Hipotekarna obveznica
Hipotekarna obveznica osigurana je hipotekom ili zbirom hipoteka koje obično podržavaju nekretnine i nekretnine, kao što je oprema. U slučaju neplaćanja, vlasnici hipotekarnih obveznica mogli bi rasprodati predmetnu imovinu kako bi nadoknadili zadane i sigurne isplate dividendi.
Ključni odvodi
- Hipotekarna obveznica je obveznica podržana s nekretninama ili nekretninama.
- U slučaju zadane situacije, vlasnici hipotekarnih obveznica mogli bi rasprodati predmetnu imovinu kojom podupiru obveznicu radi nadoknade zatezanja.
- Hipotekarne obveznice su sigurnije od korporativnih obveznica i, obično, imaju nižu stopu povrata.
Kako rade hipotekarne obveznice
Hipotekarne obveznice nude ulagaču zaštitu jer je glavnica osigurana vrijednom imovinom. Teoretski bi se imovina mogla prodati za pokriće duga u slučaju nepodmirenja. Međutim, zbog ove inherentne sigurnosti, prosječna hipotekarna obveznica ima nižu stopu povrata od tradicionalnih korporativnih obveznica koje su potpomognute samo obećanjima i mogućnostima plaćanja korporacije.
Kad osoba kupi kuću i financira kupovinu hipotekom, zajmodavac rijetko zadržava vlasništvo nad hipotekom. Umjesto toga, hipoteku na sekundarnom tržištu prodaje drugom subjektu, kao što je investicijska banka ili poduzeće koje sponzorira država (GSE). Ovaj subjekt hipoteku pakira s nizom drugih zajmova i izdaje obveznice s hipotekama kao podlogom.
Kada vlasnici kuća plaćaju svoje hipoteke, dio kamate njihove uplate koristi se za isplatu prinosa po ovim hipotekarnim obveznicama. Sve dok većina vlasnika kuća u hipotekarnom fondu drži svoje isplate, hipotekarna obveznica je sigurno i pouzdano jamstvo za ostvarivanje prihoda.
Prednosti i nedostaci hipotekarnih obveznica
Nedostatak hipotekarnih obveznica je taj što su njihovi prinosi obično niži od prinosa korporativnih obveznica, jer sekuritizacija hipoteka čini takve obveznice sigurnijim ulaganjima. Ako vlasnik kuće ne ispuni hipoteku, vlasnici obveznica imaju potraživanje vrijednosti imovine vlasnika kuće. Imovina se može likvidirati s prihodima koji se koriste za naknadu vlasnika obveznica.
Suprotno tome, ulagači u korporativne obveznice nemaju malo koristi ako korporacija ne može platiti. Kao rezultat, kad korporacije izdaju obveznice, moraju ponuditi veće prinose kako bi privukle ulagače da snose rizik od neosiguranih duga. Međutim, prednost hipotekarnih obveznica je u tome što su, primjerice, sigurnije ulaganje od dionica.
1, 7 biliona dolara
Federalni rezerve drži iznos u hipotekarnim vrijednosnim papirima.
Posebna razmatranja za hipotekarne obveznice
Jedna velika iznimka od općeg pravila da hipotekarne obveznice predstavljaju sigurnu investiciju postala je očita tijekom financijske krize krajem 2000-ih. Dovodeći do tog razdoblja, ulagači su shvatili da mogu ostvariti veće prinose kupnjom obveznica potpomognutih hipotekarnim hipotekama - hipotekama ponuđenim kupcima s lošim kreditnim ili neprovjerljivim primanjima - a pritom su i dalje uživali pretpostavljenu sigurnost ulaganja u osigurani dug.
Nažalost, dovoljno ovih hipotekarnih hipotekarnih hipoteka prouzročilo je krizu tijekom koje su mnoge hipotekarne obveznice neplaćene koštale investitore koji koštaju milione dolara. Od krize je pojačan nadzor takvih vrijednosnih papira. No, Fed i dalje drži znatan iznos hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), poput hipotekarnih obveznica. Od lipnja 2018. Fed je držao oko 1, 7 trilijuna dolara MBS-a, prema Federalnoj rezervi banke St.