Upravni mandat
Menadžment je vrijeme koje je upravitelj stajao na čelu zajedničkog fonda. Dugoročna evidencija uspješnosti fonda, po mogućnosti pet do 10 godina, smatra se ključnim pokazateljem sposobnosti ulaganja upravitelja fonda.
BREAKING DOWN Management Tenure
Smatra se da ulagači uzajamnih fondova najbolje opslužuju menadžere za investicije koji su se dokazali tijekom dugog razdoblja. Što se menadžersko mandatno izjednačuje s ocjenom uspješnosti fonda, to je bolje.
Na primjer, usporedimo dva različita fonda: XYZ Fond ima godišnji prosječni godišnji povrat od 11% godišnje od 11 posto, a isti upravitelj je upravljao u tom razdoblju. Fond ABC ima isti 10-godišnji prosječni godišnji povrat od 11 posto, ali imao je dva različita menadžera. Jedno je radno vrijeme pokrivalo prvih devet godina, a drugo je samo godinu dana. Hoće li drugi menadžer biti jednako dobar kao i prvi?
Mjerenje upravljačkog mandata
Tvrtka za uzajamne podatke Morningstar koristi sljedeći sustav za ocjenu mandata za upravljanje za fondove s više upravljača:
- Za fondove koji imaju više menadžera prikazano je prosječno vrijeme rada. Ako je samo jedan upravitelj i on / ona je u fondu manje od šest mjeseci (a postoje biografski podaci), pojavit će se crtica.
- Ako fond imenuje upravitelja kao menadžerski tim i ne otkrije imena upravitelja portfelja ili upravitelja suvlasnika Morningstaru, mandat menadžera pojavit će se kao crtica za fond.
Znači li radno vrijeme boljeg rada?
Stručnjaci su podijeljeni što znači mandat menadžmenta. Studija u časopisu Financijski analitičari za 2014. pod naslovom "Karijere karijere menadžera uzajamnih fondova: Uloga zasluga", Garyja Portera i Jacka Trifta, istražila je jesu li menadžeri s dužim trajanjem isporučivali alfa ili izvanredni učinak u odnosu na cjelokupno tržište,
Njihova studija obuhvaćala je razdoblje od 1996. do 2008. Skup podataka sadržavao je 2.846 fondova i 1.825 menadžera i obuhvatio je 195 fondova s menadžerima koji su imali najmanje 10 godina iskustva (6, 9 posto od ukupnog broja). Njihova istraživanja rezultirala su tri ključna otkrića:
- Promet je dijelom povezan s radnim učinkom. Loše performanse dovode do pucanja.
- U bilo kojoj godini, čak ni solo-menadžeri koji su preživjeli najduže preživjeli vjerojatno neće ostvariti značajno pozitivnije mjesečno prihode prilagođene stilu nego negativne.
- Iako menadžeri s dužim stažem nadmašuju svoje vršnjake, oni ne pokazuju sposobnost da isporuče alfa ili izvanredne performanse u odnosu na referentne vrijednosti prilagođene riziku.
Autori su zaključili: "Čini se da je ključ duge karijere u industriji uzajamnih fondova više povezan s izbjegavanjem neučinkovitosti, nego postizanjem vrhunskih performansi."
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.