Postrojenje za izvršenje izmjena (SEF)
Swap Execution Facility (SEF) elektronička je platforma koju pruža korporativni subjekt koji omogućuje sudionicima kupovinu i prodaju razmjena na reguliran i transparentan način. Daleko, najveći pružatelj platforme po tržišnom udjelu je Tullett Prebon, ali CME Group i Bloomberg također pružaju SEF-ove kao i dvije deseci ili drugi.
Ključni odvodi
- Objekti za izvršavanje razmjena su trgovačke platforme za proizvode razmjene.
- Zbog složene prirode swapova, to zapravo nisu razmjene, ali djeluju kao usluga podudaranja druge ugovorne strane.
- Količina razmjena se povećavala tijekom godina i sada deseci subjekata pružaju SEF platforme.
Razumijevanje mehanizma za izvršenje zamjene (SEF)
SEF je elektronička platforma koja odgovara strankama u razmjeni u transakciji. Kroz mandat u Dodd-Frank-ovom Zakonu o reformi i zaštiti potrošača, SEF-ovi mijenjaju metode ranije korištene za trgovinu derivatima. Dodd-Frankov zakon definira mogućnost izvršenja razmjene (SEF) kao "objekt, trgovački sustav ili platforma u kojoj više sudionika (može) izvršavati ili trgovati swapovima prihvaćajući ponude i ponude drugih sudionika koji su otvoreni za više sudionika u putem sustava ili sustava, na bilo koji način međudržavne trgovine. " Ukratko, sada postoji nekoliko odobrenih platformi pod okriljem SEF-a koje omogućuju višestruke ponude i ponude.
Prije Dodd-Frank-a, trgovanjem swapovima trgovalo se isključivo na vanberzanskim tržištima uz malo transparentnosti ili nadzora. Kao rezultat, očekivana uloga sustava izvršenja zamjene omogućava transparentnost i pruža cjelovit zapis evidencije i revizije obrta.
Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) i Komisija za trgovanje robnim rokama (CFTC) reguliraju SEF-ove. Regulatorne promjene sada zahtijevaju obračun, podmirenje i izvještavanje. Zahtjevi postoje i u Europi, ali je nadzor fragmentiran.
Razmjena za zamjene
SEF je sličan formalnoj razmjeni, ali je distribuirana skupina odobrenih trgovačkih sustava. Upravljanje obrtima slično je drugim razmjenama. Također, Dodd-Frankov zakon kaže da ako nije dostupan sustav SEF za određene swapove, tada je prihvatljiva prethodna metoda trgovanja bez recepta.
Pristalice tvrde da je SEF razmjena razmjena, slično poput burze ili terminske razmjene, i u određenoj mjeri su tačni. Centralno kliring razmjena i drugih derivata smanjuje rizike druge ugovorne strane i povećava povjerenje i integritet na tržištu. Također, objekt koji omogućuje višestruke ponude i ponude pruža likvidnost tržištu razmjene. Ta likvidnost omogućava trgovcima da zatvore ugovorne pozicije prije dospijeća ugovora.
Postati SEF
Mnogi se subjekti mogu prijaviti za pokretanje zamjene. Da bi se kvalificirali, moraju zadovoljiti određene pragove kako su definirani SEC-om, CFTC-om i Dodd-Frank-ovim Zakonom. Kandidati se moraju registrirati u DIP-u i ispunjavati posebne zahtjeve. Zahtjevi uključuju sposobnost platforme da prikazuje sve dostupne ponude i ponude, šalje potvrde o trgovini svim uključenim stranama, vodi evidenciju transakcija i pruža zahtjev za sustav ponuda. Nadalje, oni moraju udovoljavati određenim smjernicama za maržu i kapital te sposobnost odvojene razmjene zamjena. Konačno, podnositelj zahtjeva mora pristati na poštivanje temeljnih načela 14 SEC-a.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.