Tolerancija na rizik

Tolerancija na rizik tema je o kojoj se često raspravlja, ali se rijetko definira. Nije neobično pročitati trgovinsku preporuku koja raspravlja o alternativama ili opcijama utemeljenim na različitim tolerancijama rizika. Ali kako pojedinačni ulagač određuje svoju toleranciju na rizik? Kako razumijevanje ovog koncepta može pomoći investitorima u diverzifikaciji njihovih portfelja?

Ključni odvodi

• Ulagači koji su u stanju razumjeti i izračunati svoju toleranciju na rizik i osmisle portfelj koji odražava tu toleranciju dugoročno.
• Tolerancija na rizik često se odražava na dob, s tim da se mlađi ljudi s dužim vremenskim horizontom smatraju podnošljivijim na rizik, te stoga imaju veću vjerojatnost da će ulagati u dionice i dionice od stalnih prihoda.
• Iako je dob faktor, nemojte se automatski prebacivati ​​s dionica na obveznice samo zato što ste napunili 65 godina; ljudi žive dulje i mogu ostati agresivni ulagači i duže.
• Bez obzira na dob, oni s većom neto vrijednošću i više takozvanim likvidnim kapitalom koji mogu trošiti mogu si priuštiti veću toleranciju na rizik od onih s više novčanih sredstava.
• Ostali čimbenici koje treba uzeti u obzir u procjeni tolerancije prema riziku uključuju određivanje prioriteta s obzirom na to na čemu štedite i uložite novac i realnost u pogledu vašeg iskustva ulaganja.

Tolerancija rizika prema vremenskom okviru

Često viđen klišej ono je što ćemo nazvati "dobnom" tolerancijom na rizik. Uobičajena je mudrost da mlađi investitor ima dugoročan vremenski horizont u smislu potrebe za ulaganjima i može riskirati više. Slijedeći tu logiku, stariji pojedinac ima kratak vremenski horizont ulaganja, pogotovo nakon što je pojedinac u mirovini, i ima toleranciju s malim rizikom. Iako je ovo možda istina općenito, sigurno postoje brojna druga razmatranja koja dolaze u obzir.

Prvo moramo razmotriti ulaganje. Kada će biti potrebna sredstva? Ako je vremenski horizont relativno kratak, tolerancija na rizik trebala bi se pomaknuti da bi bila konzervativnija. Za dugoročna ulaganja postoji prostor za agresivnije ulaganje.

Budite oprezni, međutim, slijepo slijedeći konvencionalne mudrosti kada je u pitanju tolerancija na rizik i klase imovine. Na primjer, nemojte misliti da samo zato što imate 65 godina morate sve prebaciti na konzervativna ulaganja, poput certifikata o depozitu ili trezorskih zapisa. Iako je nekima ovo možda prikladno, možda neće biti prikladno za sve - poput pojedinca koji ima dovoljno mirovine i živi izvan interesa svojih ulaganja bez dodirivanja glavnice. S današnjim rastućim životnim dobima i napretkom medicinske znanosti, 65-godišnji investitor još uvijek može imati 20-godišnji (ili više) vremenski horizont.

Rizični kapital

Neto vrijednost i raspoloživi rizični kapital trebali bi biti važni aspekti prilikom određivanja tolerancije na rizik. Neto vrijednost je jednostavno vaša imovina umanjena za obveze. Rizični kapital je novac dostupan za ulaganje ili trgovinu koji neće utjecati na vaš životni stil ako se izgubi. Trebalo bi ga definirati kao likvidni kapital ili kapital koji se lako može pretvoriti u novac.

Stoga investitor ili trgovac s velikom neto vrijednošću može preuzeti veći rizik. Što manji postotak ukupne neto vrijednosti ulaganja ili trgovine čini, agresivnija može biti tolerancija na rizik.

Nažalost, oni koji imaju malu ili nikakvu neto vrijednost ili s ograničenim rizičnim kapitalom često su privučeni rizičnijim ulaganjima poput budućnosti ili opcija zbog namjene brzog, lakog i velikog profita. Problem s tim je što je kada trgujete sa najamninom teško imati glavu u igri. Također, kada se preuzme previše rizika s premalo kapitala, trgovac može prerano biti prisiljen iz takvog položaja.

