Kako središnje banke kontroliraju ponudu novca

Kad bi gospodarstvo nacije bilo ljudsko tijelo, tada bi njegovo srce bila centralna banka. I baš kao što srce funkcionira kako bi pumpalo životvornu krv u cijelom tijelu, središnja banka ulijeva novac u gospodarstvo kako bi bila zdrava i rastuća. Ponekad gospodarstvima treba manje novca, a nekad više.

Načini koje centralne banke koriste za kontrolu količine novca razlikuju se ovisno o ekonomskoj situaciji i moći središnje banke. U Sjedinjenim Američkim Državama središnja banka je Federalne rezerve, često zvane Fed. Ostale istaknute središnje banke uključuju Europsku središnju banku, Švicarsku nacionalnu banku, Banku Engleske, Narodnu banku Kine i Banku Japana.

Zašto je količina novca bitna

Količina novca koja kruži ekonomijom utječe na mikro i makroekonomska kretanja. Na mikro razini velika ponuda besplatnog i lakog novca znači više osobnog trošenja. Pojedinci imaju i lakše dobivanje kredita poput osobnih zajmova, zajmova za automobile ili hipoteka na kućnu adresu.

Na makroekonomskoj razini količina novca koja kruži gospodarstvom utječe na stvari poput bruto domaćeg proizvoda, ukupnog rasta, kamatnih stopa i stope nezaposlenosti. Središnje banke imaju tendenciju da kontroliraju količinu novca u optjecaju kako bi postigle ekonomske ciljeve i utjecale na monetarnu politiku. Kroz ovaj članak pogledamo neke od uobičajenih načina na koje središnje banke kontroliraju količinu novca u opticaju.

Središnje banke ispisuju više novca

Kako nijedno gospodarstvo nije vezano za zlatni standard, središnje banke mogu povećati količinu novca u opticaju jednostavnim ispisom. Mogu ispisati koliko novca žele, iako za to postoje posljedice. Samo ispisivanje više novca ne utječe na nivo proizvodnje ili proizvodnje, pa sam novac postaje manje vrijedan. Budući da to može uzrokovati inflaciju, jednostavno ispisivanje više novca nije prvi izbor središnjih banaka.

Središnje banke postavljaju zahtjev za rezervom

Jedna od osnovnih metoda koje koriste sve središnje banke za kontrolu količine novca u gospodarstvu je obvezna pričuva. U pravilu, središnje banke ovlašćuju depozitarne institucije da određeni iznos sredstava drže u rezervi prema iznosu neto transakcijskih računa. Tako se određeni iznos čuva u rezervi, a to ne ulazi u promet. Recimo da je središnja banka postavila obveznu pričuvu na 9%. Ako poslovna banka ima ukupne depozite od 100 milijuna USD, tada mora izdvojiti 9 milijuna USD da bi ispunila obveznu pričuvu. U promet može staviti preostalih 91 milijun dolara.

Kad središnja banka želi da više novca kruži ekonomijom, može smanjiti obveznu pričuvu. To znači da banka može posuditi više novca. Ako želi smanjiti količinu novca u gospodarstvu, može povećati obveznu pričuvu. To znači da banke imaju manje novca za pozajmljivanje, pa će stoga biti izbirljiviji u pogledu davanja kredita.

U Sjedinjenim Državama (na snazi ​​17. siječnja 2019.) manje depozitarne institucije s neto transakcijskim računima do 16, 3 milijuna USD izuzete su od održavanja rezerve. Srednje institucije s računima koji se kreću između 16, 3 milijuna i 124, 2 milijuna dolara moraju izdvojiti 3% obveza kao rezerve. Depozitarne institucije veće od 124, 2 milijuna dolara imaju obveznu pričuvu od 10%.

Centralne banke utječu na kamatne stope

U većini slučajeva, središnja banka ne može izravno odrediti kamatne stope za zajmove poput hipoteka, auto kredita ili osobnih zajmova. Međutim, središnja banka ima određene alate za usmjeravanje kamatnih stopa prema željenim razinama. Primjerice, središnja banka drži ključ kamatne stope - to je stopa po kojoj se poslovne banke mogu zadužiti kod središnje banke (u SAD-u se to naziva federalna diskontna stopa). Kad se banke mogu zadužiti kod središnje banke po nižoj stopi, te uštede prenose smanjujući troškove zajmova svojim klijentima. Niže kamate imaju tendenciju povećanja zaduživanja, a to znači da se povećava količina novca u opticaju.

Središnje banke sudjeluju u radu na otvorenom tržištu

Središnje banke utječu na količinu novca u opticaju kupnjom ili prodajom državnih vrijednosnih papira kroz postupak poznat kao operacija na otvorenom tržištu (OMO). Kad središnja banka želi povećati količinu novca u optjecaju, ona kupuje državne vrijednosne papire od komercijalnih banaka i institucija. To oslobađa bankarsku imovinu - sada imaju više gotovine za zajam. To je dio ekspanzivne ili olakšavajuće monetarne politike koja smanjuje kamatnu stopu u gospodarstvu. Suprotno je učinjeno u slučaju kada novac treba izvaditi iz sustava. U Sjedinjenim Državama Federalne rezerve koriste operacije na otvorenom tržištu kako bi postigle ciljanu stopu saveznih sredstava. Federalna stopa sredstava je kamatna stopa po kojoj banke i institucije pozajmljuju novac jedni drugima preko noći. Svaki par za pozajmljivanje pregovara o vlastitoj stopi, a prosjek njih je federalna stopa sredstava. Stopa saveznih fondova, pak, utječe na svaku drugu kamatnu stopu. Operacije na otvorenom tržištu su široko korišteni instrument jer su fleksibilni, jednostavni za upotrebu i učinkoviti.

Središnje banke uvode program kvantitativnog olakšavanja

U teškim ekonomskim vremenima, središnje banke mogu poduzeti operacije na otvorenom tržištu korak dalje i pokrenuti program kvantitativnog olakšavanja. Uz kvantitativno olakšavanje, središnje banke stvaraju novac i koriste ga za kupnju imovine i vrijednosnih papira kao što su državne obveznice. Taj novac ulazi u bankarski sustav jer se prima kao plaćanje za imovinu koju je kupila središnja banka. Banke se povećavaju za taj iznos, što potiče banke na davanje više kredita, dodatno pomaže snižavanju dugoročnih kamatnih stopa i potiče ulaganja. Nakon financijske krize od 2007. do 2008., Banka Engleske i Federalne rezerve pokrenule su kvantitativne programe ublažavanja. U novije vrijeme Europska središnja banka i Banka Japana također su objavile planove za kvantitativno ublažavanje.

Donja linija

Središnje banke naporno rade kako bi osigurale da ekonomija nacije ostane zdrava. Jedan od načina na koji to rade središnje banke je kontrola količine novca koji kruži ekonomijom. To mogu postići utjecajem na kamatne stope, postavljanjem zahtjeva o rezervama i primjenom taktike rada na otvorenom tržištu, među ostalim pristupima. Imati pravu količinu novca u opticaju ključno je za osiguravanje zdrave i održive ekonomije.