Zaštitni znakovi cilja preuzimanja

Moguće je utvrditi je li tvrtka potencijalni kandidat za preuzimanje prije objavljivanja javne objave, jednostavno morate znati znakove koje treba tražiti u kandidatu. Dobro financirani udbaši traže iste pokazatelje i u svojim ciljanim tvrtkama. Jednom kada saznate što velike tvrtke traže, moći ćete odrediti koje su tvrtke glavni kandidati za preuzimanje.

(Vidi također: Trgovinske zalihe preuzimanja sa arbitražom spajanja i unovčenjem korporativnog restrukturiranja .)

Niša proizvoda ili usluge

Velika tvrtka ima luksuz što je u stanju razviti ili nabaviti arsenal različitih usluga i proizvoda. Međutim, ako može kupiti tvrtku po razumnoj cijeni koja ima jedinstvenu nišu u određenoj industriji (bilo u pogledu proizvoda ili usluge), to će vjerojatno učiniti.

Pametni udvarači će pričekati dok manja tvrtka ne izvrši rizičan rad na nozi i reklamiranje prije nego što kupi. No, jednom kada se niša izrezuje, veća tvrtka će vjerojatno doći kucati. I u novcu i u vremenu, većim je tvrtkama jeftinije nabaviti određeni proizvod ili uslugu nego ih izgraditi ispočetka. To im omogućuje da izbjegnu veći dio rizika povezan s postupkom pokretanja.

Potrebno je dodatno financiranje

Manje tvrtke često nemaju mogućnost plasmana svojih proizvoda na nacionalnoj razini, a manje na međunarodnoj razini. Veće tvrtke s dubokim džepovima imaju tu mogućnost. Stoga, tražite ne samo tvrtku koja ima održivu liniju proizvoda, već i onu kompaniju koja bi uz pravilno financiranje mogla imati potencijal za rast u velikom obimu.

(Vidi također: Usmjeravanje u rane faze rasta .)

Čista kapitalna struktura

Velike tvrtke žele pravovremene akvizicije, ali neke tvrtke imaju veliku količinu prekrivanja koja odvraća potencijalne udvarače. Budite oprezni tvrtki s puno konvertibilnih obveznica ili različitih klasa uobičajenih ili preferiranih dionica, posebno onih s super-glasačkim pravima.

(Pogledajte također: Poznavanje svojih prava kao dioničara .)

Razlog zbog kojeg kompanija odvraća kompanije od obavljanja preuzimanja je taj što tvrtka koja je preuzela tvrtku mora proći mukotrpan postupak dubinske provjere. Overhang predstavlja rizik od značajnog poništavanja i predstavlja mogućnost da bi neki dosadni dioničar s glasačkim pravom 10 na 1 mogao pokušati održati nagodbu.

Ako mislite da je tvrtka možda potencijalni cilj preuzimanja, pobrinite se da ima čistu strukturu kapitala. Drugim riječima, potražite tvrtke koje imaju samo jednu klasu uobičajenih dionica i minimalan iznos duga koji se može pretvoriti u uobičajene dionice.

Moguće je refinanciranje duga

U drugoj polovici devedesetih, kada su kamatne stope počele opadati, nekoliko casino tvrtki našlo se na opsjednutim visokim hipotekarnim zapisima s fiksnim kamatama. Budući da su se mnogi od njih već utopili u dugovima, banke nisu željele refinancirati te novčanice. Dakle, zajedno su došli veći igrači u industriji.

Ti veći igrači imali su bolju kreditnu sposobnost i dublje džepove, kao i pristup kapitalu te su mogli kupiti mnogo manjih, kasnijih operatora. Naravno, dogodila se velika količina konsolidacije. Nakon postignutog posla, veće su tvrtke refinancirale ove prve hipoteke, koje su u mnogim slučajevima imale vrlo visoke kamatne stope. Rezultat su bili milijuni uštede troškova.

Razmatrajući mogućnost preuzimanja, potražite tvrtke koje bi mogle biti mnogo profitabilnije ako bi se njihov dugovi opteretili refinanciranjem po povoljnijoj stopi.