S druge strane, ako nedovoljno kapitalizirani trgovac koji koristi instrumente ograničenog ili definiranog rizika (poput dugih opcija) "propadne", tom trgovcu možda neće trebati dugo da se oporavi. Usporedite to s trgovcem vrijednim neto vrijednosti koji sve ulaže u jednu rizičnu trgovinu i izgubi - trebat će joj ovaj trgovac još mnogo vremena da se oporavi.

Pojedinac visoke vrijednosti vjerojatno ima više novca za rizik i, prema tome, može biti tolerantniji prema riziku od nekoga s manje kapitala, ali ta osoba također ima više za izgubiti ako investicija propadne.

Shvatite svoje investicijske ciljeve

Vaši investicijski ciljevi također se moraju uzeti u obzir pri izračunavanju rizika koji se može pretpostaviti. Ako štedite za školovanje djeteta ili mirovinu, koliko rizika zaista želite preuzeti tim sredstvima? Suprotno tome, više rizika možete riskirati ako koristite istinski rizični kapital ili raspoloživi dohodak za pokušaj dodatnog dohotka.

Zanimljivo je da se nekim ljudima čini u redu s korištenjem mirovinskih fondova za trgovinu instrumentima visokog rizika. Ako to radite s jedinom svrhom zaštite od trgovanja od poreznih izloženosti, kao što je trgovanje budućnosti u IRA-i, budite sigurni da u potpunosti razumijete što radite. Takva strategija može biti u redu ako imate iskustva s trgovanjem budućnosti, koristite samo dio svojih sredstava IRA-e u tu svrhu i ne riskirate svoju sposobnost povlačenja u jednoj trgovini.

Međutim, ako cijeli svoj IRA primjenjujete na futures, imate malu ili nikakvu neto vrijednost i samo pokušavate izbjeći poreznu izloženost za tu "sigurnu stvar" trgovinu, morate preispitati pojam preuzimanja velikog rizika. Budućnosti već primaju povoljan tretman kapitalnih dobitaka; stope kapitalnih dobitaka niže su nego za redoviti prihod, a 60% vašeg dobitka u budućnosti naplaćivat će se niže od dvije stope kapitalnog dobitka. Imajući to u vidu, zašto bi nisko neto vrijedan pojedinac trebao toliko rizikovati s mirovinskim fondovima? Drugim riječima, samo zato što nešto možete učiniti ne znači i da biste trebali.

Samo zato što možete činiti rizičnije oklade ne znači da bi trebali; ako je cilj očuvanje kapitala, a vi noviji ulažete, budite oprezni da preuzmete preveliki rizik.

Investicijsko iskustvo

Kada je u pitanju utvrđivanje tolerancije na rizik, također se mora uzeti u obzir i razina iskustva u investiranju. Jeste li novi za ulaganje i trgovanje? Radite li to već neko vrijeme, ali se odvajate na novo područje, poput prodajnih opcija? Predviđeno je započeti nove pothvate s određenim stupnjem opreza, a trgovanje ili ulaganje nije drugačije. Nabavite iskustvo ispod pojasa prije nego što uložite previše kapitala. Uvijek se prisjećajte starog klišeja i težite „očuvanju kapitala“. Smisao je preuzeti odgovarajući rizik za svoju situaciju ako vam najgori scenarij omogući da živite u borbi protiv još jednog dana.

Pažljivo razmatranje

Mnogo je stvari koje treba uzeti u obzir pri određivanju odgovora na naizgled jednostavno pitanje: "Koja je moja tolerancija na rizik?" Odgovor će se razlikovati ovisno o vašoj dobi, iskustvu, neto vrijednosti, rizičnom kapitalu i stvarnom ulaganju ili trgovini koji se razmatra. Nakon što ovo sve razmislite, moći ćete primijeniti to znanje u uravnoteženom i raznolikom programu ulaganja i trgovanja.

Širenjem vašeg rizika, čak i ako je visoki rizik, umanjuje se vaša ukupna izloženost bilo kojem pojedinačnom ulaganju ili trgovini. Uz odgovarajuću diverzifikaciju, vjerojatnost ukupnog gubitka uvelike se smanjuje. To se vraća očuvanju kapitala.

Poznavanje tolerancije na rizik daleko nadilazi mogućnost spavanja noću ili stresa zbog vašeg trgovanja. To je složen proces analize vaše osobne financijske situacije i uravnoteženja s vašim ciljevima. Konačno, poznavanje svoje tolerancije na rizik - i držanje ulaganjima koja se u nju uklapaju - trebalo bi vas sačuvati od potpune financijske propasti.