Uvod u male zalihe kapaka

Male zalihe kapa imaju lošu reputaciju. Mediji se obično usredotočuju na njihovu negativnu stranu, govoreći kako su rizične, često lažne i nedostaju kvalitetu kakvu bi ulagači trebali tražiti u tvrtki. Svakako da su to sve valjane brige za bilo koju tvrtku, ali velike kompanije s velikim kapitalom također su postale plijen pitanjima unutarnje prijevare koja je praktički uništila interes dioničara (mislite Enron i Worldcom). Jasno je da veličina tvrtke nikako nije jedini faktor kada su u pitanju ulagači koji se prevare. U ovom ćemo članku iznijeti neke od najvažnijih čimbenika koji uključuju dobro i loše iz svemira s malim kapitalom. Poznavanje ovih faktora pomoći će vam da odlučite je li ulaganje u manje kapitalizirane tvrtke pravo za vas. (Za čitanje u pozadini o prednostima malih kapaka, pogledajte Male kape s velikim prednostima .)

pozadina

Prije nego što uđemo u prednosti i nedostatke malih kapa, samo osmislimo (bez ikakvih kazna) na što točno mislimo. Izraz mali kapreni odnosi se na dionice s malom tržišnom kapitalizacijom, između 250 i 2 milijarde dolara. Dionice s tržišnom kapom ispod 250 milijuna dolara nazivaju se mikro kapima, a one ispod 50 milijuna dolara nazivaju se nano kapu. Dionice s malim kapitalom mogu trgovati na bilo kojoj burzi. iako se većina njih nalazi na Nasdaqu ili OTCBB-u zbog blažih zahtjeva za uvrštavanjem na burze.

Važno je razlikovati male kape i sitne zalihe, što je posve drugačija igra s loptom. Moguće je da dionica bude mala kapica, a ne novčana dionica. U stvari, postoji obilje malih trgovanja s više od 1 USD po dionici i s više likvidnosti od prosječnih dionica. (Saznajte više u poglavlju Kakva je razlika između zaliha penija i malog poklopca kapica? )

Zašto ulagati u male zalihe?

Iako male kapice imaju svoje negativne osobine - o kojima ćemo kasnije ući - imaju i brojne pozitivne faktore. Ispod smo naveli tri najizglednija razloga zbog kojih male kapice zaslužuju zastupljenost u mnogim portfeljima investitora.

1. Ogroman potencijal rasta
Najuspješnije velike tvrtke s kapama započele su u jednom trenutku kao mala poduzeća. Male kapice pružaju individualnom ulagaču priliku da uđe u prizemlje mlađih tvrtki koje dovode nove proizvode i usluge na tržište ili potpuno izlaze na nova tržišta. Svi govore o pronalaženju sljedećeg Microsofta, Wal-Mart-a ili Home Depo-a, jer su u jednom trenutku te tvrtke bile male kape - dijamanti u otprilike, ako hoćete. Da ste već od početka posjedovali predviđanje za ulaganje u te tvrtke, čak bi i skromna obveza ugurala u uredan iznos.

Kako su male kapice samo tvrtke s malim ukupnim vrijednostima, one imaju mogućnost rasta na načine koji su velikim kompanijama jednostavno nemogući. Velika tvrtka, ona s tržišnom kapom u rasponu od milijardu do dvije milijarde dolara, nema isti potencijal da se udvostruči kao tvrtka s tržišnom kapom od 500 milijuna dolara. U nekom trenutku jednostavno ne možete nastaviti ovako brzo rasti ili biste bili veći od cijelog gospodarstva!

Zrele tvrtke imaju ograničene stope organskog rasta jer se već bave većim udjelom svog ciljanog tržišta. Svaki novi proizvod ili usluga predstavlja manji udio u ukupnom prihodu od uspostavljene ponude proizvoda. Iz tih razloga, zarada i rast novčanog toka u dionicama s velikim kapitalom mogu biti ograničeni, osim ako njihova korporacija ne kupi druge tvrtke. Ako tražite tvrtke s visokim rastom, male kapice su mjesto koje treba potražiti.

2. Većina uzajamnih fondova ne ulaže u njih
Nije neuobičajeno da uzajamni fondovi ulože stotine milijuna dolara u jednu tvrtku. Većina malih kapa nema tržišnu kapicu koja bi podržala ovu veličinu ulaganja. Da bi kupio poziciju dovoljno veliku da promijeni učinak svog fonda, menadžer fonda morao bi kupiti 20% ili više tvrtke. DIP postavlja teške propise o uzajamnim fondovima koji otežavaju uspostavu fondova takve veličine. To daje prednost pojedinačnim investitorima koji imaju mogućnost uočiti obećavajuće tvrtke i ući prije nego što to urade institucionalni ulagači. Kada institucije uđu, to će učiniti na veliki način, kupujući mnoge dionice i povećavaju cijenu.