Geografska blizina

Kad jedna tvrtka kupi drugu, menadžment obično pokušava uštedjeti novac uklanjanjem suvišnih režijskih troškova. Drugim riječima, zašto održavati dva skladišta ako jedan može obavljati posao i ako su mu obje kompanije dostupne? Stoga, razmatrajući ciljeve preuzimanja, potražite kompanije koje su međusobno geografski pogodne i koje bi, ako se kombiniraju, predstavile dioničarima ogroman potencijal za uštedu troškova.

Čista radna povijest

Kandidati za preuzimanje obično imaju čistu operativnu povijest. Oni imaju stalne prihode i stabilno poslovanje. Zapamtite, udbaši i tvrtke koje financiraju žele glatku tranziciju. Oni će biti oprezni ako je tvrtka, na primjer, već prijavila bankrot, imala povijest prijavljivanja neispravnih rezultata zarade ili je nedavno izgubila glavne kupce.

Povećava vrijednost dioničara

Je li ciljna tvrtka bila proaktivna u iskazivanju svoje priče investicijskoj zajednici? Je li otkupila svoje dionice na otvorenom tržištu?

Ubojice žele kupiti tvrtke koje će napredovati kao dio veće tvrtke, ali i one koje bi, ako bude trebalo, mogle nastaviti samostalno raditi. Ova sposobnost rada kao samostalna odnosi se na funkciju odnosa s investitorima i na odnosima s javnošću. Uzornici poput tvrtki mogu poboljšati vrijednost dioničara.

Iskusno upravljanje

U nekim slučajevima, kada jedno društvo kupi drugo, menadžment tima u preuzetom poduzeću otpušta se. Međutim, u drugim slučajevima uprava se zadržava na brodu, jer tvrtku poznaju bolje od bilo koga drugog. Stoga tvrtke koje se bave nabavom često traže kandidate koji su se dobro prijavili. Zapamtite, dobro upravljanje usmjereno je na to da su tvrtke možda u redu i da je korisnička baza zadovoljna.

(Vidi također: Procjena menadžmenta tvrtke .)

Minimalne prijetnje u parnici

Gotovo svaka tvrtka u nekom će se trenutku suditi u nekoj vrsti parnice. No, tvrtke koje traže kandidate za kupnju obično se razdvajaju od tvrtki koje su opskrbljene tužbama. Općenito, udbaši izbjegavaju stjecanje nepoznatih rizika.

Marže za proširivanje

Kako tvrtka raste svoju bazu prihoda, razvija ekonomiju razmjera. Drugim riječima, njegovi prihodi rastu, ali režijski troškovi - najamnina, kamate i možda čak i troškovi rada - ostaju isti ili se povećavaju po znatno nižoj stopi od prihoda.

Kupci žele kupiti tvrtke koje imaju potencijal razvijanja tih ekonomija razmjera i povećanja marži. Oni također žele kupiti tvrtke koje imaju strukturu troškova u skladu i koja ima izvediv plan za rast prihoda.

Čvrsta distribucijska mreža

Osobito ako je tvrtka proizvođač, ona mora imati čvrstu distribucijsku mrežu ili mogućnost priključivanja na mrežu poduzeća koja je preuzela tvrtku ako će biti ozbiljna meta preuzimanja. Kakvo je dobro od proizvoda ako ga se ne može plasirati na tržište?

Budite sigurni da svaka tvrtka za koju vjerujete da bi mogla biti potencijalni cilj preuzimanja ima ne samo sposobnost razvoja proizvoda, već i mogućnost pravovremenog isporuke svojim kupcima.

Riječ upozorenja

Investitori nikada ne bi smjeli kupiti tvrtku samo zato što vjeruju da je to ili može postati meta preuzimanja. Ovi prijedlozi imaju samo za cilj da poboljšaju istraživački proces i pomognu u prepoznavanju karakteristika koje mogu biti privlačne potencijalnim moliteljima.

(Pogledajte također: Najprije precizna preuzimanja .)

Donja linija

S obzirom da je investicijska zajednica usmjerena na sve veću profitabilnost, velike će tvrtke uvijek tražiti akvizicije koje mogu brzo povećati zaradu. Stoga tvrtke koje su dobro vođene, imaju odlične proizvode i imaju najbolju distribucijsku mrežu logični su ciljevi za moguće preuzimanje.