Privatni položaj
Privatni plasman je prodaja dionica ili obveznica unaprijed odabranim investitorima i institucijama, a ne na otvorenom tržištu. To je alternativa početnoj javnoj ponudi (IPO) za tvrtku koja želi prikupiti kapital za širenje.
Ulagači pozvani da sudjeluju u privatnim programima plasmana uključuju bogate pojedinačne investitore, banke i druge financijske institucije, uzajamne fondove, osiguravajuća društva i mirovinske fondove.
Jedna od prednosti privatnog smještaja je relativno malo regulatornih zahtjeva.
01:29Privatni položaj
Ključni odvodi
- Privatni plasman je prodaja vrijednosnih papira unaprijed odabranom broju pojedinaca i institucija.
- Privatni plasmani su relativno neregulirani u usporedbi s prodajom vrijednosnih papira na otvorenom tržištu.
- Privatna prodaja sada je uobičajena za startapove jer omogućuju kompaniji da pribavi novac koji im treba za rast tijekom odgađanja ili prethodnog IPO-a.
Razumijevanje privatnog položaja
Postoje minimalni regulatorni zahtjevi i standardi za privatni plasman iako, poput IPO-a, uključuje prodaju vrijednosnih papira. Prodaja se čak ne mora registrirati pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC). Od tvrtke se ne traži da pruža prospekt potencijalnim investitorima, a detaljne financijske informacije možda neće biti objavljene.
Prodaja dionica na javnim burzama regulirana je Zakonom o vrijednosnim papirima iz 1933., koji je donio nakon pada na tržištu 1929. kako bi se osiguralo da ulagači dobivaju dovoljno otkrivanja prilikom kupnje vrijednosnih papira. Propis D tog zakona predviđa izuzeće od registracije za ponudu privatnog smještaja.
Isti propis omogućuje izdavaču da prodaje vrijednosne papire unaprijed odabranoj grupi ulagača koja ispunjava određene zahtjeve. Umjesto prospekta, privatni se položaji prodaju pomoću memoranduma o privatnom smještaju (PPM) i ne mogu se široko plasirati javnosti.
Specificira da mogu sudjelovati samo akreditirani ulagači. Oni mogu obuhvaćati pojedince ili subjekte poput tvrtki rizičnog kapitala koji se kvalificiraju prema DIP-ovim uvjetima.
Prednosti i nedostaci privatnog položaja
Privatni položaji postali su uobičajen način za startap za prikupljanje sredstava, posebno onih iz interneta i sektora financijske tehnologije. Ovim se tvrtkama omogućuje rast i razvoj, izbjegavajući pritom javni nadzor javnosti koji prati IPO.
Kupci privatnih plasmana zahtijevaju veći povrat nego što mogu dobiti na otvorenim tržištima.
Kao primjer, Lightspeed Systems, austrijska tvrtka koja stvara softver za kontrolu i nadgledanje obrazovnih ustanova K-12, prikupila je u ožujku 2019. godine neobjavljeni iznos novca u privatnom krugu financiranja serije D, sredstva koja su trebala biti koristi se za razvoj poslovanja.
Brži proces
Prije svega, mlada tvrtka može ostati privatni subjekt, izbjegavajući brojne propise i godišnje potrebe za objavljivanjem koji slijede nakon IPO-a. Lagana regulacija privatnih plasmana omogućava poduzeću da izbjegne vrijeme i troškove registracije u SEC .
To znači da je postupak preuzimanja ugovora brži, a tvrtka brže dobiva sredstva.
Ako izdavatelj prodaje obveznicu, također izbjegava vrijeme i troškove za dobivanje kreditnog rejtinga od obvezničkih agencija.
Privatni plasman omogućuje izdavaču da prodaje složenije vrijednosnice akreditiranim investitorima koji razumiju potencijalne rizike i koristi.
Kupac s više zahtjeva
Kupac emisije obveznica privatnog plasmana očekuje veću kamatnu stopu nego što se može zaraditi na vrijednosnom papiru koji se trguje na javnom tržištu.
Zbog dodatnog rizika da ne dobije kreditni rejting, kupac za privatni plasman ne može kupiti obveznicu, osim ako nije osiguran određenim kolateralom.
Privatni ulagač dionica može također tražiti veći postotak vlasništva u poslu ili fiksnu isplatu dividende po dionici.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.