Zašto trgovci Opcijama AMD-a su dugotrajni medvjedi

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Mnogi ulagači u Advance Micro Devices Inc. (AMD) opravdano su zabrinuti kako će dionice kratkoročno potopiti. Zalihe su već pale za više od 7% od 21. ožujka, kada je priča o Investopediji rekla da će dionice moći porasti do sredine travnja. Ali dugoročni ulagači u AMD mogu imati razloga biti još više medvjedi. Trgovci opcija koji se kladite da će dionice do siječnja 2019. pasti još 20% od njegove trenutne cijene oko 10, 55 USD. To je nevjerojatan pad nakon pada od 23% u odnosu na vrhunac ove godine. (Pogledajte također: AMD-ove dionice su na rubu propasti .)

Opcijske oklade pokazuju da se očekuje da će dionice pasti na cijenu ispod 8, 50 dolara istekom opcija 18. siječnja 2019. Ni mala oklada; ima tržišnu vrijednost od gotovo 25, 9 milijuna dolara. Ni opcije nisu jeftine, s AMD-ovom implicitnom volatilnošću od 53%, a s 298 dana do isteka vremena, vrijednost je strma.

(Interaktivni posrednici)

Masivna nestabilnost

Štrajkačka cijena od 10 dolara, duga strategija raskoraka koja bi trebala isteći u siječnju, podrazumijeva da će dionice porasti ili pasti za gotovo 39% u odnosu na štrajk cijene. Stavlja dionice u raspon trgovanja između 6, 10 i 13, 90 USD, što je veliki raspon, i smanjuje rizik od pad dionica od gotovo 43% od njegove trenutne cijene oko 10, 50 USD 26. ožujka. No, glavni dio je omjer "put-to-call" s brojem ugovorenih ugovora koji su nadmašili pozive za gotovo 3, 3 prema 1, a 169 000 je ugovorilo otvoreni interes. S tim opcijama koje trguju oko 1, 50 USD po ugovoru, opcijama daju tržišnu vrijednost od gotovo 25, 3 milijuna dolara nasuprot tržišnoj vrijednosti za pozive od samo 11, 8 milijuna dolara.

Učitavanje na radnim mjestima

(Obavijest o trgovini)

Opseg volumena za isporuke odvija se od početka godine, ali najmasovniji volumen dogodio se početkom ožujka kada su opcije trgovale cijenom u rasponu od 1, 17 do 1, 25 dolara. To nam govori da su čak u to vrijeme trgovci tražili da se dionica spusti na 8, 75 USD samo zbog mogućnosti probijanja, a to je bilo vrijeme kada su se dionice trgovale u rasponu od 11, 50 do 12 dolara.

Tehnički grafikon je slab

Tehnički grafikon također izgleda napregnuto, a kada su dionice nedavno pale ispod kritične razine podrške od 10, 70 USD povećava vjerojatnost da će dionica još više pasti, možda na oko 9, 80 USD. No, cijena je 9, 80 dolara što grafikon postaje zanimljivo, jer ako dionica ne uspije u cijeni, dionica mora dug put pasti na gotovo 8, 15 dolara.

Dosadašnja AMD-ova cijena dionica u 2018. bila je manja od zvjezdanih, a opcije koje trgovci klade da se njezine performanse pretvaraju u loše stanje.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.