Usporedba 3 oblačne strategije: Amazon, Microsoft, Google

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i portfelj menadžer. On i njegovi klijenti posjeduju dionice GOOGL i MSFT kompanije.)

Računarstvo u oblaku je industrija koja raste, a vjerojatno će i dalje rasti sve bržim brzinama podataka poput pete generacije bežične tehnologije (5G) koji tvrtkama omogućuju da svoju računalnu snagu premjeste u oblak. Jasno je da u oblaku vladaju dvije velike kompanije: Amazon.com Inc. (AMZN) i Microsoft Corp. (MSFT). Ono što je manje jasno je status drugog tehnološkog giganta: Abeceda (GOOGL). Mnogi ga ocjenjuju kao daleku trećinu. Svaka od ovih kompanija posljednjih godina bilježi veliki rast prihoda.

Evo detaljnog pregleda oblačne strategije i izgleda rasta za ove tri tvrtke.

Amazonovi web servisi, poznatiji kao AWS, imali su najbrži rast u 2018. godini, a ukupna prodaja skočila je gotovo 50% na približno 26 milijardi USD. U međuvremenu, Microsoft i njegova Intelligent Cloud jedinica povećali su prihod za 18%, na 32, 2 milijarde dolara. Abeceda, s druge strane, javno ne objavljuje svoj prihod u oblaku. No, kompanija je tijekom konferencijskog poziva u siječnju 2018. dala nagovještaj da je njezino poslovanje u oblaku bilo milijarda dolara po četvrtini.

Amazon

Amazonov oblačni posao drugi je najveći u industriji iza Microsofta, neprikosnoveni lider. Ali Amazon znatno više ovisi o oblaku zbog rasta svoje korporacije. Oblak predstavlja gotovo 60% ukupnog operativnog prihoda Amazona u iznosu od 12, 4 milijarde dolara u 2018. godini, usprkos prodaji koji predstavlja samo 11% ukupnih prihoda tvrtke. AWS je u 2018. godini donio operativni prihod od 7, 3 milijardi USD, oko 60% više od 4, 3 milijarde USD koji je ostvario u 2017. Osim toga, operativne marže rastu za gotovo 400 baznih bodova, na 28, 4%. Ovo naglašava koliko su margine margine Amazona u središnjem e-poslovanju. Poslovanje bez oblaka tvrtke Amazon imalo je operativni prihod od svega 5, 1 milijardi dolara, a operativnu maržu od samo 2, 4%. Sugerisalo bi da budući rast prihoda od korporacije Amazon uvelike ovisi o proširenju njezinog AWS poslovanja. Ako AWS propadne, Amazon bi trebao brzo pronaći novi motor za rast kako bi donio dobit kompaniji.

Microsoft

Microsoftov rast oblaka bio je impresivan, ali posao je dio uravnoteženijeg portfelja poslovanja u usporedbi s Amazonovim. U svojoj fiskalnoj 2018. godini koja završava u lipnju, oblak je predstavljao 30% Microsoftove ukupne prodaje od 110, 3 milijarde dolara. Tijekom 2018. godine oblačna je jedinica imala ukupni operativni prihod od 11, 5 milijardi dolara, što je činilo samo 32, 8% ukupnog operativnog prihoda. Operativne marže za jedinicu bile su 35, 7%, u odnosu na oko 200 baznih bodova u odnosu na godinu ranije. Microsoftove dvije druge jedinice - Produktivnost i poslovni procesi i Više osobnog računarstva - predstavljale su 32%, odnosno 38%. Niži postotak operativnog prihoda može dati Microsoftu mogućnost da budu strpljiviji prema svom pristupu rastu oblaka. Međutim, Microsoft će trebati nastaviti s rastućom prodajom u oblaku kako bi izbjegao ukupni prihod od previše zastoja ili usporavanja.

Abeceda

Ono što je za Alphabet jasno je da oblak nije važan doprinos njegovom poslovanju i vjerovatno ga neće uskoro ostvariti - iako tvrtka ima velike planove za širenje. Nije jasno koliki prihod Alphabet godišnje napravi od poslovanja s oblakom, ali moguće je procijeniti koliko jedinica dobro radi na temelju malo informacija koje je tvrtka otkrila. Korištenjem komentara iz konferencijskog poziva da oblak generira milijardu dolara po kvartalu, sugeriralo bi da oblak predstavlja gotovo 20% Googleovog "drugog prihoda" od 4, 7 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju 2017. Bez obzira na točnu veličinu, to bi sugeriraju da posao sada ostvaruje otprilike 5 milijardi dolara godišnje, što predstavlja manje od 5% ukupnog godišnjeg prihoda Alphabeta. Međutim, Alphabet želi ubrzati rast prihoda, i to uskoro. Tvrtka je nedavno angažirala Thomasa Kuriana iz Oracle Corp. (ORCL) koji je nekoć vodio Oracle posao u oblaku. Tvrtka je također istakla da je na četvrtom konferencijskom pozivu u četvrtom tromjesečju zaposlila oko 4 400 novih zaposlenika, a najveći dodatak je prodaja u oblaku i tehnički timovi.

Budućnost

Na temelju analize ove tri tvrtke, jasno je da će i Amazon i Microsoft sve više ovisiti o svojim oblačnim tvrtkama kako bi ubrzali svoju zaradu i rast prihoda. Abeceda će, sa svoje strane, nastojati pretvoriti svoje relativno malo poslovanje u oblaku u kritičnog industrijskog igrača i važan doprinos dobiti tvrtke. Sva trojica će to morati učiniti usprkos značajnoj konkurenciji. Postoje drugi igrači u prostoru poput IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), pa čak i Oracle koji bi voljeli preuzeti veliku zalogaj za bilo koji od ovih tržišnih udjela u ove tri tvrtke.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih 12 mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.