Shvatite što i zašto se dijele dionice

Sve javno trgovane tvrtke imaju određeni broj izvanrednih dionica. Podjela dionica je odluka upravnog odbora tvrtke da poveća broj izdanih dionica izdavanjem više dionica sadašnjim dioničarima.

Primjerice, u podjeli dionica 2 za 1 daje se dodatni udio za svaku dionicu koju drži dioničar. Dakle, ako je tvrtka prije podjele imala 10 milijuna dionica, nakon podjele 2 za 1 imat će 20 milijuna dionica.

Na cijenu dionica također utječe podjela dionica. Nakon podjele, cijena dionica smanjit će se jer je broj izdanih dionica porastao. U primjeru podjele 2 za 1, cijena dionice prepolovit će se. Dakle, iako se broj izdanih dionica i promjena cijena mijenja, tržišna kapitalizacija ostaje konstantna.

Razumijevanje podjela dionica

Zašto se dionice dijele?

Podjelu dionica obično provode tvrtke koje su povećale cijenu dionica na razine koje su previsoke ili su više od razine cijena sličnih kompanija u njihovom sektoru. Primarni motiv je učiniti da dionice izgledaju pristupačnije malim ulagačima iako se temeljna vrijednost tvrtke nije promijenila. To ima praktični učinak povećanja likvidnosti dionica.

Ključni odvodi

• Podjela dionica je odluka upravnog odbora tvrtke da poveća broj izdanih dionica izdavanjem više dionica sadašnjim dioničarima.
• Primarni motiv je učiniti da dionice izgledaju pristupačnije malim ulagačima iako se temeljna vrijednost tvrtke nije promijenila.
• Rascjep dionica ne utječe na kratke prodavače na materijalni način.

Kad se dionica podijeli, to također može rezultirati povećanjem cijene dionica nakon pada odmah nakon podjele. Budući da mnogi mali investitori misle da su dionice sada povoljnije i kupuju dionice, na kraju povećavaju potražnju i povećavaju cijene. Drugi razlog povećanja cijena je što podjela dionica daje tržištu tržištu signal da se dionica tvrtke povećava i ljudi pretpostavljaju da će se taj rast nastaviti u budućnosti, a opet, podići potražnju i cijene.

U lipnju 2014., Apple Inc. je podijelio svoje dionice 7-za-1 kako bi bio pristupačniji većem broju ulagača. Neposredno prije podjele, svaka dionica trgovala se po 645, 57 dolara. Nakon podjele, cijena po dionici na otvorenom tržištu iznosila je 92, 70 USD, što je otprilike 645, 57 ÷ 7. Postojećim dioničarima je dodijeljeno i šest dodatnih dionica za svaku posjedu, tako da investitor koji je posjedovao 1.000 dionica AAPL-a prije podjele imao bi 7.000 dionica post-Split. Neplaćene dionice Applea povećale su se s 861 milijuna na 6 milijardi dionica, no tržišna kapa uglavnom je ostala nepromijenjena na 556 milijardi dolara. Dan nakon što su se dionice podijelile, cijena je porasla na visokih 95, 05 dolara što odražava povećanu potražnju od niže cijene dionica.

Što je obrnuti dio dionice Split?

Druga je inačica podjele dionica obrnuto podijeljena. Ovu proceduru obično koriste tvrtke s niskim cijenama dionica koje bi htjele povećati te cijene ili kako bi postigle veću respektabilnost na tržištu ili spriječile brisanje kompanije (mnoge burze će odustati od dionica ako padnu ispod određene cijene po dionici ).

Primjerice, obrnutim podjelom 1 za 5, 10 milijuna otvorenih dionica po 50 centi postalo bi 2 milijuna dionica u iznosu od 2, 50 USD po dionici. U oba slučaja tvrtka još uvijek vrijedi 5 milijuna dolara.

U svibnju 2011., Citigroup obrnuto podijelio je svoje dionice 1 za 10 u nastojanju da smanji svoju volatilnost udjela i obeshrabri trgovanje špekulantima. Obrnuti split povećao je svoju cijenu dionica sa 4, 52 USD prije podjele na 45, 12 USD nakon podjele, a svakih 10 dionica koje posjeduje ulagač zamijenili su jednom dionicom. Iako je rascjep smanjio broj svojih preostalih dionica s 29 milijardi na 2, 9 milijardi dionica, tržišni limit kompanije ostao je isti na otprilike 131 milijardi dolara.

Kako podjele dionica utječu na kratke prodavače?

Rascjep dionica ne utječe na kratke prodavače na materijalni način. Postoje neke promjene koje nastaju kao rezultat rascjepa koji utječe na kratku poziciju, ali ne utječu na vrijednost kratke pozicije. Najveća promjena koja se dogodi portfelju je broj kratkih dionica i cijena po dionici.

Kad investitor skrati zalihe, on posuđuje dionice i mora ih vratiti u nekom trenutku u budućnosti. Na primjer, ako investitor skrati 100 dionica XYZ Corp.-a po cijeni od 25 USD, od njega će se u nekom trenutku u budućnosti morati vratiti zajmodavcu 100 dionica XYZ-a. Ako je dionica podvrgnuta podjeli 2 za 1 prije vraćanja dionica, to jednostavno znači da će se broj dionica na tržištu udvostručiti, zajedno s brojem dionica koje je potrebno vratiti.

Kad neko poduzeće podijeli svoje dionice, vrijedi i vrijednost dionica. Za nastavak primjera, recimo da su se dionice u vrijeme podjele 2 za 1 trgovale po 20 dolara; nakon podjele, broj dionica se udvostručuje, a dionice trguju na 10 umjesto umjesto 20 dolara. Ako ulagač ima 100 dionica po 20 dolara za ukupno 2000 dolara, nakon podjele imat će 200 dionica po 10 dolara za ukupno 2.000 dolara.

U slučaju kratkog ulagača, on ili ona u početku duguju zajmodavcu 100 dionica, ali nakon podjele duguju 200 dionica po sniženoj cijeni. Ako kratki ulagač zatvori poziciju odmah nakon podjele, kupit će 200 dionica na tržištu za 10 dolara i vratiti ih zajmodavcu. Kratki investitor će zaraditi 500 USD (novac primljen kratkom prodajom ($ 25 x 100) umanjen za trošak zatvaranja kratke pozicije ($ 10 x 200). To je 2.500 - 2.000 $ = 500 USD). Ulazna cijena za taj kratki uložak bila je 100 dionica po 25 dolara, što je ekvivalent 200 dionica po 12, 50 dolara. Dakle, kratki je iznosio 2, 50 dolara po dionici na posuđenih 200 dionica, odnosno 5 dolara po dionici na 100 dionica ako je prodao prije podjele.

Donja linija

Podjelu dionica prvenstveno koriste tvrtke koje su vidjele da se njihove dionice znatno povećavaju, a iako se broj izdatih dionica povećava i cijena po dionici opada, tržišna kapitalizacija (i vrijednost tvrtke) se ne mijenja. Kao rezultat toga, dijeljenja dionica pomažu u tome da dionice postanu pristupačnije malim ulagačima i pružaju veću mogućnost prodaje i likvidnosti na tržištu.