7 Dionica koje mogu pobijediti u trgovinskim ratovima: Goldman

Trgovinske tenzije dominiraju nad naslovima i pružaju sve veći izvor brige za ulagače. Ako predsjednik Trump slijedi putem nedavnih prijetnji, na kraju će se uvesti nove carine na američki uvoz vrijedan 781 milijardi dolara, što predstavlja 27% ukupnog iznosa, prenosi Goldman Sachs. S obzirom na vjerojatnost odmazde zemalja čiji je izvoz u SAD usmjeren, Goldman sugerira da investitori gledaju na američke kompanije koje u domovini ostvaruju gotovo 100% svoje prodaje. Ovo je prva od dvije priče koju će Investopedia posvetiti ovom izvještaju.

Među 50 dionica u Goldmanovoj košarici za domaću prodaju nalazi se ovih sedam, u prometnoj, čeličnoj, tehnološkoj i bankarskoj industriji:

Izvori: Goldman Sachs američki tjednik Kickstart izvještaj od 20. srpnja; dobici se izračunavaju putem otvorene 24. srpnja pomoću prilagođenih podataka iz zatvora iz Yahoo Finance.

Za usporedbu, S&P 500 indeks (SPX) porastao je za 4, 3% u istom razdoblju. Iako je JB Hunt zaostajao za S&P 500 od 31. svibnja, on je postigao bolji učinak na godišnjoj razini, 6, 8% u odnosu na 5, 5%.

Pokretači izvrsnosti

Goldman kaže da je od kraja svibnja do 19. srpnja njihova puna košarica za domaću prodaju nadmašila S&P 500 za 130 baznih bodova. Oni pišu da je ta skupina dionica "profitirala od snažnijeg američkog dolara i natprosječnog ekonomskog rasta SAD-a te je relativno izolirana od trgovinskog rizika". Nadalje, dodaju da košarica nudi atraktivnu procjenu, s naprijed predstavljenim P / E omjerom od 17, 8 puta projicirane zarade u sljedećih 12 mjeseci, u odnosu na 17, 1 puta više od projicirane zarade za S&P 500 u cjelini.

Preostali rizici

Zalihe u Goldmanovoj košarici za domaću prodaju teoretski se suočavaju s malim ili nikakvim izravnim rizikom od odmaznih tarifa, uvoznih ograničenja ili bojkota potrošača u inozemstvu. Međutim, neki mogu pretrpjeti neizravne učinke, u mjeri u kojoj prodaju drugim kompanijama čiji vlastiti izvoz opada kao rezultat trgovinskih sukoba, stvar na koju Goldman nije spomenuo.

U međuvremenu, Goldman primjećuje da će tarife koje su nametnule SAD povećati troškove američkim kompanijama i tako smanjiti profitnu maržu. Sve u svemu, oni procjenjuju da uvoz čini otprilike 30% troškova prodane robe (COGS) koje je imao S&P 500. Dodaju da su prijevozničke tvrtke među onim sektorima industrije s najvećim udjelom uvezenih COGS-a. Ovo bi moglo predstavljati problem za željezničke CSX i Norfolk Southern, kao i za prijevoz kompanija JB Hunt.

CSX

CSX, po Traženju Alpha, već je najisplativiji željeznički operater, ali nastavlja i dalje poboljšavati. Kao rezultat toga, njegova operativna profitna marža posljednjih godina raste prema gore, krećući se iznad 34% u prvom tromjesečju 2018. U međuvremenu, solidno poslovno okruženje u svom području djelovanja povećava količinu pošiljaka. Zacks Equity Research pokazuje da je sustav dizajniran za povećanje operativne učinkovitosti donio uštedu troškova u iznosu od 460 milijuna USD u 2017. godini, te da tvrtka cilja operativni omjer od 60% do 2020. godine, što podrazumijeva profitnu maržu od 40%. Zacks dodaje da se CSX nalazi usred programa otkupa dionica za 5 milijardi dolara koji traje tijekom prvog tromjesečja 2019. godine.

Paychex

Paychex je vodeći pružatelj usluga povezanih s plaćama i drugim ljudskim resursima i trebao bi imati koristi od rastućeg trenda prema outsourcingu, navodi se u drugom Zacks izvješću. Štoviše, dodaje Zacks, tvrtka ima vrlo jaku bilancu, bez dugoročnog duga i novčanih ekvivalenta i korporativnih ulaganja u vrijednosti od 424 milijuna dolara. To mu ostavlja poziciju za strateška ulaganja i akvizicije. Prema procjenama MarketWatch-a, konsenzusne procjene zahtijevaju rast EPS-a od 9% u fiskalnoj 2019. godini, dok kompanija očekuje rast od 11% u odnosu na fiskalnu 2018. godinu.