Tamni bazen
Mračni bazen privatni je financijski forum ili razmjena za trgovanje vrijednosnim papirima. Mračni bazeni omogućuju investitorima trgovanje bez izlaganja sve dok trgovina nije izvršena. Mračni bazeni vrsta su alternativnog sustava trgovanja koji pruža investitorima mogućnost da naručuju i trguju, a da javno ne otkriju svoje namjere tijekom traženja kupca ili prodavatelja.
Razumijevanje mračnog bazena
Mračni su se fondovi pojavili 1980-ih kada je Komisija za vrijednosne papire (SEC) dopustila brokerima da zaključe velike blokove dionica. Elektroničko trgovanje i presuda SEC-a iz 2007. godine koja je zamišljena da poveća konkurenciju i smanje transakcijske troškove potaknuli su porast broja tamnih bazena. Mračni bazeni mogu naplaćivati niže naknade od burza, jer su često smještene u velikoj tvrtki, a ne nužno i u banci.
Na primjer, Bloomberg LP posjeduje tamni bazen Bloomberg Tradebook, koji je registriran kod SEC. Mračni bazeni su povijesno uglavnom korišteni od strane institucionalnih ulagača za blokovske trgovine u koje je uključen veliki broj vrijednosnih papira. Međutim, tamni se bazeni više ne koriste samo za velike narudžbe. Studija Celentova otkrila je da se prosječna veličina narudžbe smanjila s 430 dionica u 2009. na otprilike 200 dionica u 2013. godini.
Glavna prednost trgovine tamnim bazenima je ta što institucionalni ulagači koji obavljaju velike trgovine mogu to učiniti bez izlaganja dok pronalaze kupce i prodavače. To sprječava veliku devalvaciju cijena, koja bi se inače dogodila. Da je, na primjer, javno saznanje da investicijska banka pokušava prodati 500.000 dionica vrijednosnog papira, sigurno bi se sigurno smanjila kada bi banka pronašla kupce za sve njihove dionice. Devalvacija postaje sve vjerojatniji rizik, a elektroničke platforme za trgovanje uzrokuju da cijene puno brže reagiraju na tržišne pritiske. Međutim, ako se novi podaci izveštavaju tek nakon što se trgovina izvrši, vijest ima mnogo manji utjecaj na tržište.
Postoji nekoliko različitih vrsta tamnih bazena: burze ili brokerske kuće u vlasništvu brokera, kao što su MS Pool Morgan Stanley i Goldman Sachs Sigma X; burze u neovisnom vlasništvu koje nude svojim klijentima privatno trgovanje; i privatnim burzama na kojima upravljaju javne burze poput Euronext-a New York Stock Exchange-a. Tržište u privatnom vlasništvu imat će otkrivanje cijena na vlastitim tržištima, ali tamni bazen kojim upravlja broker svoje cijene dobiva iz javnih burza.
Zbog svog groznog imena i nedostatka transparentnosti, javnost u tamnim bazama često smatra sumnjivim poduzećima. U stvarnosti, SEC-ovi čvrsto reguliraju SEC. Međutim, postoji stvarna zabrinutost da su zbog velikog broja trgovina na tamnim tržištima javne vrijednosti određenih vrijednosnih papira sve više nepouzdane ili netočne. Također postoji velika zabrinutost da tamne razmjene bazena daju izvrsnu hranu za grabežljivo visokofrekventno trgovanje (HFT).
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.