Najveći rizici ETF-a

Može biti vrlo lako uhvatiti se u hipu koliko su veliki fondovi kojima se trguje na burzi (ETF). Pa ipak, oni i dalje dolaze s mnogim istim rizicima kao dionice i uzajamni fondovi, plus neke jedinstvene rizike za ETF-ove. Evo pogleda "finog otiska" za ETF-ove.

Ključni odvodi

• ETF-ovi se smatraju ulaganjem niskog rizika jer su jeftini i drže košaru dionica ili drugih vrijednosnih papira, povećavajući diverzifikaciju.
• Ipak, jedinstveni rizici mogu nastati zbog držanja ETF-a, uključujući posebna razmatranja koja se plaćaju oporezivanju, ovisno o vrsti ETF-a.
• Za aktivne trgovce ETF-a mogu nastati dodatni tržišni rizik i specifični rizik poput likvidnosti ETF-a ili njegovih komponenata.

Porezni rizik

Porezna učinkovitost jedna je od najpopularnijih prednosti ETF-a. Iako neki ETF-ovi, kao što je američki indeks vlasničkog kapitala ETF, imaju veliku poreznu učinkovitost, mnoge druge vrste to ne čine. U stvari, nerazumijevanje poreznih implikacija ETF-a u koji ste uloženi može dovesti do neugodnog iznenađenja u obliku većeg poreza nego što se očekuje.

ETF-ovi stvaraju poreznu učinkovitost korištenjem razmjene u naturi s ovlaštenim sudionicima (AP). Umjesto da upravitelj fonda mora prodati dionice kako bi pokrio otkupe kao što to rade u uzajamnom fondu, upravitelj ETF-a koristi razmjenu ETF jedinice za stvarne dionice unutar fonda. To stvara scenarij u kojem kapitalni dobitak od dionica zapravo isplaćuje AP, a ne fond. Tako nećete primati raspodjelu kapitalnih dobitaka na kraju godine.

Međutim, jednom kad se odmaknete od indeksa ETF-a, postoji više problema s oporezivanjem koji se mogu dogoditi. Na primjer, ETF-ovi koji se aktivno upravljaju ne moraju obavljati svu prodaju putem inancije. U stvari mogu ostvariti kapitalni dobitak koji bi zatim trebali biti raspodijeljen vlasnicima fondova.

Porezne izloženosti različitim vrstama ETF-a

Ako je ETF međunarodne raznolikosti, on možda neće moći vršiti razmjenu u naturi. Neke zemlje ne dopuštaju otkup u naturi, stvarajući tako pitanja kapitalnog dobitka.

Ako ETF koristi izvedenice za ostvarenje svog cilja, tada će doći do raspodjele kapitalnih dobitaka. Ne možete vršiti razmjenu u naturi za ove vrste instrumenata, pa ih je potrebno kupiti i prodavati na redovnom tržištu. Sredstva koja obično koriste derivate su sredstva s financijskim učincima i obrnuti fondovi.

Napokon, roba ETF-a ima vrlo različite porezne implikacije ovisno o načinu strukturiranja fonda. Postoje tri vrste struktura fondova i uključuju: zaklade davatelja, ograničeno partnerstvo (LP) i novčanice kojima se trguje na burzi (ETN). Svaka od ovih struktura ima različita porezna pravila. Na primjer, ako imate povjerenje davatelja dragocjenog metala, oporezujete se kao da je to kolekcionar.

U ovom slučaju, investitori ETF-a moraju obratiti pažnju u što ETF ulaže, gdje se ta ulaganja nalaze i kako je stvarni fond strukturiran. Ako sumnjate u porezne implikacije, obratite se svom poreznom savjetniku.

Trgovanje rizicima

Jedan od najpovoljnijih aspekata ulaganja u ETF je činjenica da ga možete kupiti poput dionica. Međutim to također stvara mnogo rizika koji mogu naštetiti povratu ulaganja.

