Zomma
Zomma je mjera stupnja do kojega je gama derivata osjetljiva na promjene implicirane volatilnosti. Također se naziva i DgammaDvol.
To je dio kategorije mjerenja koja se koristi za procjenu osjetljivosti cijene derivata na različite čimbenike, poput promjena kamatnih stopa, volatilnosti ili spot vrijednosti temeljnog sredstva derivata. Ta se mjerenja obično nazivaju "Grci", jer su označena grčkim simbolima.
Ključni odvodi
- Zomma je mjera osjetljivosti gama na promjene implicirane volatilnosti.
- To je jedan od takozvanih Grka koji se koristi za upravljanje rizikom u trgovanju derivatima, najčešće u kontekstu trgovanja opcijama.
- Zomma je vrlo apstraktan pojam koji se može razumjeti samo u odnosu na druga mjerenja.
Razumijevanje Zomme
Razumijevanje zomme može biti prilično teško onima koji nisu iskusni u žargonu derivata. To je zato što se zomma može definirati samo u odnosu na dva druga apstraktna koncepta: gama i delta. Da biste razumjeli značenje zomme "stvarnog svijeta", morate shvatiti i gama i delta.
Imajući to u vidu, možemo početi tvrdnjom da je zomma derivat trećeg reda. To znači da zomma mjeri promjenu derivata drugog reda - konkretno, gama. Gamma, zauzvrat, mjeri osjetljivost delte na promjene u cijeni predmetne imovine. Na kraju, delta mjeri osjetljivost promjene između osnovnog sredstva i derivativnog proizvoda.
Trgovci derivatima i menadžeri portfelja često koriste zommu da bi utvrdili učinkovitost portfelja zaštićenog gama. U tom kontekstu, zomma bi mjerila fluktuacije volatilnosti i / ili osnovnih sredstava tog portfelja.
Gama oblaganje
Gamma hedging je strategija zaštite koja se koristi u vezi s opcijama ili drugim izvedenim proizvodima. U osnovi, korisnik strategije zaštite od delta želi zaštititi od rizika da se cijena derivata odvoji od cijene njegove imovine. Zomma je važno mjerenje u ovom kontekstu.
Primjer stvarnog svijeta zomme
Portfelj derivata može imati vrlo dinamične profile rizika. Na primjer, njihov rizik može varirati ovisno o čimbenicima kao što su fluktuacije cijena u osnovnoj imovini, promjene kamatnih stopa ili prilagodbe podrazumijevanoj volatilnosti.
Da bi pratili ovaj neprestani profil rizika, trgovci derivatima koriste različita mjerenja. Na primjer, delta je mjerenje kolike će dobiti ili gubitka biti generirane kako se cijene imovine u osnovi kreću prema gore ili prema dolje. Međutim, čak je i ovaj naoko jasan koncept nijansiran nego što se čini. To je zato što odnos između delte i kretanja cijena temeljnog sredstva nije linearan. To stvara drugu mjeru, gama, koja prati osjetljivost delte na te promjene cijena. Delta je mjerenje prvog reda, dok je gama mjerenje drugog reda.
Zomma, na kraju, mjeri stopu promjene gama u odnosu na promjene implicirane volatilnosti. Na primjer, ako je zomma = 1, 00 za opcijsku poziciju, tada će 1-postotno povećanje isparljivosti povećati gama za 1 jedinicu, što će zauzvrat povećati deltu za količinu koju daje nova gama. Ako je zomma apsolutno visok (bilo pozitivan ili negativan), to će ukazivati da male promjene hlapljivosti mogu proizvesti velike promjene u usmjerenom riziku kako se temeljna cijena kreće.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.