Kako se zaštititi od propadanja na burzi: Banka Amerike

Unatoč povijesno visokim procjenama, čini se da ulagači ignoriraju rizike prisutne u glavnicama, čak i ako se glavni tržišni indeksi povećavaju na rekordne razine. Uz to, postoji "povišeni geopolitički i politički rizik na globalnoj razini" koji bi mogao poslati tržišta u padu, upozorava Nikolay Angeloff, strateg za kapitalne derivate Bank of America Merrill Lynch (BAML), u istraživačkoj bilješci koju citira CNBC.

Ukazujući na ono što može biti neracionalna bujnost na burzi, Angeloff kaže da je, prema pisanju 24. listopada, prošlo 334 dana od posljednjeg povrata od 5 posto, četvrtog najdužeg dijela ove vrste od 1928., neposredno prije Pad burze iz 1929. godine koji je prethodio Velikoj depresiji 1930-ih.

Angeloff predlaže trenutačnu strategiju obrambenih opcija za ulagače kako bi zaštitili svoj portfelj dionica.

Gina Sanchez, osnivačica i izvršna direktorica tvrtke za modeliranje i savjetovanje tvrtke Chantico Global LLC, jednako je zabrinuta zbog tržišta dionica. Ona je rekla CNBC-u da "ako pogledate to saučešće, to je velikim dijelom opskrbljeno velikim padom korelacija. U osnovi, diverzificirate sav rizik, što znači da su temeljne zalihe mnogo rizičnije nego što agregat izgleda".

Kratkoročna zaštita

Angeloff iz BAML-a kaže da postoji način da se investitori zaštite, barem kratkoročno, a za to je potreban iskusni tržišni igrač. Kazao je da je zaštita od pada indeksa S&P 500 (SPX) na "najatraktivnijoj razini u posljednjih 15 godina". S&P 500 otvoren je u srijedu u 2.566. On preporučuje kupnju kratkoročnih opcija stavljanja novca na indeks. To jest, opcije koje istječu u bliskoj budućnosti koje omogućuju kupcu da indeks proda otprilike po njegovoj trenutnoj vrijednosti. Dakle, ako S&P 500 padne prije nego što isteknu ponuđene opcije, kupac će moći zaključati njegovu trenutnu vrijednost, umanjenu za bilo koje premije opcija i provizije za posredovanje.

Osim toga, on ukazuje da investitor može financirati prvu trgovinu prodajom opcija koje istječu u lipnju 2018., sugerirajući ugovore sa štrajkovom cijenom od 2, 275, što je nešto više od 11% ispod trenutne vrijednosti S&P 500. Ulov je da se investitoru mora ugoditi ideja kupovine u S&P 500 po cijeni od 2, 275. Ako indeks padne ispod te razine, vjerojatno će se iskoristiti putne opcije, uz uvid da će investitor biti prisiljen kupiti S&P 500 po 2, 275, čak i ako je pao znatno više.

Zapravo, korekcija od 11% ili približno relativno je skromna prema povijesnim standardima i dugo kasni. Također je neznatna u usporedbi s medvjeđim tržištima 2000-02. I 2007-09., Na kojima je S&P 500 prolio polovinu ili više svoje vrijednosti, kako je to predočio Yardeni Research Inc.

Ostale obrambene strategije

Postoje i drugi pristupi izvan mogućnosti zaštite od pada tržišta. Jedan je prebacivanje vlasničkih ulagača u više kvalitetne tvrtke, istovremeno diverzificiranje na međunarodnoj i regionalnoj razini. Zagovornici ove strategije upozoravaju da samo prebijanje glave u obveznice može biti greška koja povećava rizik, a ne smanjuje. (Za više potražite, također: Kako "rizikovati" svoj portfelj dionica za pad .)

Druga alternativa je traženje tvrtki s visokim prinosima na uloženi kapital (ROIC). Istraživanja pokazuju da su tijekom posljednjeg tržišta medvjeda dionice s visokim ROIC-om bile istaknute među onima koje su zaustavile trend i ustvari ostvarile snažne dobitke. (Za više pogledajte, također: Koje dionice mogu nadmašiti sljedeći pad tržišta .)

Strategija Michael Belkin, čiji je model ispravno predvidio tržišne vrhove u 2000. i 2007., preporučuje nekoliko jeftinih obrambenih dionica s atraktivnim prinosima od dividendi. Također predlaže razne precijenjene ili prekomjerne kratke hlače. (Za više pogledajte također: Portfelj dionica apokalipse : Odabir jednog stratega .)

Također, Merrill Lynch iz Bank of America vidi vrijednost u bankama i zdravstvenim zalihama, vjerujući da mogu održati vrijednost čak i u slučaju prodaje. (Za više detalja, pogledajte također: 2 velika sigurna utočišta ako pad zaliha .)

Iako ne postoji savršen način za obranu portfelja dionica u slučaju pada tržišta, mnogi veliki investitori slažu se da je pametno poduzeti korake za zaštitu vaše imovine u slučaju da se dogodi najgore.