Opcijske strategije za silazno tržište

Ako postoji jedna lekcija koju bi ulagači trebali naučiti iz tržišne povijesti u posljednjih nekoliko desetljeća, onda je najbolje vrijeme za kupovinu dionica kada tržište trpi. Nažalost, vrlo malo ljudi ima uvjerenje da kupuju usred vala panike prodaje. Ipak, tržišna povijest sugerira drugačije. Nakon tržišta medvjeda početkom 70-ih, kupci su nagrađeni. Početkom 1980-ih kupci su nagrađeni. Nakon tehnološkog balona 2000, kupci su nagrađeni. Pedeset godina od sada, vjerojatno će isto biti i istina.

Ako se potpuna obveza za kupnju ne nalazi u karticama, onda jedna opcija strategije - prodaja prodaje - pruža alternativnu metodu da se to pojedinom ulagaču olakša.

Osnove put opcija: Put opcija omogućuje kupcu te opcije pravo prodaje dionica po unaprijed određenoj cijeni poznatoj kao opcijska štrajk cijena. Kupci ponuđenih opcija nude medvjedišne ​​oklade protiv dotične tvrtke. Cijena koju biste platili za tu opciju će se odrediti, između ostalog, dužinom trajanja opcije. Što je duže vrijeme, to više plaćate.

Kod prodaje putnih opcija vrijedi obrnuto. Prodavatelj putnih opcija preuzima obvezu kupnje temeljnih dionica po unaprijed utvrđenoj cijeni. Primjetite razliku u kupnji i prodaji prodajnih mjesta: kad kupite put, jednostavno imate pravo prodati opciju. Ako ne želite prodati dionice po opciji štrajka cijene od 50 USD, jer se dionice trguju na 60 USD (bez novca), možete jednostavno pustiti da opcija isteče i gubite samo na plaćenu premiju.

Međutim, kada prodajete put, dužni ste kupiti dionice ako se kupac proda odluči da ih proda. Dakle, kod prodaje putnih opcija rizik se povećava samo u smislu da sklapate ugovor gdje imate obvezu, a ne samo pravo kupnje zaliha. (Za više detalja pogledajte naš Vodič o osnovama o opcijama .)

Zašto prodaja prodaje može biti velika na opadajućim tržištima: Kad tržišta opadaju, prodajne opcije mogu biti odličan alat čak i za pojedinog ulagača sve dok je jasno kako prodati. Kad tržišta opadaju, to često rade prilično brzo što dovodi do povećanja volatilnosti, što zauzvrat povećava premije opcija. To ima smisla, jer opcije su vremenski utemeljeni instrumenti, a brzina kretanja dionica je ono što trgovci opcijama žele.

Jasno, tada, prodaja opcija kada je veća volatilnost podrazumijeva da će prodavači dobiti veću cijenu zbog povećanih premija. Iako sofisticirani trgovci vole prodavati stavljaju nade u džep premijskog dohotka, početnici trgovci trebaju gledati opcije prodaje kako bi stvorili način za kupnju dionica u tvrtki koja vam se sviđa s nižim troškovima. (Da biste saznali više o opasnostima neobrazovanog trgovanja opcijama, pogledajte odjeljak Gole opcije izlažu vas riziku .)

Najbolje vrijeme za kupnju dionica je kada tržište opada. Ipak, mnogi investitori jednostavno nemaju ono emotivno što bi mogli učiniti. Prodaje ponude jedan je od načina da se problem riješi.

Recimo da ste obožavatelj tvrtke XYZ, ali vi ste i dalje na ogradi što će tržište raditi. Želite posjedovati 500 dionica u svom portfelju. Uz trenutnu cijenu od 50 dolara, to će vas koštati 25.000 dolara. Umjesto toga možete prodati pet ugovora (jedan ugovor = 100 dionica). Na primjer, možete prodati opcije stavljenog 45 dolara za XYZ sljedećeg mjeseca za otprilike 3 dolara.

Radeći to, izdvojit ćete 1500 dolara premije od prodaje (500 dionica po 3 dolara svake). Za potrebe ovog članka zanemarit ćemo provizije, iako ih uvijek treba uzeti u obzir u bilo kojoj trgovini. Ako napišete ovu opciju, dužni ste kupiti 500 dionica XYZ-a u bilo kojem trenutku do isteka 45 USD. Ali zbog premije koju ste prikupili od pisanja opcije, ako se od vas traži kupnja dionica, vaši će neto troškovi bez provizija iznositi 42 USD po dionici.

Prodajući put, prešli ste iz uloženih 25.000 dolara za kupnju dionica do prikupljenih 1.500 dolara premije. Ako bi se dionice AAP-a smanjile ispod 45 USD, dionice biste "stavili" na sebe, ali osnova vašeg troška je 22.500 USD manja od 1.500 USD koje ste skupili premijom ili neto trošak od 21.000 USD.

Naravno da prodaja prodaje nije tako crna i bijela. Ako udjeli u XYZ-u ili bilo kojoj tvrtki koju prodate znatno opadnu, i dalje ćete sjediti s gubicima, mada će ih ublažiti premija opcija. Suprotno tome, ako cijena dionica i dalje raste, propustit ćete daljnje nagore koje bi se mogle postići iznad i iznad opcije premije.

Prodaja prodaje inteligentno: Budući da su izvedeni instrumenti, kupnjom i prodajom opcija treba postupati s posebnom pažnjom. Budući da se prodajom stavke čvrsto obvezujete da kupite temeljni stalež, SAMO prodajte stavke koje poznajete i koje bi bile 100% zadovoljne posjedovanjem. Neki planovi uključuju strategiju opcija galeba.

Za veliku većinu ulagača, prodaju akcija treba smatrati samo isticanjem posjedovanja dionica niz cestu, a ne kao načina za ostvarivanje dodatnog prihoda kroz premije. Neka zarada premijske opcije bude povratni rezultat ako nemate priliku posjedovati zalihe za manje. Pristup ovakvom načinu razmišljanja značajno će umanjiti šansu za prodaju prodavača iz pogrešnog razloga i na taj način izgubiti novac. (Da biste saznali više, pogledajte Upotreba opcija umjesto jednakosti .)