Unitranche dug
Unitranche dug ili financiranje predstavlja hibridnu strukturu kredita koja kombinira viši i podređeni dug u jedan zajam, omogućavajući bankama da se bolje natječu protiv sredstava privatnog duga. Zajmoprimac ove vrste duga obično plaća kamatnu stopu koja je između kamatnih stopa koje bi svaka vrsta zajma naredila pojedinačno.
Dug po osnovi unitranche obično se koristi u poslovima s institucionalnim financiranjem. Omogućuje zajmoprimcu da dobije sredstva od više stranaka, što može rezultirati smanjenim troškovima iz više izdavanja, omogućiti većim prikupljanjem sredstava jednim postupkom i olakšati brže sticanje kupnje.
Razumijevanje Unitranche duga
Depoziti s dugovnim dugovima mogu se strukturirati na više načina. Prvenstveno se fokusiraju na prioritetnu razinu otplate zajmoprimca. Razine rizika mogu značajno varirati u strukturiranom ugovoru o dužničkom udjelu, s tim da zajmoprimci pristaju na različite prioritete za otplatu u slučaju nepodmirenja.
Jedinstveni dug se također može usporediti sa sindiciranim dugom. Obje su vrste duga strukturirane prema sveobuhvatnom ugovoru o izdavanju koji pruža prosječni trošak duga izdavatelju.
[Važno: Unitranche dug je vrsta strukturiranog duga koji prikuplja financiranje od više sudionika s različitim terminima strukture.]
Kako djeluje dug unitranchea
Strukturirani dug od jedinstvenog dnevnog reda podijelit će dijelove strukturiranog duga na tranše, od kojih svaki ima svoju klasu. Izdavatelj duga obično surađuje s velikom investicijskom bankom ili grupom investicijskih banaka radi pružanja strukturiranja duga u postupku preuzimanja ugovora. Poduhvat osiguravaju određivanje i dokumentiranje svih uvjeta pojedine tranše, uključujući detalje o plaćanju kamate, kamatnoj stopi, trajanju i radnom stažu.
Senioritet je obično glavni faktor koji utječe na uvjete svake tranše. Tranziti duga mogu biti dividenda i predstavljeni nazivima na razini klase, kao što su godina izdavanja praćena slovom. Na primjer, vozilo s jednim tranšom s četiri tranše može biti strukturirano kao 2019-A, 2019-B, 2019-C i 2019-D, pružajući identifikator zajmodavcima koji žele uložiti u vozilo.
Društvene osiguravajuće tranše strukturiraju prema seniorskoj tranši s najnižim rizičnim tranšama koje imaju najviši staž za otplatu u slučaju nepodmirenja. Te tranše su poznate i kao osigurane tranše. Svaka tranša imat će različite razine seniora ako izdavatelj neplati.
Neka vozila s unitrancheom mogu također ocjenjivati različite tranše u svrhu podrške marketingu i objavljivanju prodaje tranša. Animatari također mogu strukturirati svaku tranšu s različitim uvjetima. Pojedinačne tranše mogu se prilagoditi i stvoriti s različitim odredbama koje su povoljne za izdavatelja. Odredbe mogu sadržavati prava na pozive, potpunu otplatu glavnice bez kupona i promjenjive cijene prema fiksnim cijenama.
Posebna razmatranja
U nekim se slučajevima sindicirani zajam može također smatrati vrstom dugovanja s unitrancheom. Sindicirani zajam sličan je unitranche zajmu, jer uključuje više zajmodavaca koji ulažu uloženo. Sindificirani zajmovi također uključuju osiguravatelje i opsežan postupak preuzimanja ugovora. U sindiciranom zajmu svi zajmodavci obično pristaju na slične uvjete, međutim, neki sindicirani zajmovi mogu uključivati pojedinačne dijelove zajma za svakog zajmodavca koji se smatraju tranšama. Općenito, sindicirani zajmovi su u svom strukturiranju obično manje složeni od duga po jedinici.
Ključni odvodi
- Unitranche dug je hibridni model koji kombinira različite zajmove u jedan, s kamatnom stopom za dužnika koji sjedi između najviše i najniže stope za pojedinačne kredite.
- Dug po osnovi jediniceranče obično se koristi u poslovima financiranja institucionalnih fondova jer dužniku omogućuje pristup fondovima više strana i potencijalno brži zaključivanje posla.
- Dug Unitranche je uporediv sa sindiciranim dugom, jer su obje vrste zajma strukturirane prema sporazumu koji izdavatelju pruža prosječne troškove duga.