Multilateralni instrument trgovanja (MTF)

Što je multilateralno sredstvo trgovanja?

Multilateralni trgovački instrument (MTF) je europski izraz za trgovinski sustav koji olakšava razmjenu financijskih instrumenata između više strana. Višestrani instrumenti za trgovanje omogućuju prihvatljivim sudionicima ugovora okupljanje i prijenos raznih vrijednosnih papira, posebno instrumenata koji možda nemaju službeno tržište. Ti su objekti često elektronički sustavi kojima upravljaju odobreni operatori na tržištu ili veće investicijske banke. Trgovci obično narudžbe dostavljaju elektroničkim putem, gdje odgovarajući softverski mehanizam kupce spaja s prodavačima.

Osnove multilateralnog trgovinskog mehanizma (MTF)

Višestrani trgovinski objekti pružaju alternativu tradicionalnim razmjenama maloprodajnim investitorima i investicijskim tvrtkama. Prije uvođenja ulagači su se morali oslanjati na nacionalne burze vrijednosnih papira poput Euronext-a ili Londonske burze (LSE). Brže transakcijske brzine, niži troškovi i trgovinski poticaji pomogli su MTF-ovima da postanu sve popularniji u Europi, iako je NASDAQ OMX Europe zatvoren 2010. godine jer su MTF-ovi suočeni s jakom konkurencijom i uspostavljenim razmjenama. MTF-ovi djeluju u regulatornom okruženju MiFID II Europske unije - revidiranom zakonodavnom okviru kako bi se zaštitili ulagači i potakli povjerenje u financijsku industriju.

Proizvodi kojima se trguje na višestranim trgovačkim objektima

MTF-ovi imaju manja ograničenja u vezi s prihvaćanjem financijskih instrumenata za trgovanje, omogućujući sudionicima razmjenu egzotičnijih sredstava i proizvoda bez recepta (OTC). Na primjer, LMAX Burza nudi promptnu devizu i trgovanje plemenitim metalima. Uvođenje MTF-a dovelo je do veće rascjepkanosti na financijskim tržištima jer se pojedinačni vrijednosni papiri sada mogu nalaziti na više mjesta. Brokeri su odgovorili nudeći pametno usmjeravanje narudžbi i druge strategije kako osigurati najbolju cijenu između ovih mnogih mjesta.

Multilateralni trgovinski objekti u Sjedinjenim Državama

U Sjedinjenim Američkim Državama alternativni trgovinski sustavi (ATS) djeluju slično kao MTF. ATS-ovi su u većini slučajeva regulirani kao posrednici, a ne burze, ali ih i dalje mora odobriti Komisija za vrijednosne papire i udovoljiti određenim ograničenjima. Posljednjih godina SEC je intenzivirao svoje provedbene aktivnosti oko ATS-a na potez koji bi mogao dovesti do strože regulacije MTF-a u Europi. To se posebno odnosi na tamne bazene i druge ATS-ove koji su relativno nejasni i teško se trguju i vrednuju. Najčešći poznati ATS-ovi u Sjedinjenim Državama su elektroničke komunikacijske mreže - ili ECN-ove - koje olakšavaju narudžbe.

Ključni odvodi

• MTF pruža malim investitorima alternativnu platformu za trgovanje financijskim vrijednosnim papirima.
• Operatori na tržištu i investicijske banke obično upravljaju MTF-ovima.
• MTF-ovi djeluju pod EU MiFID II zakonodavnim okvirom.
• MTF-ovi obično nude egzotičnije instrumente za trgovanje i OTC proizvode.
• MTF-ovi su u Sjedinjenim Državama poznati kao Alternativni trgovinski sustavi.

Primjer iz multilateralnog trgovanja

Investicijske banke i tvrtke za financijske podatke mogu iskoristiti ekonomiju razmjera da bi se natjecala s tradicionalnom razmjenom vrijednosnih papira i potencijalno ostvarila sinergije s postojećim trgovinskim operacijama.

Neke investicijske banke - koje su već vodile sustave internih prijelaza - također su pretvorile svoje interne sustave u MTF. Na primjer, UBS Group AG (UBS) osnovala je vlastiti MTF koji djeluje zajedno sa svojim sustavima internih križanja, dok druge međunarodne investicijske banke planiraju pokrenuti i svoje MTF-ove. Nedavno je financijska tvrtka i medijska tvrtka Bloomberg objavila da je od Nizozemske uprave za financijska tržišta (AFM) dobila odobrenje za upravljanje MTF-om iz Amsterdama u cijeloj EU. Bloombergov MTF namjerava pružiti funkcionalnost kotacija i trgovanja kvalificiranim sudionicima u proizvodima, poput novčanih obveznica, reposa, kreditnih zaostalih zamjena (CDS), vrijednosnih papira s kamatnim stopama (IRS), fondova kojima se trguje na burzi (ETF-a), kapitalnih derivata i forex-a ) derivati.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

MiFID II MiFID II je paket zakona Europske unije o reformi financijske industrije, uveden radi reguliranja financijskih tržišta, uveden 3. siječnja 2018. Zamjenjuje izvorni MiFID. više Burza | Investopedija Tržište dionica sastoji se od burzi ili OTC tržišta na kojima se izdaju i trguju dionicama i drugim financijskim vrijednosnim papirima javnih poduzeća. više OTCQX definicija OTCQX je najviša razina triju tržišta za trgovanje dionicama bez recepta, koje osigurava i upravlja Grupacija OTC Markets. više Kako djeluje Europsko bankarsko tijelo Europsko bankarsko tijelo (EBA) regulatorno je tijelo koje radi na održavanju financijske stabilnosti u bankarskoj industriji Europske unije. više Međunarodna klirinška kuća za robom (ICCH) Međunarodna klirinška kuća za robom (ICCH) bila je neovisna klirinška kuća koja je prethodila Britanskoj klirinškoj kući u Londonu (LCH). više Over-The-Counter - OTC-ove prekobrojne trgovine (OTC) odnose se na vrijednosne papire u kojima se trguje putem dilerske mreže, za razliku od centralizirane burze poput New York-ove burze (NYSE). Ti vrijednosni papiri ne zadovoljavaju uvjete za uvrštenje na standardnu ​​tržišnu razmjenu. više partnerskih veza