Goli Put
Golo mjesto je strategija opcija u kojoj investitor piše, ili prodaje, stavlja opcije, a da pritom ne drži kratku poziciju u temeljnom vrijednosnom papiru. Strategija gola postavljanja ponekad se naziva i "otkriveno" ili "kratko stavljeno". Primarna primjena ove strategije je prikupljanje premija za opcije na temeljnoj sigurnosnoj prognozi koja ide više, ali onu koju trgovac ili investitor ne bi razočarali da posjeduju najmanje mjesec dana ili možda i duže.
Ključni odvodi
- Golo mjesto je strategija opcija koja uključuje prodaju putnih opcija.
- Kada se prodaju opcije prodavača, prodavač donosi prednost jer osnovna sigurnost raste u cijeni.
- Goli se odnosi na nepokriveni položaj, znači onaj koji nema povezanu sigurnost.
- Rizik gole pozicije je da ako cijena temeljnog vrijednosnog papira padne, tada će prodavatelj opcija možda morati kupiti dionicu daleko od kupca izdvojene opcije uz značajan gubitak na temelju štrajka cijene koju je kupcu dopušteno prodati iz.
Kako djeluje goli put
Strategija opcija s golim putom podrazumijeva da će temeljna vrijednosnica varirati u vrijednosti, ali uglavnom raste tijekom sljedećeg mjeseca. Na temelju ove pretpostavke, trgovac izvršava strategiju prodaje put opcije bez odgovarajuće kratke pozicije na svom računu. Kaže se da je prodana opcija otkrivena jer inicijator nema položaj s kojim bi ispunio uvjete opcijskog ugovora, ukoliko kupac želi iskoristiti svoje pravo na opciju.
Budući da je put opcija dizajnirana tako da stvori profit trgovcu koji ispravno predviđa da će cijena vrijednosnog papira pasti, strategija golog stavljanja nema nikakve posljedice ako cijena vrijednosnog papira stvarno poraste. Prema ovom scenariju vrijednost put opcije ide na nulu i prodavač opcije dobiva zadržati novac koji je primio kad je prodao opciju za početak.
Prodavač ponuđenih opcija želi da osnovna sigurnost raste, tako da oni na kraju profitiraju. Ali ako cijena temeljnog vrijednosnog papira padne, možda će morati kupiti dionice, jer kupac opcije može odlučiti iskoristiti svoje pravo prodati netko vrijednosnom papiru. Trgovci koji vole ovu strategiju radije to rade samo na temeljnim vrijednosnim papirima za koje smatraju da su povoljni. Ako im stave zalihe, onda, ako se radi o dionici koja im se sviđa i vide izgledima, neće im smetati kupovinu dionica i zadržavanje najmanje mjesec dana.
Kao što je prethodno spomenuto, strategija opcija golog puta stoji u suprotnosti sa strategijom pokrivenog umetanja. U pokrivenom stavu, ulagač zadržava kratku poziciju u temeljnoj vrijednosnici za put opciju. Temeljni vrijednosni papir i izdvajanja su kratki i prodani su u jednakim količinama. Kada se izvrši na taj način, pokriveni put djeluje gotovo na isti način kao i strategija pokrivenog poziva, s tim što je glavna razlika u tome što pojedinac koji izvršava strategiju pokrivenog poziva očekuje da će profitirati od blago opadajuće cijene vrijednosnog papira, pri čemu pokriveni poziv očekuje da dobit od blago rastuće cijene. To je zato što je temeljna pozicija za pokrivene karte kratka umjesto duge pozicije, a prodana opcija je put, a ne poziv.
Strategija otvorenog poslovanja je inherentno rizična zbog ograničenog dobitka nagore i, teoretski, znatnog potencijala gubitka. Rizik leži u tome što je maksimalna dobit ostvariva samo ako se osnovna cijena zatvori tek nakon ili prije isteka štrajka. Daljnja povećanja troškova predmetnog vrijednosnog papira neće rezultirati dodatnom dobiti. Najveći je gubitak teoretski značajan jer cijena predmetnog vrijednosnog papira može pasti na nulu. Što je viša cijena štrajka, veći je potencijal gubitka.
Međutim, u praktičnijem smislu, prodavatelj opcija će ih vjerojatno otkupiti mnogo prije nego što cijena temeljnog vrijednosnog papira padne previše ispod štrajkačke cijene, na temelju njihovih postavki tolerancije na rizik i postavki gubitka.
Korištenje golih rezova
Kao rezultat rizika, samo iskusne opcije ulagači trebaju pisati golišave pozive. Zahtjevi marže često su prilično visoki i za ovu strategiju zbog sklonosti znatnim gubicima. Ulagači koji čvrsto vjeruju da će cijena temeljnog vrijednosnog papira, obično dionica, rasti ili ostati ista, mogu napisati opcije stavljanja zarade. Ako dionica ostane iznad cijene štrajka između vremena pisanja opcija i datuma njihovog isteka, tada pisac opcija zadržava cjelokupnu premiju umanjenu za provizije.
Kada cijena dionica padne ispod štrajkačke cijene prije ili do isteka roka, kupac vozila s opcijama može tražiti od prodavatelja da preuzme isporuke dionica temeljnih dionica. Prodavatelj opcija tada će morati izaći na otvoreno tržište i prodati te dionice uz gubitak tržišne cijene, iako je pisac opcija morao platiti štrajk opcije. Na primjer, zamislite da je štrajk cijena 60 dolara, a cijena na otvorenom tržištu za dionice je 55 dolara u vrijeme izvršavanja ugovora o opcijama, prodavatelj opcija će pretrpjeti gubitak od 5 dolara po dionici.
Prikupljena premija donekle nadoknađuje gubitak na zalihama, ali potencijal za gubitak i dalje može biti značajan. Točka prijeloma za golu opciju je štrajk cijena umanjena za premiju, što prodavatelju opcija daje malo slobodnog prostora.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.