Opcija spoja

Što je složena opcija?

Složena opcija je opcija za koju je osnovna imovina druga opcija. Dakle, postoje dvije štrajk cijene i dva datuma vježbanja. Dostupne su za bilo koju kombinaciju poziva i poziva. Na primjer, mjesto gdje je osnova opcija poziva ili poziv gdje je podloga opcija.

Svaki par ima kraticu:

• Poziv na put - CoP (CaPut)
• Poziv na poziv - CoC (CaCall)
• Stavite na put - PoP
• Nazovite - PoC

Složene opcije mogu biti poznate i kao opcije s podijeljenom naknadom.

Ključni odvodi

• Složena opcija je mogućnost primanja druge opcije kao osnovne.
• Druga opcija je druga opcija, dok se početna opcija naziva prekrivajuća.
• Složene opcije mogu uključivati ​​dvije cijene štrajka i dva roka trajanja. Također, ako se koristi složena opcija, dvije premije.

Razumijevanje složene opcije

Kad nositelj iskoristi složenu opciju poziva, koja se naziva pretplatna opcija, tada mora prodavaču osnovne opcije platiti premiju na temelju štrajka složene opcije. Ta se premija zove povratna naknada.

Na primjer, pretpostavimo da investitor želi kupiti mjesto za prodaju 100 dionica dionica po 50 dolara. Dionica se trenutno trguje na 55 dolara. Investitor može kupiti CaPut, koji im omogućuje kupnju poziva, recimo 1 USD po dionici (100 USD), što će im omogućiti da u budućnosti kupe put s 50 dolara. Oni plaćaju 1 USD po dionici, ali naknadu za drugu opciju trebaju platiti samo ako iskoriste prvu, što rezultira time što prima drugu.

Složena opcija sada daje investitoru određenu izloženost put opciji, ali bez troškova plaćanja dugoročne opcije u ovom trenutku. Međutim, ako iskoriste inicijalnu opciju poziva i dobiju poklon, uplaćene premije vjerojatno će biti skuplje nego što su prvo kupili put.

U slučaju PoP-a ili PoC-a, složena opcija pruža pravo na prodaju prodajnog mjesta ili poziva kao osnovne.

Češće je vidjeti složene opcije na valutama ili tržištima s fiksnim dohotkom, gdje postoji nesigurnost u pogledu mogućnosti zaštite rizika. Prednosti složenih opcija su u tome što omogućuju velike utjecaje i u početku su jeftinije od ravnih opcija. Međutim, ako se koriste obje mogućnosti, ukupna premija bit će veća od premije za jednu opciju.

Na tržištu hipoteke CaPut opcije su korisne za nadoknadu rizika promjene kamatnih stopa između vremena preuzimanja hipoteke i zakazanog datuma isporuke.

Trgovci mogu koristiti složene opcije kako bi produžili vijek pozicije opcija, na primjer, moguće je kupiti poziv s kraćim vremenom do isteka drugog poziva, na primjer, s dužim istekom. Drugim riječima, oni mogu sudjelovati u dobrim osnovama bez davanja punog iznosa kako bi ga kupili na početku. Upozorenje je da su dvije premije plaćene i veći trošak ako se primijeni druga opcija.

Primjer stvarnog svijeta upotrebe složene opcije

Iako će špekulacije na financijskim tržištima uvijek biti glavni dio složenih opcija, poslovna poduzeća mogu im biti korisna pri planiranju ili nadmetanju za veliki projekt. U nekim slučajevima moraju osigurati financiranje ili zalihe prije nego što zapravo pokrenu ili pobijede na projektu. Ako ne grade ili ne pobijede na projektu, mogli bi im ostati financiranje koje im ne treba. U ovom slučaju složene opcije pružaju neku vrstu police osiguranja.

Na primjer, tvrtka licitira za dovršetak velikog projekta. Ako pobijede u ponudi, trebat će im financiranje u iznosu od 200 milijuna dolara za dvije godine. Međutim, formula koju koriste u proračunu uzima u obzir trenutne kamatne stope. Stoga će tvrtka biti izložena mogućim višim kamatnim stopama između ponude ugovora i moguće pobjede. Mogli su kupiti dvogodišnju gornju kamatnu stopu počevši od datuma dodjele ugovora, ali to bi moglo biti jako skupo ako ne dobiju ugovor.

Umjesto toga, tvrtka bi mogla kupiti opciju poziva na dvogodišnjoj stopi kamata. Ako pobijede na ugovoru, tada iskorištavaju opciju za ograničenje kamatne stope na unaprijed određenoj premiji, jer će im trebati za projekt. A ako ne dobiju ugovor, mogu pustiti da opcija isteče jer više ne trebaju temeljni temelj. Prednost je manja početna potrošnja i smanjeni rizik.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija poziva na poziv Jedna od četiri vrste složenih opcija, poziv na poziv je put opcija za koju je temeljna opcija poziva. više Poziv na definiciji poziva Poziv na poziv vrsta je egzotične opcije u kojoj investitor kupuje sekundarnu opciju poziva s prilagođenim odredbama koja im omogućuje kupnju obične opcije poziva na vanili na temeljnom vrijednosnom papiru. više Što znači kupiti put na put Jedna je od četiri vrste složenih opcija, a put na put je opcija za drugu temeljnu opciju. Kupac stavke na kupljeni put stječe pravo na prodaju osnovne opcije. više Kako opcije djeluju za kupce i prodavače Opcije su financijski derivati ​​koji kupcu daju pravo na kupnju ili prodaju predmetne imovine po navedenoj cijeni u određenom razdoblju. više Definicija i primjer izravne mogućnosti Opcija opcija je opcija koja se kupuje ili prodaje pojedinačno i nije dio trgovine opcijama s više nogu. više Istraživanje mnogih značajki egzotičnih opcija Egzotične opcije su ugovori o opcijama koji se razlikuju od tradicionalnih opcija u njihovim strukturama plaćanja, datumima isteka i štrajkovnim cijenama. više partnerskih veza