Zašto se McDonald’s preokret dionica svibanj Fizzle

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Dionice McDonald's Corp. (MCD) oporavile su za gotovo 9, 5% otkako su 2. ožujka dosegle najnižu razinu od oko 148 USD, no pojavljuju se znakovi da bi nedavni oporavak uskoro mogao izblijediti. McDonaldsova cijena dionica u posljednje tri godine fantastično je porasla za gotovo 68%, što je otprilike utrostručeno povećanje cijene S&P 500 od 27%.

Dionice McDonald'sa nisu jeftine, trgovanje na procjenama zarade od gotovo 20 puta 2019. godine iznosi 8, 23 USD po dionici, zajedno s slabim rastom zarade može usmjeriti pad dionica.

Podaci MCD-a YCharts-a

Preskupo

McDonaldsov prihod opao je za oko 1% u 2019. godini na 20, 91 milijardu dolara, ali zarada se povećava za gotovo 8, 5%. Prilikom prilagodbe za rast, McDonalds trguje po PEG omjeru 2, 31 na osnovu procjena za 2019. godinu, što skupo čini dionice McDonaldsa. Usporedite to sa S&P 500, koji je za 16, 6 puta 2019. jeftiniji, procjena zarade je 160, 77 dolara po dionici, prema Dow Jones S&P indeksima, i raste brže, s rastom zarade od 10%. Prilagođavanje rasta, S&P 500 je jeftiniji i s PEG-om od 1, 66.

Podaci MCD PE omjera (Naprijed 1y) od YCharts-a

Problem s rastom

McDonald's dionice suočava se s problemom smanjenja troškova jer će biti sve veći pritisak na tvrtku da poboljša operativnu učinkovitost. Procjene analitičara predviđaju rast zarade od gotovo 13, 9% u 2018. godini i gotovo 8, 5% u 2019. No, veliki problem je što se očekuje pad prihoda za 8% u 2018. godini, a gotovo još 1% u 2019. godini. Zapravo, prihod nije Neće se povećati do 2020. godine. To znači da McDonald'su neće biti lak zadatak i dalje pokretati rast zarade.

Podaci MCD-a YCharts-a

Analitičari možda okreću medvjediće

Analitičari će se možda ohladiti i na dionicama McDonaldsa, s padom cijene sa Stephensa koji je smanjio zalihe s prekomjernom težinom na jednaku težinu, uz smanjenje cjenovnog cilja na 170 USD sa 185 USD 16. travnja, dok je RBC spustio cilj na 170 USD sa 190 USD na početak ožujka. No, većina analitičara i dalje je bikov, a prema podacima Ycharts-a, prosječna cijena dionica ostaje oko 186, 50 USD, što je oko 15% više od njegove trenutne cijene od oko 160 USD.

Tehnički otpor

Dionica se također bori s tehničkim poteškoćama i nije se mogla uzdići iznad novog područja otpora, oko 165 dolara. U stvari, ako dionice i dalje ostanu ispod otpora i padnu ispod 160 USD, to bi moglo dovesti do znatnog pada na 148 USD, pada od gotovo 9% od njegove trenutne cijene i ponovnog testiranja prethodnih najnižih cijena.

McDonaldsov nedostatak rasta prihoda i dalje muči tvrtku, a to znači da će rast morati doći iz povećane učinkovitosti. McDonald's, trgovanje u omjeru P / E od 20, čini jednostavno preskupim.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registriranog savjetnika za ulaganje i osnivača tvrtke aktivno upravljanog, tematskog rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od dvije do tri godine. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje strategije o kojoj se ovdje raspravlja, prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će dostaviti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.