Čarobna formula ulaganje

U što se ulaže čarobna formula?

Čarobno ulaganje u formulu odnosi se na discipliniranu strategiju ulaganja koja se temelji na pravilima koja ljude podučava relativno jednostavnoj i lako razumljivoj metodi za vrijedno ulaganje. Oslanja se na kvantitativne ekrane kompanija i dionica, a osmišljen je da pobijedi prosječni godišnji prinosi na burzi koristeći S&P 500 kako bi predstavljao povrat na tržištu. Jednostavno rečeno, djeluje rangiranjem zaliha na temelju njihove cijene i povrata kapitala.

Čarobno ulaganje u formulu govori vam o tome kako pristupiti vrijednosnom ulaganju iz metodičke i nemocionalne perspektive. Razvijena od Joel Greenblatt-a, investitora, menadžera hedge fondova i profesora poslovanja - formula se primjenjuje na velike zalihe kapsula, ali ne uključuju male ili mikro tvrtke sa ograničenim kapitalom.

Čarobna formula ulaže samo čimbenike u velike zalihe kapitala i ne uključuje male kompanije s ograničenjima.

Razumijevanje ulaganja u čarobne formule

Strategija čarobne formule prvi je put opisana u najprodavanijoj knjizi iz 1980. godine „Mala knjiga koja pobjeđuje tržište“, a u nastavku 2010. godine „Maloj knjizi koja još uvijek pobjeđuje tržište“ investitora Joela Greenblatta. Greenblatt, osnivač i bivši menadžer fonda na Gotham Asset Managementu, diplomirao je na Wharton školi na Sveučilištu u Pennsylvaniji i bio je profesor na poslovnoj školi Sveučilišta Columbia.

U svojoj knjizi Greenblatt ocrtava dva kriterija za ulaganje u dionice: cijena dionica i trošak kapitala tvrtke. Umjesto da provode temeljne analize tvrtki i dionica, ulagači koriste Greenblattov internetski alat za pregled dionica kako bi odabrali 20 do 30 najbolje rangiranih tvrtki u koje će uložiti novac. Poredak poduzeća temelji se na:

• Zarada njihovih dionica koja se izračunava kao zarada prije kamata i poreza (EBIT)
• Njihov prinos koji se izračunava kao zarada po dionici (EPS) podijeljena s trenutnom cijenom dionica
• Njihov povrat kapitala koji mjeri koliko učinkovito stvaraju zaradu od svoje imovine.

Ulagači koji koriste strategiju prodaju izgubljene dionice prije nego što su ih zadržali jednu godinu kako bi iskoristili odredbu o porezu na dohodak koja omogućuje ulagačima da koriste gubitke za nadoknadu dobiti. Oni prodaju dobitne zalihe nakon jednogodišnje marke kako bi iskoristili snižene stope poreza na dohodak na dugoročne kapitalne dobitke. Tada oni iznova započinju proces.

Kao što je Greenblatt izjavio u intervjuu s Barronovom 2006. godine, čarobna formula je dizajnirana kako bi pomogla investitorima da "u prosjeku kupuju dobre kompanije po povoljnim cijenama." Pomoću ovog izravnog, ne-emocionalnog pristupa, ulagači pregledavaju tvrtke koje su dobri izgledi iz perspektive ulaganja u vrijednosti.

Ključni odvodi

• Čarobno ulaganje u formulu je uspješno testirana strategija koja vam može povećati šanse da nadmašite tržište.
• Strategija se usredotočuje na probir tvrtki koje odgovaraju specifičnim kriterijima i koristi metodični, nemocionalni postupak upravljanja portfeljem tijekom vremena.
• Strategiju, koja se temelji na vrijednosti, razvio je investitor i menadžer hedge fondova Joel Greenblatt.

Posebna razmatranja

Budući da se čarobna formula Greenblatta odnosi samo na tvrtke s tržišnom kapitalizacijom većom od 100 milijuna USD, isključuje male zalihe. Ostatak će biti velike tvrtke, ali isključuju financijske tvrtke, komunalna poduzeća i tvrtke koje nisu iz SAD-a.

Sljedeće točke opisuju kako formula djeluje:

1. Odredite minimalnu tržišnu kapitalizaciju za svoja portfeljska poduzeća. To bi trebao biti obično veći od 100 milijuna dolara.
2. Pazite da isključite sve financijske ili komunalne zalihe kad odaberete svoje tvrtke.
3. Isključite primanja američkih depozitara (ADR-ovi). To su dionice u stranim tvrtkama.
4. Izračunajte prinos zarade svake tvrtke (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Izračunajte prinos na kapital svake tvrtke [EBIT ÷ (Neto stalna imovina + obrtni kapital)].
6. Poredak odabranih tvrtki rangira s najvećim prinosima i najvećim prinosom kapitala.
7. Kupite dvije do tri pozicije svakog mjeseca u prvih 20 do 30 tvrtki tijekom godine.
8. Svake godine rebalansirajte portfelj prodajom gubitnika tjedan dana prije kraja godine. Rasprodajte pobjednike tjedan dana nakon obilježavanja godine.
9. Ponavljajte postupak svake godine najmanje pet do 10 godina ili više.

Prema Greenblattu, njegova čarobna formula ulaganja strategije generirala je godišnji povrat od 30%. Iako se razlikuju u svom izračunavanju povrata od strategije, brojni su neovisni istraživači otkrili da je čarobni pristup investiranju čarobne formule pokazao dobre rezultate kada je testiran u usporedbi sa S&P 500.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Vrijednost ulaganja: Kako ulagati poput Warrena Buffetta Vrijedni ulagači poput Warrena Buffetta odabiru podcijenjene dionice koje trguju po cijeni manjoj od njihove knjigovodstvene vrijednosti koje imaju dugoročni potencijal. više EBIT / EV višestruko EBIT / EV multiple je financijski omjer koji se koristi za mjerenje tvrtke "prinosa zarade." više Da li je rast uložio pravi način zarađivanja novca za vas? Ulaganje u rast strategija je kupovine dionica koja ima za cilj profitirati od tvrtki koje rastu po iznadprosječnim stopama u odnosu na njihovu industriju ili tržište. više Dogs of Dow Definicija Dogs of Dow je investicijska strategija koja se temelji na 10 najvećih dividendnih dionica u Dow Jones Industrial Average (DJIA). više Definicija ulaganja Ulaganje je čin raspodjele sredstava na imovini ili preuzimanja kapitala u nastojanju s očekivanjem stvaranja dohotka ili dobiti. više Saznajte što je Piotroski rezultat Piotroski rezultat je diskretna ocjena između 0-9 koja odražava devet kriterija koji se koriste za određivanje snage financijskog položaja poduzeća; često se koristila za utvrđivanje zaliha dobre vrijednosti. više partnerskih veza