Zašto bi najveća prijetnja Amazona mogla biti Wal-Mart

Internetski kolosjek trgovca Amazon.com Inc. (AMZN) može utažiti konkurente slijeva i desno, ali nije dominantna globalna sila u tradicionalnoj maloprodaji, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Wal-Mart je doista najveća prijetnja Amazona, izjavio je u intervjuu za CNBC Ron Johnson, bivši predsjednik uprave JC Penney Co. Inc. (JCP). Štoviše, s obzirom da je Wal-Mart istrčao svoje glavne rivale u trgovini na malo cigle i minobacača, sada je utrka "dva konja" između Wal-Mart-a i Amazona za sveukupnu dominaciju u maloprodaji, kaže Joseph Feldman, pomoćnik direktora istraživanja u Tesley Advisory Group (TAG), brokerska, istraživačka i investicijska bankarska tvrtka fokusirana na potrošački sektor, u primjedbi Barronovoj.

Postavljajući otpad tradicionalnom krajoliku izloga cigle i minobacača, Amazon je postao i posjednik i najmoprimac vodećeg virtualnog trgovačkog centra. Manji igrači sve se više osjećaju prisiljeni tamo postaviti dućan, plaćajući Amazonu privilegiju. U međuvremenu, Wal-Mart ne samo da ima ključnu konkurentsku prednost svojim ogromnim fizičkim utjecajem, već također čini sve uspješnije korake u Amazonovu internetsku domenu.

Temeljna usporedba

Wal-Mart ostvario je godišnji porast cijena dionica od 43, 9% do zatvaranja 17. studenoga. Njegov omjer P / E prema naprijed je 21, a odnos P / E u rastu (PEG) 3, 89, prema podacima Thomson Reutersa od Yahoo Finance. Odgovarajuće brojke za mnogo povoljniju Amazonu su 50, 7%, 142 i 4, 55.

Brže rastuće tvrtke imaju veće omjere P / E, što ih čini na prvi pogled relativno precijenjenim. PEG omjer rafinira analizu, raspodjelu P / E tvrtke očekivanom stopom rasta u EPS-u. Yahoo Finance u svojim proračunima koristi projekcije stope rasta EPS-a za sljedećih pet godina. Gore navedeni podaci o PEG-u pokazuju da ulagači u Wal-Martu plaćaju manje za rast nego što su to ulagači u Amazonu. Osim toga, otprilike 40% tržišne vrijednosti Amazona može se pripisati drugim pothvatima, posebno računalstvu u oblaku, koji rastu brže od svoje osnovne maloprodajne djelatnosti. (Za više pogledajte, također: Amazon May Uskoro postaje "Bik trilijuna dolara" na tržištu. )

U međuvremenu, prema istim izvorima, Wal-Mart je tijekom posljednjih dvanaest mjeseci isporučio značajno bolji povrat imovine (ROA), 7, 1%, i prinose na kapital (ROE), 17, 0%. Podaci za Amazon su 2, 8% i 9, 7%.

Wal-Mart je također u prednosti u marži profita od 2, 6% i operativnoj marži od 4, 6% u zadnjih dvanaest mjeseci, opet po istim izvorima. Amazon je tim mjerama upola isplativiji, 1, 3% i 2, 3%.

Podaci WMT-a od strane YCharts-a

Fizička prednost

Glavna prednost koju Wal-Mart ima nad Amazonom, kako Johnson kaže za CNBC, jest njegova velika mreža fizičkih lokacija. S obzirom na američko tržište, Wal-Martove prodavaonice u razumnoj su blizini većine potrošača u cijeloj zemlji, a ove trgovine prodaju velik dio onoga što je dostupno putem Amazona, napominje. Također, Wal-Mart je odlučio usporiti brzinu kojom otvara nove trgovine, umjesto što se usredotočio na primjenu novih tehnologija kako bi povećao učinkovitost svog distribucijskog sustava, dodao je.

U međuvremenu, Amazon ulaže mnogo u vlastite distribucijske centre, za koje Johnson kaže da su skuplji i manje učinkovitiji od Wal-Martovih skladišta i trgovina. Zapravo, ogroman prostor za odlaganje i skladištenje u tipičnoj Wal-Mart trgovini zapravo omogućuje da se zalihe "rasporede naprijed" tamo gdje je kupac, "prednost koju je teško pobijediti", rekao je za CNBC. S druge strane, Amazon može iskušati potrošače s mnogo većom raznovrsnošću artikala u svakoj kategoriji robe, nego što Wal-Mart izveštava u svojim trgovinama, čak i s obzirom na njihovu veliku veličinu.

