Obrnuti ETF-ovi mogu pridonijeti padajućem portfelju

Ako ste zainteresirani za maksimiziranje povrata ulaganja bez obzira na tržišni smjer i zaštitu vašeg portfelja od tržišnog rizika, obrnuti ETF-ovi nude prikladan način za postizanje ovih ciljeva.

ETF-ovi općenito

Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) slični su drugim pakiranim investicijskim proizvodima poput uzajamnih fondova, ali s nekoliko uvjerljivih razlika. Kao i uzajamni fondovi, ETF-ovi mogu investitorima pružiti raznovrstan portfelj vrijednosnih papira dizajniran da zadovolji široki raspon investicijskih ciljeva. Ostale karakteristike poput pristupa profesionalnom upravljanju ulaganjima i izloženosti alternativnim kategorijama imovine mogu se postići korištenjem bilo kojeg investicijskog proizvoda.

Za razliku od uzajamnih fondova, ETF-ovi trguju na burzama i kontinuirano se cijene u stvarnom vremenu, slično kao vlasnički vrijednosni papiri. ETF-ovi su idealni za pružanje investitorima pristup nizu sofisticiranih investicijskih strategija koje nisu dostupne u portfeljima koji su samo dugi i drugi strateški dodijeljeni investicijski programi. Moglo bi se, tvrdi, tvrditi da su ETF-ovi u tom pogledu znatno nadmoćniji uzajamnim fondovima. Ova je razlika značajna i bit će detaljnije istražena u nastavku.

Danas možete pronaći podupirajuće i obrnute ETF-ove povezane s gotovo svim važnim širokim tržišnim referentnim vrijednostima, makroekonomskim sektorom i većinom ključnih industrijskih grupa. (Više o ETF-ovima općenito potražite u odjeljku Pogled iznutra na ETF Construction .)

Jedinstvene karakteristike obrnutog ETF-a

Prva jedinstvena karakteristika obrnutog ETF-a je samorazumljiva: inverzni ETF-ovi traže investicijske rezultate koji odgovaraju obrnutim (suprotnim) referentnim vrijednostima ili indeksu, s kojima su povezani. Na primjer, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) traži rezultate koji odgovaraju obrnutoj izvedbi Nasdaq 100 indeksa. Ako predviđate pad Nasdaq-a 100, jednostavno biste kupili dionice u PSQ-u.

Još jedna jedinstvena karakteristika je uporaba izvedenih instrumenata. Future i opcije na burzovnim ugovorima, razmjenama i terminskim ugovorima i opcijama na pojedinim indeksima vrijednosnih papira i vrijednosnim papirima obično se koriste. Investicijski savjetnik ETF-a trgovat će ili investirati u izvedene instrumente za koje vjeruje da će postići rezultate koji su navedeni u ETF-u koristeći smjernice, neusmjere, arbitražu, zaštitu i druge strategije.

Obično se investicijski kapital koji se drži u zakonskom fondu na kojem se nalazi svaki obrnuti ETF ne ulaže izravno u vrijednosne papire pridruženih indeksa, za razliku od dugo orijentiranih ETF-ova. Također, imovina koja trenutno nije uložena u izvedene financijske instrumente ili vrijednosne papire često se ulaže u kratkoročne dužničke i / ili instrumente novca. Prinosi povezani s ovim dužničkim instrumentima doprinose ukupnom povratu portfelja i mogu se koristiti kao kolateral (marža) za otvorene izvedene pozicije.

Brojni obrnuti ETF-ovi nastoje ostvariti prinose koji su višestruki od referentne vrijednosti ili obrnutog referentne vrijednosti. Na primjer, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) nastoji dobiti povrat koji odgovara dvostruko obrnutom indeksu Russell 2000. Ti fondovi ostvaruju ovaj cilj primjenom niza složenih strategija ulaganja, često s polugom.

Leverage može biti prednost ili nedostatak, ovisno o vašoj perspektivi. Leverzing u obrnutim ETF-ovima uključuje posudbu investicijskog kapitala za ulaganje ili špekulativne pozicije koje su prilično male u odnosu na ukupnu izloženost pozicije fluktuacijama u cijeni i potencijalima prevelikih stopa prinosa. Te se tehnike smatraju agresivnim i nisu pogodne za sve ulagače. (Da biste pročitali više, pogledajte Potrošeni ETF-ovi: Jesu li oni pravi za vas? i Koja je razlika između zaštite i špekulacija? )

Prednosti inverznih ETF-ova

Ulaganje u obrnuti ETF je vrlo jednostavno. Ako ste zastupljeni na određenom tržištu, sektoru ili industriji, jednostavno kupite dionice u odgovarajućem ETF-u. Da biste napustili položaj kada mislite da je pad pokrenuo, jednostavno napravite nalog za prodaju. Ulagači očito još uvijek moraju biti u pravu u svojoj prognozi tržišta kako bi ostvarili profit. Ako se tržište pokrene protiv vas, ove će dionice pasti u cijeni.

