Omjer pokrivenosti kamatama i DSCR: Kakva je razlika?

Iznos duga za koji je odgovorna tvrtka važan je čimbenik prilikom procjene njegove relativne snage i financijske stabilnosti. Bez obzira jeste li vlasnik tvrtke, računovođa ili vanjska strana koja gleda na potencijalno ulaganje, razina dugovanja tvrtke igra presudnu ulogu u brojnim financijskim odlukama.

Najčešće izraženi u omjeru ili postotku, razina duga može se mjeriti u odnosu na sredstva koja tvrtka mora pokriti te dugove, iako su neki sveobuhvatniji od drugih. Dvije vrste omjer mjerenja duga koji se obično koriste su omjer pokrivenosti kamata i omjer pokrića duga - DSCR. Iako obojica daju važan uvid u financijsku stabilnost poduzeća, njihovi se proračuni i tumačenja na različite načine razlikuju.

Ključni odvodi

• Što je tvrtka više financijski stabilna, to je veći omjer plaćanja EBIT-a i plaćanja kamata.
• Razina duga poduzeća obično pruža prozor njezinog financijskog zdravlja.
• Omjer pokrivenosti kamatama gleda na kapital tvrtke i dugove.
• DSCR je malo snažniji pokazatelj financijske sposobnosti tvrtke jer uzima u obzir i plaćanje glavnice uz kamate.

Omjer pokrivenosti kamata

Koeficijent pokrivenosti kamate služi za mjerenje iznosa temeljnog kapitala tvrtke u odnosu na iznos kamate koju mora platiti na sve dugove za određeno razdoblje. To se izražava kao omjer i najčešće se izračunava na godišnjoj osnovi. Da biste izračunali omjer pokrivenosti kamatama, jednostavno podijelite zaradu prije kamata i poreza ili EBIT-a za utvrđeno razdoblje ukupnim kamatama za to razdoblje.

EBIT, često nazvan neto operativni prihod ili operativni profit, izračunava se oduzimajući režijske i operativne troškove, kao što su najamnina, troškovi robe, tereta, plaće i komunalije od prihoda. Ovaj broj odražava količinu raspoloživog novca nakon oduzimanja svih troškova potrebnih za održavanje poslovanja. Ova metrika uzima u obzir samo plaćanja kamata, a ne plaćanja na glavnici duga koje mogu zahtijevati zajmodavci.

Koeficijent pokrića duga - DSCR

Omjer pokrića duga i otplate duga (DSCR) nešto je opsežniji. Ovom metrikom procjenjuje se sposobnost poduzeća da ispuni svoje minimalne isplate glavnice i kamata, uključujući i isplate sredstava iz fonda, za određeno razdoblje. Da bi se izračunao DSCR, EBIT se dijeli s ukupnim iznosom plaćanja glavnice i kamata potrebnim za određeno razdoblje.

U oba slučaja, tvrtka s omjerom manjim od 1 ne ostvaruje dovoljno prihoda da pokrije svoje minimalne troškove duga. U pogledu poslovnog upravljanja ili ulaganja, ovo predstavlja vrlo rizičnu perspektivu, jer čak i kratko razdoblje prihoda nižeg od prosjeka može izazvati katastrofu. Tvrtka s kamatama pokrivenosti kamata ili DSCR manjom od 1 sposobna je generirati dovoljno prihoda da zadrži svjetla i ne ispuni svoje dužničke obveze.

Stoga, investitori i kreditne institucije tvrtke s većim omjerima smatraju financijski stabilnijima. Primjerice, banke vjerojatno neće pozajmljivati ​​sredstva tvrtki s DSCR-om od 0, 89 jer odražava borbu za minimalnim plaćanjima tekućih obveza. Naravno, oba se omjera mogu drastično promijeniti dok tvrtka preuzme novi dug, otplati stari dug ili doživi kolebanje prihoda.