Što je strategija mogućnosti željeznog leptira?

Opcije nude brojne strategije zaraditi novac koji se ne može kopirati s konvencionalnim vrijednosnim papirima, a nisu sve vrste opcijske trgovine rizični pothvati. Na primjer, strategija željeznih leptira može donijeti stalni prihod, postavljajući granicu dolara na dobitku ili gubitku.

Što je željezni leptir?

Strategija željeznog leptira član je posebne grupe opcija opcija poznatih kao "krila" jer je svaka strategija nazvana po letećem stvorenju poput leptira ili kondora. Strategija je stvorena kombiniranjem širenja medvjeđeg poziva i širenja bika s identičnim datumom isteka koji se pretvara u srednju cijenu štrajka. Kratki poziv i slanje prodaju se po cijeni srednjeg štrajka, koja tvori "tijelo" leptira, a poziv i stavljanje se kupuju iznad i ispod cijene srednjeg udara, odnosno u obliku "krila".

Ova se strategija razlikuje od osnovnog širenja leptira u dva aspekta. Prvo, to je kreditni spred koji isplaćuje ulagaču neto premiju na otvorenom, dok je osnovna pozicija leptira vrsta debitnog spreda. Drugo, strategija zahtijeva četiri ugovora umjesto tri.

Na primjer, ABC Company u kolovozu se skupila na 50 USD, a trgovac želi koristiti željeznog leptira za stvaranje profita. On ili ona piše i poziv za 50 rujna, primajući 4, 00 dolara premije za svaki ugovor, a također kupuje poziv u 60. rujna i 40. rujna svaki za 0, 75 dolara. Neto rezultat je trenutačno kredit od 650 USD nakon što se cijena plaćena za duge pozicije oduzme od premije primljene za kratke (800 do 150 USD).

Premium je primljen za kratki poziv i stavi = 4, 00 USD x 2 x 100 dionica = 800 USD

Premium plaća za duge pozive i put = 0, 75 USD x 2 x 100 dionica = 150 USD

800 USD - 150 USD = 650 USD početnog neto premijskog kredita

Kako koristiti željezni leptir

Željezni leptiri ograničavaju i mogući dobitak i gubitak. Oni su dizajnirani tako da trgovcima omoguće zadržati barem dio prvobitne neto premije, što se događa kada se cijena temeljnog vrijednosnog papira ili indeks zatvori između gornjih i donjih štrajkaških cijena. Sudionici na tržištu koriste se ovom strategijom kada vjeruju da će temeljni instrument ostati unutar određenog cjenovnog razreda kroz datum isteka opcija. Što se bliža cijena srednjeg štrajka, podloga se zatvara istekom vremena, što je veća dobit.

Trgovac će pretrpjeti gubitak ako se cijena zatvori ili iznad štrajkačke cijene gornjeg poziva ili ispod štrajkačke cijene donjeg stava. Točka prijeloma može se odrediti zbrajanjem i oduzimanjem premije primljene od cijene srednjeg štrajka.

U prethodnom primjeru, bodovi se izračunavaju na sljedeći način:

Cijena srednjeg štrajka = 50 USD

Neto premija plaća se prilikom otvaranja = 650 USD

Gornja točka probijanja = 50 USD + 6, 50 USD (x 100 dionica = 650 $) = 56, 50 USD

Donja točka probijanja = 50 USD - 6, 50 USD (x 100 dionica = 650 $) = 43, 50 USD

Ako cijena poraste iznad ili ispod bodova prijeloma, trgovac će platiti više za otkup kratkog poziva ili isporuke nego što je primio u početku, što rezultira neto gubitkom.

Recimo da se ABC tvrtka u studenom zatvorila na 75 USD, što znači da će sve opcije u namazu istjecati bezvrijedno osim opcija poziva. Trgovac mora stoga otkupiti kratki poziv u iznosu od 50 USD za 2.500 (75 USD tržišna cijena - 50 USD štrajka x 100 dionica) kako bi zatvorio poziciju i isplatio mu odgovarajuću premiju u iznosu od 1.500 USD na poziv od 60 USD (tržišna cijena od 75 USD - štrajk od $ 60 cijena = 15 x 100 dionica). Neto gubitak na pozivima je, dakle, 1.000 USD, koji se oduzima od početne neto premije od 650 USD za konačni neto gubitak od 350 USD.

Naravno, nije potrebno da cijene gornjeg i donjeg štrajka budu jednake udaljenosti od cijene srednjeg štrajka. Željezni leptiri mogu se stvoriti s pristranosti u jednom ili drugom smjeru, gdje trgovac vjeruje da će se podlozi povećati ili blago smanjiti u cijeni, ali samo do određene razine. Ako trgovac vjeruje da će ABC Company po isteku roka porasti na 60 USD, može u skladu s time povisiti ili sniziti gornji poziv ili donji poziv.

Željezni leptiri se također mogu preokrenuti tako da se dugački položaji uzimaju po cijeni srednjeg udara, dok se kratki položaji postavljaju na krilima. To se može učiniti profitabilno u razdobljima visoke volatilnosti osnovnog instrumenta.

Prednosti i nedostatci

Željezni leptiri pružaju nekoliko ključnih prednosti. Mogu se stvoriti korištenjem relativno malog iznosa kapitala i osigurati stalni prihod s manje rizika od usmjerenih prinova. Oni se također mogu prebaciti prema gore ili prema dolje kao i bilo koji drugi namaz ako se cijena počne kretati izvan raspona ili trgovci mogu odlučiti zatvoriti polovicu pozicije i profitirati na preostalom medvjedovom pozivu ili biku. Parametri rizika i nagrade također su jasno definirani. Neto plaćena premija je najveći mogući dobitak koji trgovac može iskoristiti od ove strategije, a razlika između neto gubitka između dugih i kratkih poziva ili minus minus početne plaćene premije je najveći mogući gubitak koji trgovac može pretrpjeti.

Pazite na troškove provizije za željezne leptire jer se moraju otvoriti i zatvoriti četiri pozicije, a maksimalna dobit rijetko se ostvaruje jer će se temeljne vrijednosti obično nalaziti između srednje vrijednosti štrajka i gornje ili donje granice. Pored toga, šanse za nastanak gubitka proporcionalno su veće jer se većina leptira od željeza stvara prilično uskim namazima,

Donja linija

Željezni leptiri dizajnirani su tako da trgovcima i investitorima omoguće stalni prihod, a istovremeno ograničavaju rizik. Međutim, ova je strategija prikladna samo nakon temeljitog razumijevanja potencijalnih rizika i koristi. Većina brokerskih platformi također zahtijeva klijente koji koriste ovu ili sličnu strategiju da ispune određene razine vještina i financijske potrebe.