Budući da kupujete u očekivanju pada, a ne prodajete ništa kratko (savjetnik ETF-a to radi u vaše ime), račun marže nije potreban. Prodaja kratkih dionica uključuje posudbu od vašeg brokera na marži. Stoga se izbjegavaju troškovi povezani s prodajom kratkih. Uspješna prodaja u kratkom vremenu zahtijeva mnogo vještine i iskustva. Kratki skupovi za pokrivanje mogu se pojaviti niotkuda i brzo izbrisati profitabilne kratke pozicije.

S obrnutim ETF-ovima, ulagači ne trebaju otvarati račune za trgovanje budućnosti i / ili opcije. Većina brokerskih tvrtki neće dopustiti investitorima da se bave složenim investicijskim strategijama koje uključuju budućnosti i opcije, osim ako investitor ne može pokazati znanje i iskustvo potrebno za razumijevanje rizika povezanih s tim strategijama i instrumentima. Budući da su budućnosti i opcije ograničene u trajanju i brzo nagrizaju cijene kako se približavate isteku, možete biti u pravu na vašem tržišnom pozivu, ali i dalje ćete izgubiti sav ili veći dio uloženog kapitala. Zahvaljujući širenju obrnutih ETF-ova, manje iskusni investitori više nisu isključeni izlagati se tim strategijama.

Inverzni ETF-ovi pružaju i pristup profesionalnom upravljanju ulaganjima. Izuzetno je teško uspješno trgovati opcijama, terminima, prodavati kratke karte ili nagađati na financijskim tržištima. Kroz ove fondove ulagači mogu izložiti niz sofisticiranih trgovačkih strategija i dio svojih odgovornosti za upravljanje ulaganjima prenijeti na savjetodavnog investicijskog savjetnika koji nadgleda ETF.

Rizici obrnutih ETF-ova

Dva glavna rizika obrnutog ETF-a su utjecati i upravljati imovinom .

Leveridžeri: Budući da trgovački derivati ​​uključuju maržu, stvaranje poluge, mogu se pojaviti određene nepoželjne situacije. Future pozicije s vrijednosnim papirima mogu i mogu značajno varirati u cijeni. Ove divlje promjene cijena mogu dovesti do neučinkovitog tržišta, što rezultira nepreciznim cijenama unutar ETF portfelja. To na kraju može dovesti do cijene dionica ETF-a koje nisu točno povezane s temeljnom referentnom vrijednošću. Nadalje, inverzni učinak ETF ulaganja može u konačnici zaostajati u rezultatima stvorenim ulaganjima u temeljne vrijednosne papire i derivate. U tim okolnostima, obrnuto ETF ulaganje može rezultirati nižim stopama prinosa od očekivanih. Ako su ti instrumenti sastavni dio vaše ukupne strategije ulaganja, niže stope prinosa od očekivanih mogu vam onemogućiti sposobnost postizanja ciljeva utvrđenih na početku vašeg financijskog plana.

Odgovornosti u upravljanju imovinom: Ulaganje u obrnuti ETF ne oslobađa investitora od dužnosti donošenja informiranih investicijskih odluka. Odluka o ulasku i izlasku s tržišta, sektora i industrije mora se donijeti na razini portfelja investitora. To znači da vi ili vaš financijski savjetnik snosite tu odgovornost. Ako kupite obrnuti ETF i tržište povezano s vašim fondom raste, izgubit ćete novac. Ako se fond iskoristi, možete doživjeti dramatične gubitke. Propadi tržišta i tržišta medvjeda potpuno su različiti od rastućih. Vi i / ili vaš savjetnik trebali biste biti sposobni donositi pravovremene investicione odluke i primjenjivati ​​pravilne tehnike upravljanja rizikom. (Da biste saznali više o problemima koji se mogu pojaviti, pročitajte 5 nedostataka ETF-a koje ne biste trebali zanemariti . )

Ciljevi ulaganja uz korištenje obrnutih ETF-ova

Obrnuti ETF-ovi mogu se koristiti za otvaranje špekulativnih pozicija na tržištima, sektorima ili industrijama - ili se mogu koristiti u kontekstu portfelja ulaganja. Idealni su za strategije namijenjene poboljšanju učinkovitosti strateški dodijeljenog portfelja koji je obično osmišljen za postizanje određenog cilja (akumulacija za odlazak u mirovinu, dobrotvorno davanje itd.), A ne nadmoćnost tržišta. Korišteni s dugoročno orijentiranim strategijama koje se nalaze u konvencionalnim ETF-ovima i uzajamnim fondovima, obrnuti ETF-ovi mogu povećati prinose smanjenjem povezanosti cjelokupnog portfelja s tradicionalnim tržištima kapitala. Ovakav pristup zapravo smanjuje ukupni rizik portfelja i donosi veći prinos prilagođen riziku.

Obrnuti ETF-ovi mogu se koristiti i za zaštitu izloženosti portfelja tržišnom riziku. Portfeljski menadžer može lako kupiti obrnute dionice ETF-a, a ne likvidirati pojedinačne vrijednosne papire ili „držati se i nadati se“, što bi obje moglo biti bolno i skupo. (Više o fondovima kojima se trguje na burzi i vašem portfelju potražite u 3 koraka do profitabilnog ETF portfelja .)