Naprijed P / E vs Zadnji P / E: Koja je razlika?

Naprijed P / E koristi projiciranu buduću zaradu za izračun omjera cijene i zarade. Zadnji P / E, koji je standardni oblik omjera cijene i zarade, izračunava se korištenjem nedavnih prošlih zarada.

Ulagačima može biti korisno razmotriti oba izračuna omjera P / E. Ako je investitor zabilježio naprijed omjer P / E iz prethodne godine, može provjeriti koliko je precizan procijenjeni P / E za prethodnu godinu bio zasnovan na trenutnom P / E. Napredni P / E proračuni također su od pomoći u usporedbi mogućih budućih performansi sličnih tvrtki u istoj industriji.

Ključni odvodi

• Zadnji P / E izračunava se dijeljenjem trenutne tržišne vrijednosti ili cijene dionice na zarade po dionici u prethodnih 12 mjeseci.
• Naprijed P / E omjer procjenjuje vjerojatnu zaradu tvrtke po dionici u sljedećih 12 mjeseci.
• Primarna razlika između dvaju rezultata je zadnja P / E temelji se na stvarnim statistikama performansi, dok se P / E temelji na procjenama učinka.

Zadnji P / E

Kad analitičari govore o P / E omjeru, oni se obično pozivaju na P / E. Izračunava se dijeljenjem trenutne tržišne vrijednosti ili cijene dionice na zaradu po dionici u prethodnih 12 mjeseci. Ova se mjera smatra pouzdanom od dvaju mjernih podataka jer se izračunava na temelju stvarnih performansi, a ne očekivanih budućih performansi. Međutim, to se može pokazati ograničenom ili neispravnom procjenom budući da se s vremenom mijenjaju faktori uspješnosti, troškovi i dobit poduzeća. Ali zaostali P / E ima svoj dio nedostataka, naime, prošli učinak tvrtke ne signalizira buduće ponašanje. Činjenica da je broj zarada po dionici i dalje konstantan, dok cijene dionica variraju, također je problem.

Ako vijest uzrokuje da cijena dionica bude znatno viša ili niža, trajni P / E bit će točan u trenutnom stanju dionica.

Analitičari dionica smatraju da posljednji P / E ostaje svojevrsni cjenovnik na zaradi. Ova se relativna cijena može upotrijebiti za traženje povoljnih ponuda ili za određivanje kada je dionica preskupa. Neke tvrtke zaslužuju višu cijenu jer su duže vremena, imaju dublje ekonomske poteze ili niz drugih faktora. Neke tvrtke s velikim zadnjim P / E omjerima mogu biti precijenjene i zaslužuju niže cijene s različitim čimbenicima; drugi su podcijenjeni, što predstavlja veliku cjenku. Zadnji P / E pomaže analitičarima da usporede vremenska razdoblja iz godine u godinu radi preciznijeg i ažurnog mjerenja relativne vrijednosti.

Naprijed P / E

Naprijed P / E omjer procjenjuje vjerojatnu zaradu tvrtke po dionici u sljedećih 12 mjeseci. Naprijed P / E omjer pogoduju analitičari koji vjeruju da se odluke o ulaganju bolje donose na temelju procjena budućnosti tvrtke, a ne prošlih rezultata. Procjene korištene za naprijed P / E omjer mogu poticati ili od tvrtke koja je izdala zaradu, ili od analitičara.

Budući da se P / E oslanja na procijenjene buduće zarade, podliježe pogrešnoj računici i / ili pristranosti analitičara. Također, kompanije mogu podcijeniti ili pogrešno zaraditi kako bi u sljedećem tromjesečnom izvještaju o zaradi nadmašile procjenu konsenzusa P / E. Ostale tvrtke mogu precijeniti procjenu i kasnije je ažurirati, ulazeći u svoju sljedeću najavu zarade. Nadalje, vanjski analitičari mogu također pružiti procjene, koje se mogu razlikovati od procjena tvrtke, stvarajući zbrku.