Zlato: Druga valuta

Kroz stoljeća zlato je očaralo društva, a u svijetu post zlatnog standarda mnogi smatraju da bi se nestabilnošću, koja se dogodila u prvom desetljeću 21. stoljeća, trebao vratiti neki oblik zlatnog standarda. Postojali su inherentni problemi sa zlatnim standardima implementiranim u 19. i 20. stoljeću, a mnogi ljudi nisu svjesni da je zlato, prema trenutnom sustavu slobodnog tržišta, valuta. O zlatu se često razmišljalo u odnosu na američki dolar, uglavnom zbog toga što se obično cijene u američkim dolarima, a postoji gruba obrnuta veza između dolara i cijena zlata. Ti čimbenici se moraju uzeti u obzir kada vidimo da je cijena zlata jednostavno tečaj: Na isti način na koji se može razmijeniti američki dolar za japanski jen, papirna valuta se može zamijeniti i za zlato. (Saznajte više o podrijetlu valute. Pročitajte Povijest novca: Valutni ratovi .)

Zlato je valuta

Pod sustavom slobodnog tržišta zlato je valuta, iako se o njemu ne razmišlja često. Zlato ima cijenu i ta će cijena varirati u odnosu na druge oblike razmjene, poput američkog dolara, eura ili japanskog jena. Zlato se može kupiti i pohraniti i iako se ne koristi često kao način izravnog plaćanja za svakodnevnu upotrebu, visoko je likvidno i može se relativno lako pretvoriti u novac u gotovo bilo kojoj valuti.

Stoga zlato ima tendencije poput one valute. Postoje slučajevi kad će se zlato vjerojatno kretati više i vrijeme kada će druge valute ili klase imovine vjerojatno nadmašiti. Zlato će vjerojatno uspjeti kada povjerenje u papirne valute opada, kada postoji potencijal za rat i / ili kada nedostaje povjerenje u trgovačke instrumente tipa Wall Street.

Zlatom se sada može trgovati na više načina, uključujući kupnju fizičkog zlata, terminske ugovore, zlato ETF-a ili ulagači mogu sudjelovati u samo kretanju cijena bez posjedovanja osnovne imovine kupnjom ugovora za razliku (CFD). (Da biste saznali više, pogledajte Gold Showdown: ETFs Versus Futures .)

Zlato i američki dolar

Zlato i USD su oduvijek imali zanimljiv odnos. Dugoročno, dolar u padu značio je rast cijena zlata. U kratkom roku to nije uvijek točno, a odnos u najboljem slučaju može biti osjetljiv, kao što pokazuje sljedeći dvogodišnji tjedni grafikon. Primijetite pokazatelj korelacije na slici 1, koji se kreće od jake negativne korelacije do jake pozitivne korelacije i opet natrag.

Slika 1: Indeks USD u odnosu na zlato budućnosti (roza) - postotni uvjeti

Izvor: TD Ameritrade

Odnos američkog dolara prema cijenama zlata može se povezati s Bretton Woods sustavom, gdje su međunarodna obračuna izvršena u američkim dolarima, a američka vlada obećala je da će otkupiti dolare po fiksnoj stopi zlata. Dok je sustav Bretton Woods raspušten 1971., SAD je i dalje globalna sila u 2010; stoga, kada se govori o zlatu, obično se govori o američkom dolaru.

Iako zlato i američki dolar dijele odnos, kao i sve glavne valute, važno je zapamtiti da su zlato i valute dinamični i da imaju više od jednog jednostavnog unosa. Na primjer, zlato utječe daleko više od inflacije, američkog dolara ili rata. Zlato je globalna roba i, prema tome, zlato odražava globalne osjećaje, a ne samo sentimente jedne ekonomije ili grupe ljudi.

Problemi s bivšim zlatnim standardima

Kada razmatraju zlato kao valutu, mnogi podržavaju povratak na prilagođeni oblik zlatnog standarda. Bilo je raznih problema sa zlatnim standardima koji su primjenjivani između 1800-ih i 1971 (postojali su zlatni standardi i prije ovog vremena).

Jedan od glavnih problema bio je taj što su se sustavi u konačnici oslanjali na središnje banke da "igraju po pravilima". Pravila su nalagala središnjim bankama da prilagode diskontnu stopu kako bi omogućile pravilan priljev i odliv zlata kako bi se tečaj mogao izjednačiti s trgovinskim partnerima. Dok su mnoge zemlje slijedile pravila, nekoliko ih nije - naime Francuska i Belgija. Svaki sustav zahtijeva suradnju uključenih strana, a zlatni standard nije bio iznimka.

