Zakon o investicijskim društvima iz 1940
Zakon o investicijskim društvima iz 1940. stvoren je Kongresnim aktom za reguliranje organizacije investicijskih društava i djelatnosti kojima se bave. Ovaj zakon također postavlja standarde za industriju. Ovaj dio zakona jasno definira odgovornosti i zahtjeve investicijskih društava i zahtjeve za javno ponuđenu ponudu investicijskih proizvoda, uključujući otvorene uzajamne fondove, zatvorene uzajamne fondove i ulagačke ulaganje. Prvenstveno se cilja na proizvode kojima se trguje na malo.
Razumijevanje Zakona o investicijskim društvima iz 1940
Zakon o investicijskim društvima iz 1940. slijedio je raspoloženje na tržištu prizivajući kamate i donošenje Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. Odredbe Zakona o investicijskim društvima iz 1940. stvorene su radi uspostavljanja i integracije stabilnijeg regulatornog okvira financijskog tržišta nakon pada burzovnog tržišta 1929. Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. usredotočio se na veću transparentnost za ulagače. Zakon o investicijskim društvima iz 1940. fokusiran je prije svega na regulatorni okvir za investicione proizvode za maloprodaju.
Zakonom o investicijskim društvima iz 1940., u skladu sa svojim naslovom, propisani su propisi koje američka investicijska društva moraju poštivati kad nude i održavaju združene investicijske fondove. Zakon provodi i regulira Komisija za vrijednosne papire (SEC). Ono definira „investicijsko društvo“ i utvrđuje obveze i propise kojih se investicijsko društvo mora pridržavati vrijednosnih papira investicijskog proizvoda koje nudi. Temelji se na Zakonu o vrijednosnim papirima iz 1933. koji zahtijeva registraciju vrijednosnih papira. Zakon o investicijskim društvima iz 1940. godine detaljno opisuje potrebne obveze ponude proizvoda investicijskog društva. To uključuje odredbe o podnošenjima, naknadama za usluge, financijskim objavljivanjima i fiducijarnim obvezama investicijskih društava. Tvrtke koje žele izbjeći obveze glede proizvoda i zahtjeve Zakona mogu biti prihvatljive za izuzeće. Na primjer, hedge fondovi ponekad potpadaju pod definiciju Zakona o "investicijskom društvu", ali mogu izbjeći zahtjeve Zakona ako zatraže izuzeće prema člancima 3 (c) (1) ili 3 (c) 7.
Ključni odvodi
- Kongres je donio Zakon o investicijskim društvima iz 1940. radi reguliranja formiranja investicijskih društava i njihovih aktivnosti.
- Komisija za vrijednosne papire (SEC) ovlaštena je regulirati investicijska društva i nadzirati registraciju investicijskih društava.
- Zakon je uveo industrijske standarde, poput redovitog javnog objavljivanja svojih investicijskih politika.
Investicijska društva
U skladu sa Zakonom o investicijskim društvima iz 1940. godine, investicijske tvrtke moraju se registrirati pri SEC-u kako bi ponudile svoje vrijednosne papire na javnom tržištu. Zakon o investicijskim društvima iz 1940. predviđa korake koje bi društvo trebalo poduzeti u postupku registracije investicijskog društva. Investicijske tvrtke moraju podnijeti i dovršiti postupak registracije s SEC-om.
DIP nema ovlast izravno nadzirati ili presuditi odluke investicijskih društava.
Vrste investicijskih društava
Svako društvo koje se smatra odredbama Zakona o investicijskim društvima iz 1940. godine „investicijskim društvom“ mora se registrirati kod Komisije za vrijednosne papire. Tvrtke se registriraju za različite klasifikacije na temelju vrste proizvoda ili asortimana proizvoda kojima žele upravljati i izdavati ulagačkoj javnosti. U SAD-u, savezni zakoni o vrijednosnim papirima razvrstavaju investicijske tvrtke u tri različite vrste: investicijska društva s uzajamnim fondovima / otvorena investicijska društva, investicijski fondovi udjela (UIT-ovi) i zatvoreni fondovi / zatvorena investicijska društva za upravljanje.
Društvo za upravljanje ulaganjima, najčešća vrsta investicijskog društva registriranog pri SEC-u, upravlja dionicama javno izdanih fondova. Tvrtke za upravljanje upravljanjem mogu biti raznolike, a raznolika investicijska društva za upravljanje mogu biti u mnogim oblicima. Tvrtke za upravljanje upravljanjem mogu upravljati zatvorenim fondovima, otvorenim fondovima ili oboje. Oni također mogu ponuditi niz tržišnih proizvoda.
Odredbe zakona iz 1940
Zakon o investicijskim društvima iz 1940. primarno je zakonodavstvo kojim se uređuje investicijska društva i njihova ponuda investicijskih proizvoda. Na njega je utjecao Dodd-Frankov zakon iz 2010. s brojnim revizijama. Zakon iz 1940. godine postavlja zahtjeve za investicijske tvrtke prema razvrstavanju i ponudi proizvoda.
Njegove odredbe uključuju propise za transakcije određenih povezanih osoba i osiguravatelja; računovodstvene metodologije; zahtjevi za vođenje evidencije; zahtjevi revizije; kako se vrijednosni papiri mogu distribuirati, otkupljivati i otkupljivati; promjene u investicijskim politikama; i radnje u slučaju prijevare ili kršenja fiducijarne dužnosti. Nadalje, on pruža posebne smjernice za različite vrste klasificiranih investicijskih društava i uključuje odredbe koje reguliraju pravila poslovanja društava, uključujući ulagačke fondove ulaganja, otvorene uzajamne fondove, zatvorene uzajamne fondove i drugo.
Ostali relevantni zahtjevi Zakona o investicijskim društvima iz 1940. uključuju:
- Upravni odbor od kojih 75% mora biti neovisan.
- Ograničenja u investicijskim strategijama, poput uporabe poluga.
- Održavanje određenog postotka imovine u gotovini za ulagače koji bi mogli prodati.
- Otkrivanje strukture investicijskog društva, financijskog stanja, politike ulaganja i ciljeva za ulagače.