Povećavajuća obveznica
Povećavajuće obveznice su investicijski vrijednosni papiri koji plaćaju početnu kamatnu stopu, ali imaju i značajku u kojoj se povećavanje postavljenih stopa događa u periodičnim intervalima. Povećava se broj i opseg stope, kao i vrijeme povećanja, ovisi o uvjetima obveznice.
Pojačana obveznica pruža investitorima prednosti vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, dok je u toku s rastom kamatnih stopa.
Stope kupona za povećanje obveznica
Budući da se plaćanje kupona povećava tijekom trajanja obveznice, pojačana obveznica omogućuje investitorima da iskoriste stabilnost plaćanja kamata obveznica, a pritom imaju koristi od povećanja kamatnih stopa. Primjerice, povećana obveznica može imati početnu stopu od 2, 5% za prve dvije godine i 4, 5% kuponsku stopu za posljednje tri godine.
Povećavajuće obveznice u početku imaju niže kuponske stope ili kamatne stope jer imaju značajku povećanja. Međutim, ulagači će ipak moći doći ispred njih u usporedbi s drugim vrijednosnim papirima s fiksnom kamatnom stopom, ako se kamatne stope povećaju, jer pojačana obveznica ima značajku povećanja stope.
Međutim, važno je pratiti cijene obveznica i kamatne stope jer su one obrnuto povezane jedna s drugom. Kad kamatne stope padnu, cijene obveznica rastu. Suprotno tome, rastuće kamatne stope obično dovode do rasprodaje na tržištu obveznica, a cijene obveznica padaju. Razlog rasprodaje je taj što su postojeće obveznice s fiksnom stopom manje atraktivne na rastućem tržištu kamatnih stopa. Ulagači zahtijevaju prinosnije obveznice s povećanjem stopa i ispuštanjem svojih obveznica niže stope. Pojačane obveznice pomažu ulagačima u izbjegavanju ovog postupka jer se stopa obveznice s vremenom povećava.
Ključni odvodi
- Pojačana obveznica je obveznica koja plaća nižu početnu kamatnu stopu, ali uključuje značajku koja omogućava povećanje stopa u povremenim intervalima.
- Broj i opseg povećanja stope, kao i vrijeme, ovise o uvjetima obveznice.
- Pojačana obveznica pruža investitorima prednosti vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, dok je u toku s rastom kamatnih stopa.
- Neke obveznice su pojedinačne povećane obveznice koje imaju samo jedno povećanje kuponske stope, dok druge mogu imati povećanja u više koraka.
Povećava se stopa povećanja obveznica
Struktura povećanih obveznica može imati jedno ili višestruko povećanje stope. Pojedinačne postepene obveznice, poznate i kao jednostepene, imaju jedno povećanje kuponske stope tijekom trajanja obveznice. Suprotno tome, obveznica s više koraka prilagođava se kuponu nekoliko puta prema gore tijekom radnog vijeka vrijednosnog papira. Povećanja kupona slijede unaprijed određeni raspored.
Pojačane obveznice slične su vrijednosnim papirima zaštićenim od inflacije trezora (TIPS). Glavnica TIPS-a povećava se s inflacijom i smanjuje se deflacijom. Inflacija je stopa povećanja cijena u američkoj ekonomiji, a mjeri se indeksom potrošačkih cijena.
SAVJETI plaćaju kamate jednom godišnje, po fiksnoj stopi, koja također raste s inflacijom i pada s deflacijom. Pojačane obveznice emitira američka blagajna, a velike korporacije imaju mali rizik od neplaćanja ili neplaćanja ulagača.
Prednosti povećanja obveznica
Pojačane obveznice obično imaju bolje rezultate od ostalih ulaganja s fiksnom stopom je tržište rastućih stopa. Sa svakim korakom, vlasnici obveznica plaćaju višu stopu, a budući da postoji manji rizik od gubitka od viših tržišnih stopa, pojačani igrači imaju manju nestabilnost cijena ili oscilacije cijena.