Prvo može promijeniti vaš način razmišljanja od investitora do aktivnog trgovca. Jednom kada počnete pokušavati izdvojiti tržište ili odabrati sljedeći vrući sektor, lako ćete se uhvatiti u redovnom trgovanju. Redovno trgovanje povećava vaš portfelj čime se eliminira jedna od prednosti ETF-a, niske naknade.

Uz to, teško je uspješno obavljati redovno trgovanje kako bi se osiguralo vrijeme na tržištu. Čak se i upravitelji plaćenih fondova trude to učiniti svake godine, a većina ih ne tuče indekse. Iako možda zarađujete, mogli biste i dalje držati indeksa ETF, a ne trgovati ga.

Konačno, dodajući tim suvišnim trgovinskim negativima, izloženi ste većem riziku likvidnosti. Nemaju svi ETF-ovi s velikom imovinom ili velikim trgovanjem. Ako se nađete u fondu s velikim rasponom između licitacija i upita i malim opsegom, mogli biste naići na probleme sa zatvaranjem svog položaja. Ta neučinkovitost cijena mogla bi vas koštati još više novca, pa čak i gubitaka ako ne možete pravovremeno izaći iz fonda.

Rizici u portfelju

ETF-ovi se često koriste za diverzifikaciju pasivnih strategija portfelja, ali to nije uvijek slučaj. Postoje mnoge vrste rizika koji dolaze s bilo kojim portfeljem, sve od tržišnog rizika od političkog rizika do poslovnog rizika. Širokom dostupnošću specijalnih ETF-a lako je povećati rizik na svim područjima i na taj način povećati opću rizičnost vašeg portfelja.

Svaki put kada dodate fond jedne države dodajete politički i rizik likvidnosti. Ako kupite ETF koji djeluje pod utjecajem vrijednosti, povećavate koliko ćete izgubiti ako investicija propadne. Također možete brzo zabrljati raspodjelu imovine sa svakom dodatnom trgovinom koju napravite, povećavajući tako i vaš ukupni tržišni rizik.

Mogućnost trgovanja i trgovanja ETF-ovima s mnogim nišnim ponudama može biti lako zaboraviti odvojiti vrijeme kako ne bi previše riskirali svoj portfelj. Saznanje o tome dogodilo bi se kad tržište propadne i nema mnogo toga što biste mogli popraviti.

Greška praćenja

Iako ga prosječni ulagač rijetko uzima u obzir, pogreške praćenja mogu imati neočekivani materijalni učinak na ulagačeve prinose. Važno je istražiti ovaj aspekt bilo kojeg fonda ETF indeksa prije ulaganja.

Cilj fonda ETF indeksa je pratiti određeni indeks tržišta, koji se često naziva i ciljni indeks fonda. Razlika između prinosa indeksnog fonda i ciljanog indeksa poznata je kao pogreška praćenja fonda.

U većini slučajeva greška u praćenju indeksnog fonda je mala, možda samo nekoliko desetina jednog posto. Međutim, razni čimbenici ponekad se mogu stvoriti za cilj da se otvori jaz od nekoliko postotnih bodova između indeksnog fonda i njegovog ciljanog indeksa. Da bi izbjegli takvo nepoželjno iznenađenje, indeksni ulagači trebaju razumjeti kako se te praznine mogu razvijati.

Otkrivanje nedostatka cijena

Jedan rizik od kojeg neki analitičari strahuju na horizontu je situacija u kojoj se velika većina ulaganja pretvara u pasivno indeksirano ulaganje koristeći ETF-ove. Ako prevlast ulagača drži ETF-ove i ne trguju pojedinačnim dionicama koje se nalaze unutar njih, otkrivanje cijena pojedinih vrijednosnih papira koji se sastoje i indeksiraju može biti manje učinkovito. U najgorem slučaju, ako svi posjeduju samo ETF-ove, tada nitko ne preostaje da cijene zalihe komponenata i tako se tržište pokvari.

Donja linija

ETF-ovi su postali toliko popularni zbog mnogih prednosti koje nude. Ipak, ulagači moraju imati na umu da nisu bez rizika. Znajte rizike i planirajte ih oko toga, tada možete u potpunosti iskoristiti prednosti ETF-a.