za sigurnost i relevantnu stopu bez rizika na tržištu. Kad su ti brojevi poznati, unesite formulu koja od očekivane vrijednosti oduzima vrijednost bez rizika. Pomoću proračunskih tablica Microsoft Excel možete brzo zamijeniti i usporediti više sigurnosnih stopa.

Razumijevanje premija rizičnosti vlasničkog kapitala

Premija na kapitalni rizik predstavlja povrat iz dionica ili portfelja koji je iznad netrizične stope državnih obveznica ili gotovine. To je jedno od osnovnih načela ulaganja: ako želite rast, kupujte dionice, ali ako ne želite riskirati, držite gotovinu ili ulažite u trezorske zapise, novčanice ili obveznice.

Ključni odvodi

• Premija na kapitalni rizik odnosi se na povrat na dionice koji je veći od povrata od držanja vrijednosnih papira bez rizika.
• Oduzimanje stope bez rizika od očekivane stope prinosa dovodi do premije za rizik vlasničkog kapitala.
• Trezorske obveznice - konkretno, SAVJETI - mogu se upotrijebiti kao ulaz za stopa bez rizika.
• Očekivana stopa prinosa na obveznice jednaka je sadašnjem prinosu, a za dionice je to procjena na temelju vjerojatnih ishoda.

Pronađite očekivanu stopu povrata

Za vrijednosne papire s fiksnom stopom očekivana stopa prinosa jednak je proračunu kao i trenutni prinos. Da biste pronašli trenutni prinos, podjelu kamata (kupona) podijelite s otkupnom cijenom. Na primjer, obveznica s kuponom od 50 USD kupljena po cijeni od 975 dolara ima trenutni prinos od 975/50 ili 5, 10%.

Uobičajena metoda pronalaženja očekivane stope prinosa za vrijednosni papir uključuje uključivanje u pogodnost vjerojatnosti mogućeg dobitka ili gubitka. Pretpostavimo da ste mislili da postoji 50% šansa da dionica dobije 20%, 25% vjerojatnost da će dobiti 5%, a 25% vjerojatnost da će izgubiti 15%. Množenjem i zbrajanjem vjerojatnosti - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - možete procijeniti očekivani povrat od 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Pronađite stopu povrata bez rizika

Stopa bez rizika gotovo se uvijek odnosi na prinos američkih državnih obveznica. Da biste pronašli pravi prinos (za razliku od nominalnog prinosa), upotrijebite prinos zaštićen od inflacije riznice. Ti takozvani SAVJETI su državne obveznice s vrijednostima vezanim za inflaciju, mjereno indeksom potrošačkih cijena (CPI). Vrijednost obveznice raste s inflacijom i opada s deflacijom.

Izračunavanje premije rizika u Excelu

Možda ste već koristili proračunske tablice Microsoft Excel za izračun očekivane stope povrata. Ako je to slučaj, jednostavno upotrijebite vrijednost u toj ćeliji za predstavljanje očekivanog prinosa u formuli premije rizika. Ako ne, unesite očekivanu stopu u bilo koju praznu ćeliju.

Zatim unesite stopu bez rizika u zasebnu praznu ćeliju. Na primjer, možete unijeti bezrizičnu stopu u ćeliju B2 proračunske tablice i očekivani povrat u ćeliji B3. U ćeliji C3 možete dodati sljedeću formulu: = (B3-B2). Rezultat je premija na rizik.

Koristeći prethodne primjere, uz pretpostavku da je stopa bez rizika (koristeći trenutne prinose za TIP-ove) 3, 3%, a očekivani povrat na košaru dionica 7, 5%. Oduzmete od 3% (B2) od 7, 5% (B3), a rezultat je 7, 2% (C3), premija vašeg vlasničkog rizika.