PFF u odnosu na PGX: Koji je preferirani Stock ETF bolji?

Preferirane dionice nude ulagačima mogućnost da dobiju veće prinose od obveznica s investicijom koja nosi manje rizika od uobičajenih dionica, a to je u osnovi svojevrsni hibrid između ulaganja u osiguranje duga i ulaganja u kapital. Preferirane dividende na dionice su fiksne i dolaze na prvo mjesto ispred uobičajenih dividendi na dionice. Također, preferirane dionice često su privlačne ulagačima s višim dohotkom jer su dividende najčešće kvalificirane dividende koje se stoga oporezuju po znatno nižoj stopi od običnih kamata.

ETF-ovi nude jednostavan način pronalaženja košarice s preferiranim zalihama. Iako su neke povlaštene dionice konvertibilne u uobičajene dionice, većina ETF-ova uglavnom ima ne-konvertibilne redovne dionice. Preferirana dionica ETF pruža investitorima diverzifikaciju u preferiranim dionicama i obično uključuje znatno niže troškove trgovanja od kupnje pojedinih preferiranih dionica, od kojih mnoge imaju vrlo nizak volumen i likvidnost.

Dva najčešća ETF-a kojima se najviše drži, su iShares američki preferirani dionica ETF (NYSEARCA: PFF) i preferirani Invesco ETF (NYSEARCA: PGX).

iShares američka preferirana dionica ETF

IShares američku preferiranu dionicu ETF pokrenuo je BlackRock 2007. godine, a od 19. travnja 2016. bio je nadasve najčešće posjedovani preferirani ETF sa 14, 7 milijardi USD ukupne imovine pod upravljanjem (AUM). Ovaj ETF prati referentni indeks preferencijalnih zaliha S&P US preferiranog indeksa, koji se sastoji od preferiranih dionica kotiranih na New York Stock Exchange (NYSE) ili NASDAQ berzi (to uključuje i preferirane dionice kojima se trguje na burzama kao što su NYSEARCA i NASDAQ Select Tržište). Osim posjedovanja dionica sadržanih u temeljnom indeksu, fond može ulagati i u druge vrijednosne papire, terminske ugovore, opcije ili zamjene za koje upravitelj fonda utvrdi da će pomoći fondu da najpreciznije prati indeks. Dionice financijskog sektora dominiraju u portfelju, koji čine 82% udjela u fondu. Tri najbolje udjele fonda su Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) i Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Uz gotovo 300 udjela fonda, niti jedna dionica ne čini više od 2% ukupnog portfelja. Omjer portfelja u prometu je relativno nizak 13%.

Omjer troškova fonda je 0, 47%, što je ispod poželjne prosječne kategorije dionica 0, 55%. 12-mjesečni prinos je 5, 79%. Petogodišnji prosječni godišnji povrat fonda iznosi 6, 03%, što je neznatno manje od prosjeka u kategoriji od 6, 69%. Od 19. travnja 2016. fond je do danas porastao za 1, 24% (YTD), iako je i dalje slabiji prosjek kategorija od 2, 23%.

Preferirani ETF tvrtke Invesco

Invesco je lansirao Invesco Preferred ETF 2008. godine. Ovo je drugi najčešći ETF u kategoriji željene dionice, s ukupnom imovinom od 3, 7 milijardi USD. Ovaj ETF prati indeks preferirane fiksne stope vrijednosnih papira Bank Bank of America Merrill Lynch Core Plus s fiksnom stopom, indeks dizajniran da zrcali opću tržišnu izvedbu preferiranih vrijednosnih papira denominiranih u američkim dolarima. Fond drži američke domaće vrijednosne papire, kao i strane povlaštene dionice u obliku američkog depozitarnog primitka (ADR). Ponovno prevladavaju financijske dionice, koje čine 85% portfeljne imovine u fondu s više od 200 ukupnih udjela. Prva tri udjela su Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd i Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Koeficijent prometa portfelja iznosi 12%.

Omjer troškova za Inveco preferirani ETF iznosi 0, 50%, što je ispod poželjne prosječne kategorije 0, 55%. 12-mjesečni prinos fonda je 5, 85%. Petogodišnji prosječni godišnji povrat iznosi 7, 34%, što premašuje prosjek kategorije. Dana 19. travnja 2016. fond je porastao za 1, 18% YTD, što je još uvijek slabije rezultate u odnosu na prosjek kategorija za 2, 23%.

Usporedba PFF i PGX

Iako su performanse tih sredstava u pogledu prinosa i prinosa od YTD-a vrlo slične, a razlike u omjerima troškova malo su razlike, Invesco Preferred ETF drži prednost na temelju petogodišnjeg prosječnog godišnjeg povrata. Iscrpniji pregled povijesti povrata dvaju fondova također pokazuje da on ima prednost, s trogodišnjim prosječnim godišnjim povratom od 6, 16%, u usporedbi s 4, 87% za iShares američki preferirani fond ETF i jednogodišnjim povratom 6, 05%, što je znatno više od povrata iShares ETF-a od 2, 91%.