Zašto Tesla gori kroz gotovinu

Tesla Inc. (TSLA), na čelu s izvršnim direktorom Elonom Muskom, možda će ponestati vremena dok proizvođač električnih automobila izgara više od 6.500 dolara svakih 60 sekundi, prema procjeni analitičara Bloomberg.

U priči objavljenoj u ponedjeljak, Bloombergovi Dana Hull i Hannah Recht sugeriraju da, usprkos Muskovim napomenama koje Tesli ove godine neće trebati prikupljati dodatni kapital, "sada postoji istinski rizik da bi 15-godišnjoj kompaniji moglo ponestati gotovina u 2018. "

Kada Tesla 2. svibnja izvještava o zaradi, Bloomberg očekuje da će ulagači pomno pratiti slobodan novčani tok, koji je negativan pet uzastopnih tromjesečja. (Pogledajte također: Musk može postati zavodljivi ulagači: Kratki prodavač milijardera, Jim Chanos. )

Jostling za položaj u EV prostoru

Posljednjih godina Tesla je uložio novac u širenje svoje ponude od luksuznih automobila, modela S i SU X Model X, koji su u posljednje vrijeme pokušali povećati proizvodnju svog prvog vozila za masovno tržište, limuzine Model 3, dok odlazi dalje. protiv sve većeg broja natjecatelja u EV prostoru. Pionir na EV tržištu, Muskov Palo Alto iz Kalifornije, tvrtka sa sjedištem u Kaliforniji sada je suparnik i tradicionalnim proizvođačima automobila i novijim startapima. Tesla također ima agresivne planove za dodavanje električnog polu-kamiona u svoj portfelj, kao i novi sportski automobil i crossover u narednih nekoliko godina.

Dok se Muska kritizira da se previše oslanja na automatizaciju, njegova kompanija za zapošljavanje povećala je radnu snagu s samo sramežljivih 900 u 2010. godini na oko 40.000 radnika danas. Teslina nesposobnost da poveća prihode tako brzo jer dodaje radnu snagu, uključujući udvostručenje svoje radne snage prošle godine, vjerojatno je pridonijela financijskom stresu, kao što je primijetio Bloomberg. U međuvremenu, General Motors Co. (GM) i Ford Motor Co. (F) generiraju oko 2, 5 puta veći prihod po zaposlenom, navode novinari.

Teslin izuzetan i široko praćen izvršni direktor utjecao je na sposobnost tvrtke da prikuplja novac na način koji ranije nije viđen, napisali su Hull i Recht. Musk je u svoj startup uložio veliku svotu vlastitog novca, uključujući i seriju A 2004. godine, u kojoj je dao 6, 3 milijuna dolara prikupljenih u iznosu od 7, 5 milijuna i preuzeo ulogu predsjednika odbora.

Bloomberg: Tvrtka je "izvanredno sretna"

Od svoje prve javne ponude (IPO) u iznosu od 225 milijuna dolara u lipnju 2010., Tesla je prikupila kapital na način da bi bilo koji proizvođač automobila, prodajom dionica i konvertibilnih obveznica, unovčavao zakupnine i plutajuće obveznice, napisao je Bloomberg. Međutim, zahvaljujući jedinstvenom pozicioniranju prvaka u čistoj energiji i s visokim generalnim direktorom na čelu, tvrtka je imala "izvanrednu sreću", istakli su Hull i Recht, ističući mogućnosti poput rane strateške investicije u kapital u konkurenciji Daimlera AG i kredit u iznosu od gotovo 500 milijuna dolara od Ministarstva energetike SAD-a u 2010. godini.

Na kraju 2017. Tesla ima 3, 5 milijardi dolara gotovine u gotovini i 9, 4 milijarde dolara nepodmirenog duga. Medvjedi, poput kratkog prodavača Jima Chanosa, i dalje su uvjereni da je EV tvrtka na rubu bankrota, dok se čini da Moody's Investitor Services pruža amo nižim osjećajima s upozorenjem da će Tesli u 2018. godini trebati još dvije milijarde dolara, dok će 1, 2 milijarde dolara izlaska iz duga doći će do 2019. godine.

Musk je i dalje stjecao slavu i popularnost među svojim odanim sljedbenicima, neprestano postavljajući uzvišene ciljeve i pokazujući nepokolebljivu posvećenost dokazivanju sumnjičavih pogrešaka. TSLA, što je pad od gotovo 25% u rujnu, vratio je otprilike 450% dioničarima u posljednjih pet godina, u usporedbi s 66% dobitkom S&P 500 u istom razdoblju.

Krediti bez kamata

Tesla je prijavio 854 milijuna dolara depozita klijenata na kraju 2017., koji "u osnovi služe kao beskamatni zajmovi" koji se mogu protezati godinama, napisao je Bloomberg, napominjući da će, ako tvrtka ode u stečaj, vlasnici depozita vjerojatno biti obrisani,

Bikovi i dalje ukazuju na Muskovu osobnu predanost kompaniji, s nedavno donesenim planom odšteta koji se oslanja na skok TSLA-e do tržišne kapitalizacije od 650 milijardi USD i postizanja drugih ambicioznih ciljeva gornje i donje linije. Ako mu dodijeli dionica, izvršni direktor posjeduje 28% udjela u kompaniji, vrijednog oko 184 milijarde dolara.

"Ne postoji drugi izvršni direktor u Americi koji preuzima ogroman financijski rizik na svoju tvrtku, " rekao je Ross Gerber iz tvrtke Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. To svima daje nešto oko čega se mogu dogovoriti. (Vidi također: Zašto Bikovi još uvijek vjeruju u Teslu. )