Nalog
Nalozi su derivati koji daju pravo, ali ne i obvezu, kupovine ili prodaje vrijednosnog papira - najčešće vlasničkog udjela - po određenoj cijeni prije isteka roka. Cijena po kojoj se osnovni vrijednosni papir može kupiti ili prodati naziva se vježbom ili štrajkalom. Američki nalog se može izvršiti u bilo koje vrijeme na ili prije datuma isteka, dok se europski potjernice mogu izvršiti samo na datum isteka. Nalozi za davanje prava na kupnju vrijednosnog papira poznati su i kao pozivni nalozi; oni koji daju pravo na prodaju vrijednosnog papira poznati su kao putni nalozi.
01:21jamči
Kako funkcionira potjernica
Nalozi su u mnogočemu slični opcijama, ali nekoliko ključnih razlika razlikuje ih. Garancije obično izdaje sama tvrtka, a ne treća strana, i njima se trguje bez recepta češće nego na burzi. Investitori ne mogu pisati potjernice onako kako mogu.
Ključni odvodi
- Goli nalog se izdaju sami, bez pratećih obveznica ili povlaštenih dionica.
- Postoje razni nalozi poput tradicionalnih, golih, vjenčanih i pokrivenih.
- Ulagači mogu smatrati da su trgovinski nalozi složeni poduhvat.
Za razliku od opcija, nalozi su razrjeđivački. Kad investitor izvrši svoj nalog, dobiva novo izdanu dionicu, a ne već izdanu dionicu. Nalozi za jamstva imaju puno dulje razdoblje između izdavanja i isteka od opcija, od godina, a ne od mjeseci.
Potjernice ne isplaćuju dividende niti imaju pravo glasa. Ulagače privlače nalozi kao sredstvo iskorištavanja njihove pozicije u vrijednosnom papiru, zaštita od nepovoljne strane (na primjer, kombiniranjem potjernice s dugom pozicijom u podlozi) ili iskorištavanje mogućnosti arbitraže.
Potjernice više nisu uobičajene u Sjedinjenim Državama, ali se uveliko trguje u Hong Kongu, Njemačkoj i drugim zemljama.
Vrste naloga
Tradicionalni nalozi se izdaju zajedno s obveznicama, koje se zauzvrat nazivaju obveznicama vezanim uz jamstvo, kao zaslađivač koji omogućuje izdavaču da ponudi nižu stopu kupona. Ti su nalozi često odvojivi, što znači da se mogu izdvojiti od obveznice i prodati na sekundarnim tržištima prije isteka roka. Izdvojni nalog također se može izdati zajedno s preferiranim zalihama.
Vjenčani ili vjenčani nalozi ne mogu se odvojiti, a ulagač mora predati obveznicu ili preferirane dionice na koje je jamstvo "vjenčano" kako bi ga se iskoristilo.
Pokrivene potjernice izdaju financijske institucije, a ne tvrtke, tako da se nove zalihe ne izdaju kada se pokreću potjernice. Umjesto toga, nalozi su "obuhvaćeni" time što institucija koja je izdala već posjeduje temeljne dionice ili ih može nekako pribaviti. Temeljni vrijednosni papiri nisu ograničeni na kapital, kao ni druge vrste naloga, ali mogu biti valuta, roba ili bilo koji drugi broj financijskih instrumenata.
Posebna razmatranja
Trgovanje i pronalaženje informacija o potjernicama može biti teško i dugotrajno jer većina naloga nije navedena na glavnim burzama, a podaci o izdavanjima naloga nisu lako dostupni besplatno. Kad se nalog na burzi uvrsti, njezin će tik-simbol često biti simbol uobičajene dionice tvrtke s dodanom W na kraju. Na primjer, nalozi Abeona Therapeutics Inc (ABEO) navedeni su na Nasdaqu pod simbolom ABEOW. U ostalim će se slučajevima dodati Z ili slovo koje označava specifičan problem (A, B, C…).
Nalozi se uglavnom trguju premijom koja podliježe propadanju kako se bliži datum isteka. Kao i kod opcija, jamstva se mogu cijeniti pomoću modela Black Scholes.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.