Skladištenje
Skladištenje je prijelazni korak u transakciji s obvezama kolateraliziranog duga (CDO) koja uključuje kupnju zajmova ili obveznica koji će poslužiti kao kolateral u zamišljenoj transakciji CDO-a. Period skladištenja obično traje tri mjeseca, a završava zatvaranjem CDO transakcije.
Razbijanje skladišta
CDO je strukturirani financijski proizvod koji objedinjuje imovinu koja generira novčani tok i prepakira ovaj fond imovine u diskretne tranše koje se mogu prodati ulagačima. Skupljena imovina, koja obuhvaća hipoteke, obveznice i zajmove, dužničke su obveze koje služe kao osiguranje - otuda i naziv dužničke kolateralizirane obveze. Tranšci CDO-a bitno se razlikuju s njihovim rizičnim profilom. Starije tranše su relativno sigurnije jer imaju prednost u slučaju osiguranja neplaćanja. Agencije za kreditni rejting ocjenjuju starije tranše, ali donose manje, dok mlađe tranše primaju niže kreditne ocjene i nude veće prinose.
Investicijska banka vrši skladištenje imovine u pripremi lansiranja CDO-a na tržište. Imovina se pohranjuje na računu skladišta sve dok se ne postigne ciljni iznos, nakon čega se imovina prenosi na korporaciju ili zakladu osnovanu za CDO. Proces skladištenja izlaže banku kapitalnom riziku, jer imovina stoji u njenim knjigama. Banka može ili ne mora zaštititi ovaj rizik.
CDO-i su nestali
U 2006. i 2007. Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS i drugi aktivno su skladištili subprime zajmove za CDO ponude za koje se činilo da tržište ima nezasitni apetit - sve dok to nije učinio. Kad su se pukotine na brani počele pojavljivati, potražnja za CDO-ima usporila je, a kad je brana pukla, vlasnici CDO-a kolektivno su izgubili stotine milijardi dolara. U detaljnoj kronici događaja izloženih u izvještaju pododbora američkog Senata, "Wall Street i financijska kriza: anatomija financijskog kolapsa", izviješteno je da je Goldman "nabavljao imovinu za nekoliko CDO-a odjednom, [i] CDO Desk općenito je imao značajnu neto dugu poziciju u osnovnim sredstvima na svojim računima za skladište CDO-a. " Početkom 2007. godine, nastavlja se izvješće, "Goldmanovi rukovoditelji počeli su izražavati zabrinutost zbog rizika koji su na računima skladišta CDO-a predstavljali imovina povezana s hipotekom." Kako je Goldman nakon toga obrađivao ovu imovinu u svojim knjigama i drugim poslovima u CDO-ima, tema je za drugu raspravu, ali dovoljno je reći da je banka završila s optužbama za prevaru i prisiljena platiti rekordne novčane kazne. Srećom je preuzeo porezni obveznik i isplatio milijunske bonuse zaposlenicima.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.