5 savjeta za ulaganje u IPO-ove

Početna javna ponuda (IPO) prvi je put kad se dionice privatne tvrtke nude javnosti.

U danima dotcom manije, ulagači su mogli baciti novac u IPO i dobiti gotovo zajamčen povrat ubojica. Mnoge tvrtke poput VA Linuxa i theglobe.com doživjele su velike dobitke tijekom prvog dana, ali dugoročno su razočarale investitore. Ljudi koji su imali predviđanja da uđu i izađu iz ovih tvrtki učinili su ulaganje lakšim.

Međutim, nijedna investicija nije sigurna stvar. Ubrzo je balon tehnologije puknuo i IPO tržište se vratilo u normalu. Drugim riječima, ulagači više nisu mogli očekivati ​​dvo- i troznamenkasti dobitak koji su dobili u ranim tehnološkim IPO danima, jednostavnim prebacivanjem dionica.

Novac treba zaraditi na IPO-ima, ali fokus se prebacio s brzog dolara na dugoročno predviđanje. Umjesto da pokušavaju iskoristiti početni skok dionica, ulagači su skloniji pažljivijem ispitivanju dugoročnih izgleda.

Prvo, da biste pristupili IPO-u, morat ćete pronaći tvrtku koja će uskoro izaći u javnost. To se postiže pretraživanjem obrazaca S-1 podnesenim Komisiji za vrijednosne papire (SEC). Za sudjelovanje u IPO-u investitor se mora registrirati kod brokerske tvrtke. Kad tvrtke izdaju IPO, oni obaviještavaju brokerske tvrtke, koje zauzvrat obavještavaju ulagače.

Najveća američka IPO akcija bila je kineska internetska tvrtka Alibaba u 2014. godini, prikupivši 21, 8 milijardi dolara.

Većina brokerskih tvrtki zahtijeva da ulagači zadovolje neke kvalifikacije prije sudjelovanja u IPO-u. Neke brokerske tvrtke mogu navesti da u IPO-ima mogu sudjelovati samo ulagači s određenom količinom novca na brokerskim računima ili određenim brojem transakcija. Ako je kvalificiran za sudjelovanje, firma će vas obično prijaviti za IPO obavijesne usluge kako biste primali upozorenja kada novi IPO-i ispune vaš profil ulaganja.

IPO Savjeti za ulaganje

Ako odlučite iskoristiti priliku na IPO-u, evo pet točaka koje morate imati na umu:

1. Objektivno istraživanje je rijetka roba

Dobivanje informacija o tvrtkama koje će objaviti javnost je teško. Za razliku od većine javno trgovačkih tvrtki, privatne tvrtke obično nemaju naručje analitičara koji pokušavaju otkriti moguće pukotine u njihovom korporativnom oklopu. Imajte na umu da, iako većina tvrtki pokušava u potpunosti otkriti sve informacije u svom prospektu, to ipak pišu oni, a ne nepristrana treća strana.

Potražite na mreži informacije o tvrtki i njezinim konkurentima, financiranju, prošlim priopćenjima, kao i ukupnom zdravstvenom stanju u industriji. Iako je informacija možda malo, saznanje što više o tvrtki predstavlja presudan korak u mudrom ulaganju. S druge strane, vaše istraživanje može dovesti do otkrića da su izgledi za tvrtke pretjerani i da je nepoštivanje mogućnosti ulaganja najbolja ideja.

2. Odaberite tvrtku s jakim posrednicima

Pokušajte odabrati tvrtku koja ima jak osiguravatelj. Ne kažemo da velike investicijske banke nikada ne objavljuju prljavštinu u javnosti, ali općenito, kvalitetne posrednice donose kvalitetne tvrtke u javnost. Budite oprezniji pri odabiru manjih brokerskih kuća jer oni mogu biti spremni ugovoriti bilo koju tvrtku. Na primjer, na temelju svoje reputacije, Goldman Sachs (GS) može si priuštiti mnogo dirkivije tvrtke koje poduzima, nego John Q-ova Investicijska kuća (izmišljeni podrivač).

Međutim, jedan od pozitivnih brojeva manjih posrednika jest taj što zbog manje baze klijenata pojedinom ulagaču olakšavaju kupnju dionica prije IPO-a (iako to također može podići crvenu zastavu, navedenu u nastavku). Imajte na umu da većina velikih brokerskih kuća neće dopustiti da vaše prvo ulaganje bude IPO. Jedini pojedinačni ulagači koji uđu u IPO-ove su dugogodišnji, etablirani i često visoki neto korisnici.