Drugi problem zlatnog standarda bio je taj što je dugoročno održavao prosječnu stabilnost cijena, još uvijek je došlo do kratkoročnih cjenovnih šokova koje su trebala apsorbirati ekonomije. Otkriće zlata iz Kalifornije iz 1848. godine primjer je prvorazredne cijene. Nalaz zlata povećao je novčanu ponudu, što je povećalo rashode i razinu cijena, stvarajući kratkoročnu nestabilnost. Iako bi se to moglo suzbiti odgovarajućim protokolom, treba imati na umu da su se privredni poremećaji događali za vrijeme zlatnog standardnog razdoblja, a nikakvi pokušaji održavanja zlatnog standarda nisu trajali. (Za više informacija pogledajte Zašto je zlato bitno .)

Zlato kao valuta - ponovno objavljeno

Post-gold sustav slobodnog tržišta u osnovi omogućuje zlatu da djeluje kao valuta. To znači da je zlato, koje se često naziva "sigurnim utočištem", pokazatelj nesigurnosti. Zlato omogućava trgovcima i pojedincima da ulažu u robu koja ih često može djelomično zaštititi od ekonomskih poremećaja. Kao što je gore spomenuto, dolazi do poremećaja u bilo kojem sustavu, čak i zlatnom standardu. Baš kao što postoje slučajevi kada se zbog povoljnog tečaja plaća prijeći granicu da bi se kupila roba u drugoj zemlji, tako bi se trebalo gledati i na zlato. Postoje slučajevi kada je povoljno posjedovati zlato i druga vremena kada će ukupni trend zlata biti benigni ili negativni. Iako su sada nestali službeni zlatni standardi, na zlato i dalje utječu valute i globalni osjećaji; stoga se zlatom mora trgovati na isti način kao što se trguje valutom.

Što se tiče problema zemalja koje se ne ponašaju po pravilima, to je vjerovatno problem koji neće proći ni u jednom sustavu. Ali barem u sustavu valuta slobodnog tržišta, dugoročno gledano, zemlje su kažnjene zbog nepoštovanja protokola.

Bez obzira koji se sustav koristi, njegova se učinkovitost temelji na vjerovanju ulagača u sustav. Zamjena zlatnog standarda je što pruža iluziju da papirni novac podržava nešto značajno. Ipak zlato se ne može jesti, niti se od njega može graditi kuća, pa je njegova vrijednost stvar masovne percepcije globalnog tržišta. Slobodna tržišta dopuštaju zlatu da djeluje kao valuta za one koji ga žele koristiti, dok ostale valute podržavaju oni koji prihvaćaju da će papirni novac platiti za robu i usluge. Ovo uvjerenje pojačava se oglašavanjem: oglas ne samo da promovira proizvod, već i osiguravajući cijenu, iznova potvrđuje ideju da papirni novac kupuje robu i usluge. Zlato ne mora ulaziti u jednadžbu, osim onih koji žele uložiti u robu / valutu u vrijeme kada je to korisno.

Kupovinom zlata ljudi se mogu skloniti od vremena globalne ekonomske nesigurnosti. Trendovi i preokreti događaju se u bilo kojoj valuti, a to vrijedi i za zlato. Zlato je proaktivno ulaganje u zaštitu od potencijalnih prijetnji papirnoj valuti. Nakon što se prijetnja materijalizira, prednost koju zlato može ponuditi možda je već nestala. Dakle, zlato je naprijed, a oni koji ga trguju moraju biti i naprijed.

Donja linija

U sustavu slobodnog tržišta zlato treba promatrati kao valutu poput eura, jena ili američkog dolara. Zlato ima dugogodišnju vezu s američkim dolarom i dugoročno će se zlato uglavnom kretati obrnuto. Uz nestabilnost na tržištu, uobičajeno je čuti razgovor o stvaranju još jednog zlatnog standarda, ali zlatni standard nije besprijekoran sustav. Gledanje zlata kao valute i trgovanje njime kao takvo može umanjiti rizike za papirnu valutu i ekonomiju, ali ljudi moraju biti svjesni da zlato gleda u budućnost i ako neko čeka do katastrofe, možda neće pružiti prednost ako već ima prešli na cijenu koja odražava pad gospodarstva. (Da biste saznali više, pogledajte Ulazak na tržište zlata .)