Pojačane obveznice prodaju se na sekundarnom tržištu i regulira ih Komisija za vrijednosne papire (SEC). Kao rezultat toga, na tržištu je obično dovoljno kupaca i prodavača koji se nazivaju likvidnost koja omogućuje investitorima lako i lako ulazak i izlazak na pozicije.
prozodija
Povećane obveznice povećavaju plaćanje kamata u roku trajanja obveznice.
Komisija za vrijednosne papire i burze uređuje pojačane obveznice.
Samo korporacije visokog kvaliteta i riznica SAD-a mogu izdavati pojačane obveznice.
Rezervacija povećanja smanjuje izloženost kretanjima tržišnih stopa i nestabilnost cijena.
Pojačane obveznice prodaju se na sekundarnom tržištu omogućavajući im da ostanu likvidne.
kontra
Nisu zajamčene veće stope jer se mogu pozivati mnoge ubrzane obveznice.
Ako se tržišne stope povećaju više od povećanja, imatelj obveznica se suočava s rizikom kamatne stope.
Neuspješni postupci plaćaju niže stope kupona jer nema straha od prijevremenog otkupa.
Preprodati postupci mogu dovesti do gubitka ako je prodajna cijena niža od kupovne cijene.
Rizici povećanja obveznica
S druge strane, neke povećane obveznice se mogu nazvati, što znači da izdavatelj može iskoristiti obveznicu. Mogućnost pozivanja aktivirat će se kada pogoduje izdavatelju, što znači ako tržišne stope padnu, a ulagač ima priliku izdavatelja obveznice vratiti povrat vrijednosnog papira. Ako se obveznica povuče, malo je vjerojatno da će ulagač moći ponovno uložiti po istoj stopi dobivenoj od povećane obveznice. Također, ako investitor kupi novu obveznicu, cijena će se vjerojatno razlikovati od prvotne kupovne cijene povećane obveznice.
Iako postepene obveznice rastu u određenim intervalima u okruženju s rastućom stopom, još uvijek ne mogu propustiti više kamatne stope. Ako se tržišne stope povećavaju brže nego što se povećava, imatelj obveznica će osjetiti rizik kamatne stope. Također, ulagač može imati prigodni trošak i rizik reinvestiranja ako povećava obveznica plaća stopu nižu od tržišne u odnosu na ostale dostupne obveznice.
Cijene obveznica periodično osciliraju. Ako se povećana obveznica proda prije datuma njezinog dospijeća, cijena koju investitor dobiva mogla bi biti niža od prvotne kupovne cijene što vodi gubitku. Ulagaču se jamči povraćaj glavnice samo ako se obveznica drži do dospijeća.
Primjer stvarnog svijeta
Recimo da Apple Inc. (AAPL) nudi investitorima povećanu obveznicu s dospijećem pet godina. Kuponska stopa ili kamatna stopa su 3% za prve dvije godine i kreću se do 4, 5% u sljedeće tri godine.
Ubrzo nakon kupnje obveznice, recimo da se ukupne kamate povećavaju na 3, 5% u gospodarstvu nakon prve godine. Povećavajuća obveznica imala bi nižu stopu povrata od 3% u odnosu na cjelokupno tržište.
U trećoj godini kamatne stope padaju na 2, 4% zbog signalizacije Federalnih rezervi da će zadržati tržišne kamatne stope niske kako bi potaknule gospodarstvo narednih nekoliko godina. Povećavajuća obveznica imala bi višu stopu od 4, 5% u odnosu na ukupno tržište ili tipične vrijednosne papire s fiksnim dohotkom.
Međutim, ako su kamatne stope rasle tijekom razdoblja povećanja obveznice i dosljedno premašile kuponsku stopu, povrat obveznice bio bi niži u odnosu na cjelokupno tržište.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.