3. Uvijek čitajte prospekt

Spomenuli smo da ne stavljate svu svoju vjeru u prospekt, ali nikad ga ne biste smjeli preskočiti. To je suho čitanje, ali prospekt iznosi rizike i mogućnosti tvrtke, zajedno s predloženim namjenama za novac koji je prikupio IPO.

Na primjer, ako će novac vratiti kupce ili otkupiti kapital od osnivača ili privatnih investitora, pazite! Loš je znak ako tvrtka ne može priuštiti otplatu zajmova bez izdavanja dionica. Novac koji ide u istraživanje, marketing ili širenje na nova tržišta oslikava bolju sliku.

Većina tvrtki naučila je da prekomjerno obećavanje i nedovoljna isporuka pogreške često čine oni koji se takmiče za uspjeh na tržištu. Stoga je jedna od najvećih stvari na koju treba paziti dok čitate prospekt pretjerano optimistični izgledi za buduću zaradu; to znači pažljivo čitanje projiciranih računovodstvenih podataka.

Uvijek možete tražiti prospekt od brokera koji tvrtku dovodi u javnost.

4. Budite oprezni

Skepticizam je pozitivan atribut kultiviranja na IPO tržištu. Kao što smo ranije spomenuli, uvijek postoji velika neizvjesnost oko IPO-a, uglavnom zbog nedostatka dostupnih informacija. Stoga IPO-u uvijek pristupajte s oprezom.

Ako vaš broker preporučuje IPO, trebali biste biti oprezni. Ovo je jasan pokazatelj da je većina institucija i upravitelja novca milostivo prenijela pokušaje osiguravatelja da im proda dionice. U ovakvoj situaciji pojedini investitori vjerojatno dobijaju donje podatke, ostatke koje "veliki novac" nije želio. Ako vaš broker snažno gomila dionice, vjerojatno postoji razlog iza velikog broja tih dostupnih dionica.

Ovo je važno pitanje: Čak i ako nađete javno poduzeće za koje smatrate da je vrijedno ulaganja, moguće je da nećete moći dobiti dionice. Brokeri imaju običaj štedjeti svoje IPO dodijeljene favoriziranim klijentima; osim ako niste visoki valjak, dobre su šanse da nećete moći ući.

Čak i ako ste dugoročno fokusirani, pronalaženje dobrog IPO-a je teško jer IPO-i imaju mnogo jedinstvenih rizika zbog kojih se razlikuju od prosječnih zaliha.

5. Razmislite o čekanju da se završi razdoblje zaključavanja

Razdoblje zaključivanja je pravno obvezujući ugovor (tri do 24 mjeseca) između osiguravatelja i insajdera tvrtke, zabranjujući im prodaju bilo koje dionice dionica u određenom razdoblju.

Uzmimo za primjer Jima Cramera, poznatog iz TheStreeta (ranije TheStreet.com) i programa CNBC "Ludi novac". Na vrhuncu cijene dionica TheStreet.com, vrijednost njegovog papira (samo TheStreet.com dionica) bila je u desecima i desecima milijuna dolara. Međutim, Cramer je, kao vrstan veterinar na Wall Streetu, znao da je zaliha precijenjena i da će uskoro pasti zajedno sa svojim osobnim bogatstvom. Budući da se to dogodilo tijekom razdoblja zaključavanja, čak i ako ga je Cramer želio prodati, bilo mu je zakonski zabranjeno. Kada isteknu zatvaranja, prethodno ograničenim strankama je dopuštena prodaja njihovih dionica.

Poanta je ovdje da čekanje dok insajderi ne mogu slobodno prodati svoje dionice nije loša strategija, jer ako nastave posjedovati dionice nakon što istekne rok zaključivanja, to može biti pokazatelj da tvrtka ima svijetlu i održivu budućnost. Tijekom razdoblja zaključivanja ne postoji način da se kaže hoće li insajderi u stvari rado prihvatiti promptnu cijenu dionica.

Neka tržište krene svojim putem prije nego što se odlučite. Dobro će društvo još uvijek biti dobra tvrtka i vrijedno ulaganje, čak i nakon što istekne rok zaključivanja.

Donja linija

Ni na koji način ne sugeriramo da treba izbjegavati sve IPO-ove. Neke ulagače koji su kupili dionice po IPO cijeni tvrtke su nagradile zgodnim nagradama. Svakog mjeseca uspješne tvrtke izlaze u javnost, ali teško je proći kroz riffraff i pronaći investicije sa najviše potencijala. Samo imajte na umu da će se, kada se radi o tržištu IPO-a, skeptičan i informiran ulagač ponašati mnogo bolje nego onaj koji to nije.