Postizborni stavovi o Brazilskim ETF-ovima

Pro-tržišni populist Jair Bolsonaro odlučno je pobijedio na predsjedničkim izborima u Brazilu, što potencijalno znači novu eru za najveće gospodarstvo Latinske Amerike i njezina financijska tržišta. Boljenaro, kojeg su neki promatrači na tržištu nazvali pravim, protu-poslovnim kandidatom, bio je preferirani izbor tržišta.

Tijekom 90 dana do 30. listopada - razdoblja koje uključuje vrijeme u kojem je Bolsonaro uspio na birališta, zapovjedio je najveći postotak u prvom krugu izbora i na kraju je pobijedio na mjestu predsjednika - iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) i VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF) porasla je 12, 20%, odnosno 6, 80%. MSCI indeks novih tržišta u istom je razdoblju pao za gotovo 13%. EWZ je najveći brazilski burzovni fond (ETF) koji se kotira u SAD-u

"Ipak vidimo odlučujuću pobjedu Bolsonaroa - koji se široko doživljava kao prijateljski na tržištu nego njegov lijevi protivnik Fernando Haddad - kao cijene na financijskim tržištima", rekao je BlackRock u nedavnoj bilješci. "Daljnja dobit brazilske imovine ovisit će o uspjehu nove vlade u podsticanju naprijed s ekonomskim reformama, posebno brazilskim mirovinskim sustavom koji raste, " smatramo. "

Bolsonarovi napori da oživi svoju reformističku agendu presudni su za skoro- i srednjoročnu sudbinu brazilskih dionica, koje su među najpovoljnijima na velikim tržištima u nastajanju. EWZ s velikim kapakom i BRF s trogodišnjim standardnim odstupanjima od 33, 33% i 30, 66%, što je znatno iznad uporedive metrike na MSCI indeksu tržišta u nastajanju.

"Ove reforme - koje uključuju ograničavanje potrošnje, privatizacije i labavljenje zakona o tržištu rada - pomogle su podržati postupan oporavak ekonomije", rekao je BlackRock. "Ipak, ako Bolsonaro djeluje na način koji oštećuje institucije, kao neki se boje, to bi moglo predstavljati dugoročne rizike za rast Brazila."

Već 13 godina u posljednjih 15 godina, brazilski su predsjednici prepušteni lijevu stranu, podvlačeći neke brige oko provokativnih ekonomskih i socijalnih stavova Bolsonara. Od početka 2003. godine, EWZ je lako nadmašio indeks MSCI Emerging Markets, no posljednjih godina rastuća korupcija, inflacija i izdašna potrošnja teži brazilskoj imovini. EWZ je od 2012. do 2017. ostvario pozitivne godišnje prinose samo tri puta i samo jednom (u 2016.) nadmašio indeks MSCI Emerging Markets.

Socijalno liberalna stranka Bolsonaro osvojila je neočekivani broj mjesta u brazilskom domu donjeg kongresa, što bi moglo pomoći novoizabranom predsjedniku da uđe u svoju agendu, uključujući mirovinsku reformu.

"Rastući dug duga, vođen ogromnim obvezama socijalnog osiguranja, ključni je izazov Brazila. Vidimo široku potporu reformi socijalnog osiguranja", navodi BlackRock. "Predsjednik donjeg doma Brazila rekao je da će podnijeti prijedlog zakona o mirovinskoj reformi za glasanje ako ga novi izabrani predsjednik javno podrži. Ključni fokus za ulagače bit će neto sadašnja vrijednost fiskalne štednje od bilo kojeg budućeg smanjenja koristi „.