Velika treća četvrt

Prihodi Wal-Mart-a u trećem kvartalu 2017. bili su viši za 4, 2% u odnosu na godinu dana, prema priopćenju tvrtke. EPS je za četvrtinu od 1, 00 USD premašio konsenzusnu procjenu od 97 centi za 3, 1%. Ukupni prihod od 123, 2 milijarde dolara pobijedio je konsenzusnu procjenu od 121, 1 milijardi dolara za 1, 7%.

Za Wal-Mart veliki je doprinos postigla e-trgovina u SAD-u, a prodaja putem Walmart.com povećala se za 50% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Suprotno tome, rast prodaje u Amazonu iznosio je 22%, što je najbolje u više od godinu dana. Wal-Mart je također imao drugo drugo tromjesečje u internetskoj prodaji, što je za 63% više u odnosu na prethodnu godinu, prema ranijem CNBC-ovom izvješću. (Za više pogledajte, također: Wal-Mart je imao snažne američke prodaje usred maloprodajnih previranja. )

WMT Tromjesečni stvarni EPS podaci YCharts-a

Steći teren na Amazonovom travnjaku

Wal-Mart se također pokazuje kao strašan protivnik Amazonove kućne površine, carstva e-trgovine, na što ukazuju gore navedene stope rasta. Ovdje Wal-Martovo veliko carstvo od opeke i minobacača nudi ključnu konkurentsku prednost u odnosu na Amazon, olakšavajući povrat robe naručene putem interneta. Štoviše, Wal-Mart je uložio velika ulaganja u tehnologiju čiji je cilj ostvariti nevjerojatne prinose u trgovini, 30 sekundi ili manje. Nasuprot tome, Amazon se pokušava boriti za sustizanje. (Za više pogledajte, također: Zašto je najveća prijetnja Amazona možda Walmart .)

Na brzorastućem kineskom tržištu Wal-Mart je stvorio nevjerojatan savez protiv Amazona s divovskim internetskim trgovcem JD.com Inc. (JD). Wal-Mart je dobio veliko novo prodajno mjesto na JD.com. Potonji u međuvremenu dobiva nagradu od opeke i minobacača nudeći vlastitu robu kroz Wal-Mart prodavaonice i koristeći ove prodavaonice kao centre ispunjenja, čime se rokovi isporuke svode na samo 30 minuta. Kina je već činila oko 33% Wal-Martove prodaje izvan Sjedinjenih Država. (Za više pogledajte, također: Zašto Amazon gubi na JD.com i Wal-Martu .)

Amazon Projects Air Power

U međuvremenu, Amazon se agresivno kreće da bi poboljšao ključni dio svoje vrijednosti, brzu isporuku kupcima na mreži. Angažiran je u nekoliko inicijativa za ubrzavanje isporuka, poput Amazon Seller Flex i Amazon Key. Također je uložila u flotu teretnih mlaznih vozila "Prime Air". (Više o tome pogledajte također: FedEx, UPS može pobijediti unos Amazonske isporuke: Goldman .)

Ratovi robota

Amazon ima jasnu prednost nad Wal-Martom i ostalim suparnicima u širokoj upotrebi robota kako bi smanjio troškove i ubrzao vrijeme izvršenja narudžbi. Wal-Mart, doduše, ne miruje. U posljednjih nekoliko godina također se agresivno automatizira, smanjujući ljudski kadar i preusmjeravajući preostalo osoblje u aktivnosti s većom dodanom vrijednošću. Na primjer, kako bi povećao svoju dominaciju u namirnicama, od kojih je najveći prodavač u SAD-u, Wal-Mart proširuje rubni odabir internetskih narudžbi. Wal-Mart je također uključen u projekt s Google-ovom odjelom Alphabet Inc. (GOOGL) za razvoj glasno aktivirane kupovine, što je kontranapad protiv Amazonove Alexa, javlja CNBC. (Više o tome pogledajte također: Amazon vs. Wal-Mart: Tko pobjeđuje u ratovima .)