Strategije za učinkovitu trgovinu volatilnošću s VIX-om

Indeks volatilnosti tržišta Chicago Board Exchange, poznatiji kao VIX, nudi trgovcima i investitorima ptičje perspektive pohlepe i razine straha u stvarnom vremenu, dok pruža kratak pregled očekivanja tržišta za nestabilnost u sljedećih 30 trgovinskih dana. CBOE je predstavio VIX 1993. godine, proširio njegovu definiciju 10 godina kasnije, a 2004. dodao je futures ugovor. (Više o tome pročitajte: Financijska tržišta: Kad strah i pohlepa preuzmu vlast ).

Vrijednosni papiri koji se temelje na volatilnosti uvedeni 2009. i 2011. pokazali su se iznimno popularnom u trgovačkoj zajednici, i za igranje zaštite i zaštite. Zauzvrat, kupovina i prodaja ovih instrumenata imala je značajan utjecaj na funkcioniranje izvornog indeksa, koji se iz zaostajanja pretvorio u vodeći pokazatelj.

Konvergencijsko-divergencijski odnosi

Aktivni trgovci trebali bi u svakom trenutku zadržati VIX u stvarnom vremenu na svojim tržišnim ekranima, uspoređujući trend indikatora s cjenovnim akcijama na najpopularnijim indeksnim futures ugovorima. Odnosi konverzije i divergencije između ovih instrumenata generiraju niz očekivanja koja pomažu u planiranju trgovine i upravljanju rizikom. (Da biste saznali više, pogledajte: Pročitajte tržišne trendove analizom konvergencije i divergencije ). Ova očekivanja uključuju:

• Povećavanje VIX + porasta S&P 500 i Nasdaq 100 indeksa budućnosti = medvjeda divergencija koja predviđa smanjenje apetita na rizik i visoki rizik za preokret.

• Povećanje VIX + pada S&P 500 i Nasdaq 100 indeksa budućnosti = medvjeda konvergencija koja povećava izglede za trend trenda smanjenja

• Pad VIX + pada S&P 500 i Nasdaq 100 indeksa budućnosti = bikovska divergencija koja predviđa rastući apetit za rizikom i visok potencijal za preokret naopako.

• Pad VIX + rastućih S&P 500 i Nasdaq 100 indeksa budućnosti = bikovska konvergencija koja povećava izglede za trend trenda.

• Divergentno djelovanje između indeksa S&P 500 i Nasdaq 100 smanjuje prediktivnu pouzdanost, često donoseći udarce, zbrku i uvjete ograničene rasponom.

Grafikovanje VIX-a

Dnevni grafikon VIX više liči na elektrokardiogram nego na prikaz cijene, stvara okomite šiljke koji odražavaju razdoblja visokog stresa, potaknutog ekonomskim, političkim ili ekološkim katalizatorima. Najbolje je gledati apsolutne razine kada pokušavate protumačiti ove nazubljene uzorke, tražeći preokrete okolo veliki okrugli brojevi, poput 20, 30 ili 40 i blizu vrhova. Također obratite pažnju na interakcije između pokazatelja i 50-dnevnog i 200-dnevnog EMA-a, pri čemu te razine djeluju kao podrška ili otpor. (Za čitanje u vezi, vidi: Momentum trgovanje disciplinom ).

VIX se smješta u sporo kretanje, ali predvidljivo djelovanje trenda između periodičnih stresora, s razinom cijena koja se s vremenom povećava ili smanjuje. Te prijelaze možete jasno vidjeti na mjesečnom VIX grafikonu koji prikazuje 20-mjesečni SMA bez cijene. Imajte na umu kako je pokretni prosjek dosegnuo gotovo 33 tijekom medvjeda na tržištu 2008.-2009., Iako je pokazatelj porastao na 90. Iako ovi dugoročni trendovi neće pomoći kratkoročnoj pripremi trgovine izuzetno su korisni u tržišnim vremenskim strategijama, posebno na položajima koji traju najmanje 6 do 12 mjeseci. (Da biste saznali više, pročitajte: Kako upotrijebiti pokretni prosjek za kupnju zaliha) .

Kratkoročni trgovci mogu sniziti razinu VIX buke i poboljšati unutardnevnu interpretaciju pomoću 10-bar SMA postavljenog na vrhu 15-minutnog pokazatelja. Zapazite kako se pomični prosjek melje višim i nižim u obrascu glatkog vala koji smanjuje izglede za lažne signale. Vrijeme je za ponovnu procjenu pozicioniranja kada pomični prosjek mijenja smjer, jer predviđa preokrete kao i završetak promjene cijena u oba smjera. Cjenovna linija može se koristiti i kao okidački mehanizam kad pređe iznad ili ispod pokretnog prosjeka.

Trgovački instrumenti

Future VIX nude najčišću izloženost usponima i padovima pokazatelja, ali vlasnički kapitalni derivati ​​posljednjih su godina snažno slijedili s maloprodajnom populacijom. Ovi proizvodi kojima se trguje na burzi (ETP) koriste složene proračune koji višemjesečno VIX budućnosti postavljaju u kratkoročna i srednjoročna očekivanja. Glavni fondovi za nestabilnost uključuju:

• S&P 500 VIX kratkoročne budućnosti ETN (VXX)
• S&P 500 VIX srednjoročne budućnosti Futures ETN (VXZ)
• VIX kratkoročne budućnosti ETF (VIXY)
• VIX Mid-term Futures ETF (VIXM)

Trgovanje ovim vrijednosnim papirima radi kratkoročnog profita može biti frustrirajuće iskustvo jer sadrže strukturnu pristranost koja prisiljava na stalno vraćanje na propadajuće premije za budućnost. Ovaj kontagoni mogu izbrisati dobit na nestabilnim tržištima, uzrokujući da sigurnost signifikantno podmaže osnovne pokazatelje. Kao rezultat, ovi se instrumenti najbolje koriste u dugoročnim strategijama kao alat za zaštitu, ili u kombinaciji sa zaštitnim opcijama. (Više o ovoj temi pogledajte: 4 načina za trgovanje VIX-om ).

Poanta

Pokazatelj VIX stvoren u devedesetima stvorio je široku paletu derivativnih proizvoda koji trgovcima i investitorima omogućavaju upravljanje rizikom stvorenim stresnim tržišnim uvjetima.