3. Oni su često nedovoljno prepoznati
Ovaj treći atribut malih čepova vrlo je važan. Ono što mi ovdje kažemo je da malene kapice često imaju vrlo malo pokrića analitičara i nemaju malo pozornosti s Wall Streeta. Što to znači za pojedinog ulagača jest da, budući da je svemir male kape toliko nedovoljno prijavljen ili čak neotkriven, postoji velika vjerojatnost da će male zalihe kapaka dobiti neprimjerene cijene, što pruža priliku da se profitira od neučinkovitosti uzrokovane nedostatkom pokrivenost posvećena određenom području tržišta. (Saznajte kako prepoznati pobjednike u Spot Hotshot Penny Stocks .)

Nedostaci ulaganja u malu kapicu

Unatoč činjenici da male kape pokazuju atraktivne karakteristike, one nisu bez inherentnih nedostataka. To uključuje:

1. Rizik

Što se tiče kategorija vlasničkog kapitala utemeljenog na tržišnoj kapitalizaciji, male kapice su četvrta najrizičnija skupina od pet. (Ostale kategorije od najmanje do najrizičnijih su mega kape, velike kape, srednje kape, male kape i mikro kapice.)

Često velika vrijednost male kape temelji se na njenoj sklonosti stvaranju gotovine, ali da bi se to dogodilo, mora biti u mogućnosti razmjestiti svoj poslovni model. Ovdje dolazi do velikog broja rizika. Mnogo kompanija ne može ponoviti ono što je američki maloprodajni div Wal-Mart učinio, šireći se od trgovine mama i pop u Arkansasu do cijelog nacionalnog lanca s tisućama lokacija. Njihove manje bilance manje su izolirane od promjena u gospodarstvu i loših ekonomskih uvjeta. Uz to, zalihe s malim kapitalom imaju mnogo manje baze kupaca, tako da su njihovi izgledi neizvjesniji i vezani za određeno regionalno područje. Kao rezultat toga, mnoge dionice s malim kapitalom nisu u stanju preživjeti kroz grube dijelove poslovnog ciklusa.

Male kapice su također osjetljivije na volatilnost, jednostavno zbog svoje veličine; Za pomicanje cijena potreban je manji volumen. Uobičajeno je da mala kapa oscilira od 5% ili više u jednom trgovačkom danu, što neki investitori jednostavno ne mogu zadržati. A budući da ove dionice imaju manju likvidnost (upamtite, veliki institucionalni ulagači ne mogu ili ne žele prometovati njima), netko možda neće moći izaći s pozicije po tržišnoj cijeni, a ta je mogućnost veća tijekom tržišne panike.

Dakle, novac koji ulažete u male kape trebao bi biti novac kojem možete izložiti mnogo veći stupanj rizika od novca provjerenih strojeva koji stvaraju novac poput velikih čepova i plavih žetona.

2. Vrijeme
Pronalaženje vremena za otkrivanje malene kapice je naporan posao - ulagači moraju biti spremni napraviti ozbiljna istraživanja, koja mogu biti odvraćajuća. Financijski omjeri i stope rasta široko su objavljeni za velike tvrtke, ali ne i za male. Sve brojeve trebate obaviti sami, što može biti vrlo naporno i dugotrajno. Ovo je okret prema nedostatku pokrivanja s malim kapicama: Postoji nekoliko izvještaja analitičara na kojima možete započeti sastavljati dobro informirano mišljenje tvrtke.

A budući da nedostaje lako dostupnih informacija o tvrtki s malim kapitalom, u usporedbi s velikim kapicama koje redovito pokrivaju mediji, tjednima nećete čuti nikakve vijesti iz mnogih manjih tvrtki. Prema zakonu, te tvrtke moraju objaviti svoju tromjesečnu zaradu, ali investitori koji traže više informacija teško će ih pronaći. (Da biste pročitali više, pogledajte kako procijeniti tvrtku s mikropoklopom .)

Donja linija

Primarna prednost ulaganja u dionice s malim kapitalom je značajan potencijal rasta koji imaju neusporedivo zrele tvrtke s velikim tržišnim kapitalizacijama.

Aktivnost spajanja i spajanja također pruža priliku investitorima s malim kapitalom. Male kapice se nabavljaju češće od većih tvrtki; velike tvrtke često mogu ući na nova tržišta ili steći intelektualno vlasništvo kupnjom manjih poduzeća. Akvizicijske tvrtke obično plaćaju premiju na tržišnoj cijeni za stjecanje poduzeća u rastu, što dovodi do aprecijacije cijena dionica čim se sporazum javno objavi.

Svakako se može reći za mogućnosti rasta koje male zalihe kaputa mogu pružiti investitorima. Međutim, zajedno s tim mogućnostima rasta dolazi i do povećanog rizika. Ulagači s malim kapitalom žrtvuju stabilnost za potencijal. Ako možete preuzeti dodatne razine rizika, nešto što biste trebali istražiti u svemiru malih kapaka. Alternativno, ako imate izrazito oprezan riziku, vožnja rollercoaster-om koja je cijena dionica malog poduzeća s kapom, možda nije prikladna za vas.

Ukratko, novac koji ulažete u male kape trebao bi biti novac kojem možete izložiti mnogo veći stupanj rizika od novca provjerenih strojeva koji stvaraju novac poput velikih čepova i plavih žetona. Ali ako ste prodani, sljedeći korak je saznati više o procjeni zaliha s malim pokrovima i kako ih razvrstati s dionicama s malom kapom.