Teorija kratkog interesa
Teorija kratkog kamata kaže da su visoke razine kratkog kamata bikoviti pokazatelj. Stoga će sljedbenici ove teorije nastojati kupiti snažno skraćene zalihe i profitirati od njihovog očekivanog rasta cijena.
Ovaj pristup je u suprotnosti s prevladavajućim gledištem većine ulagača, koji kratku prodaju vidi kao pokazatelj da će kratkoročna dionica vjerojatno opadati. Stoga se teorija kratkog kamata može promatrati kao suprotni pristup ulaganju.
Ključni odvodi
- Teorija kratkog kamata je stajalište da će se vjerovatno povećati dionice u budućnosti.
- To je suprotan pristup, jer većina ulagača kratki interes vidi kao medvjeđi pokazatelj.
- Temelj teorije kratkog kamata je činjenica da su prodavači kratkog doba ponekad prisiljeni agresivno kupovati dionice da bi zakrpili svoje pozicije.
Razumijevanje teorije kratkog interesa
Teorija kratkog kamata temelji se na mehanici prodaje na kratko. Kad investitori kratku dionicu, oni ih u stvarnom pozajmljuju od brokera, a zatim odmah prodaju za gotovinu. Na kraju, kad broker zahtijeva da mu se vrati, investitor to mora učiniti kupnjom dionica na otvorenom tržištu i vraćanjem tih dionica brokeru.
Kratki prodavači zarađuju ako cijena dionica koje su skratili padne nakon što su prodali svoje dionice. U tom scenariju prodavač može kupiti dionice po nižoj cijeni i vratiti ih brokeru, razlikujući kao dobit.
Ali što se događa ako dionice poskupe nakon početne prodaje? Ako se to dogodi, ulagač ih mora vratiti po višoj cijeni, što rezultira gubitkom. Ako puno ljudi skrati zalihu i vide da se njezina cijena postupno povećava, mogu paničariti i pokušati kupiti dionicu kako bi ograničili rizik da njezina cijena bude još viša. Ova situacija panične kupovine poznata je kao kratki stisak.
Teorija kratkog kamata nastoji profitirati od problema u kojima se nalaze kratki prodavači. Sljedbenici teorije kratkog interesa vjeruju da će vjerovatno porasti velike kratkoročne dionice jer bi kratki prodavači mogli biti prisiljeni kupovati zalihe u velikim količinama tijekom kratkog stiskanja. Ova vrsta kupovine poznata je kao kratka obloga.
Drugi pristup koji koristi kratku kamatu za prepoznavanje dionica s potencijalom aprecijacije udjela je omjer kratkog kamata (SIR). SIR je omjer prodanih dionica kratkih i prosječnih dnevnih količina trgovanja (ADTV). Na primjer, ako XYZ ima milijun prodanih dionica, a ADTV 500000, tada je njegov SIR dva. To znači da bi teoretski trebalo najmanje dva puna dana trgovanja da kratki prodavači u XYZ-u pokriju svoje kratke pozicije.
Investitori mogu pomoću SIR-a brzo reći koliko je tvrtka kratka. Za sljedbenike teorije kratkog kamata, SIR se može koristiti za određivanje koja poduzeća nude najaktivnije aprecijacije cijena.
Primjer stvarnog svijeta teorija kratkog interesa
Ako dionica A ima 50 milijuna dionica, a 2, 5 milijuna njezinih dionica prodane su kratke, tada je njena kamata 5%. Ako dionica B ima 40 milijuna dionica, od čega je 10 milijuna prodanih ukratko, tada njena kratka kamata iznosi 25%.
Prema teoriji kratkog kamata, dionica B ima veću vjerojatnost povećanja cijene od dionica A, pod pretpostavkom da su dionice u suprotnom identične. To je zato što je vjerojatnije da će dionica B biti meta kratkog pokrića uzrokovanog kratkim stiskanjem.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.